Главная страница » Обзор Daimler AG (DAI)

Обзор Daimler AG (DAI)

Обзор Daimler, Инвест Тоник. Тикер DAI

Всем привет! Сегодня обзор Daimler. Разбираемся, чем занимается Daimler, стоит ли инвестировать в Daimler в долгосрок и стоит ли покупать акции компании.

Итак, я сейчас изучаю автомобильную индустрию. Даже написал пост о том, зачем мне это нужно. Уже разобраны Форд, Фольксваген и GM. Двигаемся дальше. И, сегодня, у нас еще один именитый автопроизводитель: Mercedes-Benz Group AG!

🟢 Инвест Тоник (investonic) – это блог про долгосрочные инвестиции. Здесь я делюсь тем, как инвестирую, как изучаю фондовый рынок, какие инструменты использую, что получается, а над чем еще стоит поработать, чтобы инвестировать лучше. Подписывайтесь на мой Телеграм канал чтобы не пропустить новые интересные и полезные посты! Так же по ссылке доступна подробная информация по моему портфелю.

Долгосрочный график

Обзор Daimler AG – Инвест Тоник. Догосрочный график DAI

Долгосрочный график компании Даймлер – это боковик в очень широком канале. Пришло ли время открывать новые горизонты? Или же компания переоценена, так как находится у верхней границы своего многолетнего ценового канала? Разбираемся

💡 Я смотрю графики в сервисе Трейдинг Вью. Пост о том, как это делать – здесь.

О компании Daimler

Комапания работает в секторе Consumer Discretionary (потребительские товары не первой необходимости)

Индустрия: Automobile Manufacturers (производители автомобилей)

Страна: Германия. Количество сотрудников: 289 000 +

https://group.mercedes-benz.com/investors/?r=dai

Обзор бизнеса Daimler.

Компания Daimler занимается проектированием, разработкой и производством автомобилей, грузовиков, фургонов, автобусов. Не так давно компания разделилась на Mercedes-Benz и Daimler. Теперь это две независимые компании.

До этого бизнес компании был разделен на следующие сегменты:

  • Mercedes-Benz Cars & Vans (Mercedes-AMG, Mercedes-Maybach и Mercedes-EQ)
  • Daimler Trucks and Buses (Mercedes-Benz, Freightliner, Western Star, FUSO и BharatBenz, Mercedes-Benz, Setra, Thomas Built Buses и FU)
  • Daimler Mobility – услуги по финансированию, лизингу, автострахованию, управление автопарком, запчасти и аксессуары

Структура компании Даймлер до и после разделения. https://group.mercedes-benz.com/investors/?r=dai

Теперь же грузовики и автобусы выделены в отдельную самостоятельную структуру. Возможно, руководство компании посчитало, что, таким образом, бизнес будет управляться более эффективно и это положительно скажется на доходности самого массового по выручке сегмента – легковой транспорт. Посмотрим. Время покажет. У держателей даймлер теперь два вида акций: они получили акции даймлер трак при разделении.

Обзор Daimler. Основная деятельность

https://group.mercedes-benz.com/investors/?r=dai

Основный продажи Мерседеса генерят, по прежнему легковые автомобили и минивины (выделил зеленым на скрине)

Виджет ниже покажет основные финансовые параметры компании и данные бухгалтерской отчетности.

💡 Кстати, все необходимые данные по интересующей Вас компании можно найти, если загуглить, например “IR Microsoft”. Вы попадете в раздел Invest Relations компании. Все цифры есть в отчете по форме Q-10

Ниже презентация Мерса (на тот момент, еще общей компании). Полистайте ее, можно даже не скачивать, а смотреть прямо с сайта. Там много полезной и дополнительной инфы для тех, кто хотел бы больше знать про Мерседес.

Обычно, даже если Вы не знаете анлийский, презентации составляются интуитивно понятно. И поспотрев 40-50 презентаций – Вы будете довольно легко в них ориентироваться

Ниже мы рассмотрим финансовые показатели и коэффициенты компании Daimler

Динамика выручки и прибыли

Обзор Daimler AG – Инвест Тоник. Динамика выручки и прибыли DAI График Инвест Тоник

Выручка – стагнация. Прибыль – падает с 2018 года. Посмотрим через год, как выделение Даймлер Трак скажется на показателях. Возможно, будет эффект. И не стоит, так же, забывать про значительный капекс, который планируется на переход к электрической тяге. Это так же продолжит оказывать давление на прибыль компании.

На графике: сияя гистограмма – выручка. Зеленая гистограмма – прибыль. Желтые точки – это усредненная динамика (обычное среднее за период). Крестики – это коэффициент P/S на выручке. И P/E на прибыли.

💡 Если Вам интересно, какими видами анализа я пользуюсь, то вот пост! А свои инструменты анализа я разобрал здесь!

Прибыльность и маржинальность

Обзор Daimler AG – Инвест Тоник. Прибыльность и маржинальность DAI

Компания Daimler получала значинельную маржу, более 8% по году. Однако, есть нюанс. И он в 2020-м году. Обратите внимание: там провал. Поэтому желтая линяи (усредненная мражинальность) показыват более точное значение. И усредненная маржа составляет всего 3.49%. А это уже ниже среднеотраслевой маржи в 5%. Возможно, в компании есть некоторые трудности, которые привелии к необходимости разделения на две самостоятельные компании. Посмотрим.

