АНАЛИТИКА

Что произошло с Credit Suisse

что произошло с Credit Suisse

История с Кредит Суисс может иметь далеко идущие последствия. Это крупный банк, который, безусловно, нужно спасать. Если только Европейский регулятор не хочет допустить расползания кризиса на другие финансовые институты. Итак, что произошло с Credit Suisse.

Введение: Призрак 2008 года: снова спасательные операции для банков?

Мировое сообщество банковской сферы снова потряхивает. Всех волнует вопрос о возможности нового кризиса, аналогичного тому, что произошел в 2008 году. Все началось с покупки UBS кризисного Credit Suisse и спасательного пакета на £24,7 млрд для First Republic, организованного американскими властями. Инвесторы опасаются распространения кризиса на глобальную банковскую систему.

Слабость финансовой ситуации Credit Suisse обнаружилась после того, как банк обратился за помощью к правительству Швейцарии. Один из главных акционеров банка с саудовскими корнями не смог (или не решился) дополнительное финансирование то ли из-за регулятивных ограничений. То ли по другим причинам, которые сейчас явно не озвучиваются.

Бремя спасательной операции Credit Suisse

Пакет мер по спасению Credit Suisse вызывает определенные сложности и напряжение на финансовом рынке. Акции Credit Suisse обваливаются с невероятной скоростью. Это отражается и на европейских и на британских фондовых индексах.

Аналитики полагают, что кризис в Credit Suisse не должен распространиться на другие банки, так как основной причиной стал кризис доверия, который не затрагивает UBS. Важной ролью в предотвращении системного кризиса играют центральные банки, которые активно вмешиваются в процесс стабилизации финансовых институтов.

Когда начались неприятности?

За последние три года Credit Suisse столкнулся с рядом скандалов неприятных как внутренних так и внешних скандалов. Сыграла роль и связь банка с крахом Greensill Capital и Archegos Capital в 2021 году. Все это привело к серьезным потерям и ущербу репутации компании.

Почему у проблемы банка стали неприятностью для всей Европы – не трудно догадаться. Credit Suisse является одним из крупнейших банков Европы (17-е место по активам) и считается системно важным для глобальной финансовой системы. Банк преимущественно обслуживает состоятельных клиентов и различные компании. А не рядовых вкладчиков. За последние месяцы, ситуация в банке ухудшилась из-за массового вывода средств клиентами, что привело к обращению банка за помощью к швейцарским властям.

Что дальше? Насколько стоит беспокоиться?

Экономист Нуриель Рубини, предсказавший крах Lehman Brothers в 2008 году, предупреждает о возможности нового системного кризиса. Однако, экс-заместитель губернатора Банка Англии, Сэр Джон Гив, указывает на ключевое отличие ситуации с Credit Suisse от случая Lehman Brothers – поддержка со стороны центрального банка и правительства, что позволит предотвратить беспорядочный крах банка и непредсказуемые последствия среди инвесторов. Но так ли все гладко?

Потеря $17 млрд для облигаций Credit Suisse вызвала недовольство в Европе

Оказывается, проблема только набирает обороты. Швейцарский регулятор объявил о том, что дополнительные облигации первого уровня, которые считаются довольно рисковыми, мягко говоря, растворятся. Будут аннулированы. Естественно у держателей этих облигаций шок, так как инвестиции ушли в ноль (а говорят, что так не бывает). Сделка по поглощению Credit Suisse, стоимостью $3,2 млрд, согласована с конкурирующим швейцарским банком UBS при помощи швейцарских властей. Но цена для любителей слишком рисковых стратегий оказалась непомерно высокой.

В то же время время как акционеры получат выплаты в рамках поглощения.

  • Облигации AT1 (контингентные конвертируемые облигации) являются видом долга, который считается частью регуляторного капитала банка. Держатели могут конвертировать их в акции или списывать в определенных ситуациях – например, когда коэффициент капитала банка опускается ниже заранее согласованного порога.
  • Эти облигации предлагали более высокую доходность по сравнению с аналогичным инструментами. Кто же мог подумать, что Кредит Суисс окажется не столь надежным местом пусть даже для более рисковых инвестиций.

Последствия для банков

Стоимость капитала для банков будет выше. Это неизбежное следствие в моменте обнуления субордов Credit Suisse. Сколько продлится кризис ставок – сказать сложно. В моменте это создает дополнительные неприятности и для регулятора, и для индустрии, в целом.

Будут ли судебные иски?

Не исключено, что кредиторы Credit Suisse уже готовят иски и к банку и к регулятору, так как 17 миллиардов долларов – это приличные деньги, которые могут себе позволить нанять лучших адвокатов. Тем более, судя по информации в сети, списанные облигаци должны иметь приоритет перед акционерным капиталом.

Безусловно, решения Швейцарских властей могут повлечь кризис доверия к подобному классу активов. Возможно это даже перекатится на глобальные рынки. Сейчас многое будет зависеть и от действий швейцарских властей, и от действий новых владельцев банка. И от поведения самих участников рынка, которые, безусловно, будут принимать меры для того, чтобы подстраховаться от аналогичных ситуаций в будущем.

0 0 голоса
Рейтинг статьи
Подписаться
Уведомить о
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
0
Что думаешь?! Делись мыслями!x
Scroll to Top

Хочешь стать
осознанным
инвестором?

 

Короткие статьи про инвестиции и фондовый рынок  – лучшая пища для ума инвестора!

ЧИБУРДА

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Ut elit tellus, luctus nec ullamcorper mattis, pulvinar dapibus leo.