💡 На скрине выше:

Синим обозначена “грязная маржа”. Пост здесь

Зеленая гистограмма – “чистая маржа”. Пост здесь

Оранжевая линия – операционная маржа

Обзор Daimler. Оценка стоимости

Обзор Daimler AG – Инвест Тоник. Оценка стоимости DAI / Gugufocus.com

Сервис Гуру Фокус оценивает текущую стоимость компании Daimler сильно завышена. Справедливая стоимость (черная линия на скрине) резко идет вниз в 2022 году. И это, скорее всего, связано с разделением. Я бы не сказал, что роль выделенной компании в прибыли настолько значительна, чтобы справедливая стоимость таким образом могла бы корректироваться. Но мы можем чего-то не знать. Позиция робоадвайзера именно такая.

Обзор Daimler AG – Инвест Тоник. Оценка стоимости DAI /Seekingalpha

Что же касается оценки текущих показателей от Сикинальфа- то они вполне разумные для инвестирования. Вопрос в том, как это все перепрайсится при возможном изменении прибыли выручки после расконсолидации легковушек и грузовиков. Через год узнаем.

P/S: сколько выручек стоит компания

Обзор Daimler AG – Инвест Тоник. P/S DAI График Инвест Тоник

Прайс ту сейлз (P/S) компании Daimler в районе 0.44. Характерные значения в среднесрок 0.3 – 0.4. Т.е. мы в верхнем диапазоне средних значений. Судя по графику, иногда появляются возможности взять Мерседес с меньшим P/S. В предыдущий раз это было возможно весь 2020-й и, частично, 2021-й год.

💡 У меня есть пост, что такое P/S простыми словами

P/E: сколько прибылей стоит компания

Обзор Daimler AG – Инвест Тоник. P/E DAI График Инвест Тоник

Средние значения PE 5-6. В 20-м году начался ценовой хайп. Но прибыль компании продолжала падать. Поэтому коррекция была неизбежна. Возможно, она еще не закончена, а только начинается. Вы же видели долгосрочный график: канал, мы вверху, не пробили. Рынок не любит стоять на месте.

💡 Кстати, у меня есть подробный пост, который поможет разобраться в P/E

Будущий рост

Каковы же прогнозы по компании Daimler

Обзор Daimler AG – Инвест Тоник. Будущий рост DAI / Simplywallst

Аналитики Симпливоллстрит считают, что компания Даймлер покажет отрицательную динамику как выручки так и прибыли. Возможно, связано с расконсолидацией.

Обзор Daimler AG – Инвест Тоник. Оценка стоимости DAI / Gugufocus.com

Аналитики Гуруфокус считают, что будет незначительный рост по выручке на горизонте ближайших нескольких лет.

Мое мнение

Обзор компании Daimler показал, что компания, на мой взгляд, подходит для долгосрочных инвестиций. Но, не по любой цене. Продажи в прошлом году упали до 2.05 млн. автомобилей. Это, скорее всего, связано с логистическими проблемами. В то же время, посмотрите, Тесла уже 1 млн авто продает. Фольцваген около 9 миллионов. Форд почти 4. Дженерал моторс 6 миллионов. Конечно, нельзя сравнивать поштучно. Все же, Мерс – это премиум марка. Но, все же, 5% падение по году – это нехороший звоночек.

Пока непонятно, как скажется на финансовых показателях разделение. Возможно, удастся оптимизировать управление. Но, но, краткосрочно, могут вырасти расходы, связанные с необходимостью создавать дополнительные подразделения, роли которых ранее консолидировались на группу.

Что касается покупки, я бы ждал более приемлемых фундаментальных показателей. Не жду, что прибыль компании будет расти в ближайшее время. Ведь компании предстоит большой капекс. Если она не хочет потерять позиции в электрокарах и автономном вождении. Поэтому у меня умеренный оптимизм. На данный момент цена выглядит высоковато для меня.

Итак, стоит ли инвестировать в Daimler. В целом, наверное, стоит. Но момент входа нужно выбирать очень грамотно. Обычно, компания раз в несколько лет дает возможность начать набор позиций с потенциальным апсайдом.

Берегите депозиты – инвестируйте с умом!

Олег (Invest Tonic)

💡 Не забудьте подписаться на мой Телеграм канал! Там всегда свежие анонсы важных для меня событий, ссылки на полезные посты и мои мысли по ходу дня за терминалом!

Долгосрочные инвестиции форевер 🤘

Ограничение ответственности. Блог Инвест Тоник ( investonic.ru ) – это частный инвест блог, представляющий из себя журнал инвестиций. Не является рекомендацией к покупке, продаже или совершении иных действий с любыми финансовыми активами. Подробнее об условиях использования здесь.

ПОЛЕЗНО!

Как быстро проанализировать компанию. Инвест Тоник

Поделиться ссылкой: