Главная страница » Обзор Феррари N.V. (RACE)

Обзор Феррари N.V. (RACE)

Обзор Ferrari, Инвест Тоник. Тикер RACE

Всем привет! Сегодня обзор Разбираемся, чем занимается Ferrari, стоит ли инвестировать в Ferrari в долгосрок и стоит ли покупать акции RACE.

Мы уже проделали большую работу в разборе автопроизводителей. Уже разобраны Форд, Фольксваген и GM. А так же Mercedes-Benz Group AG. Сегодня речь пойдет про необычного европейского производителя. Легендарные спорткары Феррари. Как компания себя чувствует в энергопереходе? Затрагивает ли тренд на электрокары и автономное вождение одну из самых знаковых мировых марок?

🟢 Инвест Тоник (investonic) – это блог про долгосрочные инвестиции. Здесь я делюсь тем, как инвестирую, как изучаю фондовый рынок, какие инструменты использую, что получается, а над чем еще стоит поработать, чтобы инвестировать лучше. Подписывайтесь на мой Телеграм канал чтобы не пропустить новые интересные и полезные посты! Так же по ссылке доступна подробная информация по моему портфелю.

Долгосрочный график

Обзор Феррари – Инвест Тоник. Догосрочный график RACE

Вот так выглядит долгосрочнй график Феррари. Он не скажет много. Это молодой график. Но динамика вполне определенная. И это, бесспорно подстегивает и фанатов-держателей, и роботов. Так как прецедентов падения пока что нет.

💡 Я смотрю графики в сервисе Трейдинг Вью. Пост о том, как это делать – здесь.

Обзор Феррари. О компании

https://corporate.ferrari.com/en/investors

Комапания работает в секторе Consumer Discretionary (потребительские товары не первой необходимости)

Индустрия: Automobile Manufacturers (производители автомобилей)

Страна: Италия. Количество сотрудников 4500+

Обзор бизнеса Ferrari

Компания Ferrari занимается проектированием, производством и продажей люксовых спорткаров. Можно выделить следующие направления:

  • Спортивная серия
  • GT серия
  • Штучные гиперкары
  • Серия Icona
  • Гоночная серия
  • Щапчасти, обслуживание, послепродажное обслуживание, восстановление
  • Лицензирование бренда для партнеров (продавцов роскоши)
  • Тематические парки в Абу даби, ОАЭ, в Европе.
  • Финансовые услуги, лизинг
  • Управление гоночными трассами
  • Владение и управление двумя музеями
  • Монобрендовые магазины (линия одежды и аксессуары)
https://corporate.ferrari.com/en/investors

Большое хозяйство для 4500 человек 🙂

Обратимся к графику рыночной капитализации.

Обзор Феррари – Инвест Тоник. Рыночная капитализация RACE

График растет равномерно, последовательно, без перепадов. Похоже на то, как развиваются во времени Биг Техи. Но автопроизводитель – это не биг тех. В то же время, перед нами не рядовая автомобильная компаняи. Это икона стиля и жанра. И это порождает особенности, в том числе, и в графиках

💡 О том, какое значение имеет рыночная капитализация компании – можно почитать здесь

Основная деятельность

https://corporate.ferrari.com/en/investors

Два основных рынка компани – это Европа и Америка. Продажи совокупно превышают 10 тысяч авто. Вроде бы не много, но цена…. 🙂

В виджете выше можно посмотреть основные финансовые показатели компании. Рекомендую это сделать, если Вы смотрите компанию в первый раз. Хотя бы одним взглядом.

💡 Кстати, все необходимые данные по интересующей Вас компании можно найти, если загуглить, например “IR Microsoft”. Вы попадете в раздел Invest Relations компании. Все цифры есть в отчете по форме Q-10

Мне нравится смотреть презентации компаний. Презентация может многое рассказать. Обычно подобного рода материалы делают структурировано, выжимая самое главное из десятков страниц текста. Поэтому презентация – это довольно быстрый способ посмотреть, что в компании и как. Попробуйте полистайте – это интересно и полезно!

Ниже мы рассмотрим финансовые показатели и коэффициенты компании Ferrari

Обзор Феррари. Динамика выручки и прибыли

Обзор Феррари – Инвест Тоник. Динамика выручки и прибыли RACE График Инвест Тоник

Мы видим, что феррари показыват умеренную динамику выручки и прибыли. Да, рост прибыли замедляется с 2019 года. Но, пока что, позиции компании сильны. Хотя, я бы сказал, что цена на акции в % отношении растет сейчас быстрее основных показателей.

На графике: сияя гистограмма – выручка. Зеленая гистограмма – прибыль. Желтые точки – это усредненная динамика (обычное среднее за период). Крестики – это коэффициент P/S на выручке. И P/E на прибыли.

💡 Если Вам интересно, какими видами анализа я пользуюсь, то вот пост! А свои инструменты анализа я разобрал здесь!

Прибыльность и маржинальность

Обзор Феррари – Инвест Тоник. Прибыльность и маржинальность RACE

Компания Ferrari показывает феноменальную маржинальность для авто производителя. Более 19%! При средней по отрасли в 5%. Вот так икона стиля. И икона маржи) Результат недосягаемый для остальных автопроизводителей. Эх… если бы еще продавали хотя бы миллион авто. На масштабе в 10 тысяч статистика не показатель. Но факт остается фактом. Маленькое чудо из Италии!

💡 На скрине выше:

Синим обозначена “грязная маржа”. Пост здесь

Зеленая гистограмма – “чистая маржа”. Пост здесь

Оранжевая линия – операционная маржа

Обзор Феррари. Волатильность

Обзор Феррари – Инвест Тоник. Волатильность RACE

Волатильность компании Ferrari приличная. Выше рынка. В то же время, цена всегда растет. По крайней мере, пока. Пока есть хорошие финансовые результаты и растущие продажи.

Синяя линия на грфике – это историческая волатильность за 1 год.

Желтая линия на графике – это усредненная историческая волатильность HV 1 year.

💡 У меня есть пост о том, что такое волатильность и как с ней работать

Оценка стоимости

Обзор Феррари – Инвест Тоник. Оценка стоимости RACE / simplywall.st

Симпливоллстрит считает (исходя из DCF модели), что актив может сложиться на 75% и только тогда будет стоить справедливо. Серьезное заявление. Смотрим, что говорят другие робоадвайзеры.

Обзор Феррари – Инвест Тоник. Оценка стоимости RACE / Gugufocus.com

Гуруфокус считает, что переоценка сейчас в пределах 10-20 процентов. Всего лишь.

Обзор Феррари – Инвест Тоник. Оценка стоимости RACE /Seekingalpha

Сикинальфа присваевает самый низкий рейтинг для Феррари по всем показателям, которые на скрине. Т.е., по мнению робоадвайзера акции компании стоят чудовищно дорого исходя из фундаментала. Посмотрим сами?

P/S: сколько выручек стоит компания

Обзор Феррари – Инвест Тоник. P/S RACE График Инвест Тоник

Феррари и в 2016 году по Прайс ту сейлз (P/S) стоила не дешево, в районе 2. В то время, как большинство автозаводов оцениваются по значению 0.3 – 0.6. Т.е. уже тогда Феррари стоила в несколько раз дороже чем любой классический автопроизводитель

Сейчас же PS компании составляет невероятные 8.73. Это, предположу, самое лучшее (с конца) значение для отрасли. Компанию оценивают почти в 9 выручек. Но, давайте подумаем логически. При средней марже традиционных автопроизводителей они стоят примерно 0.5. выручек. Если взять лютю маржу Феррари в 20%, то значение 2-2.5 было бы нормальным. А у нас 8. Возможно, по этому некоторые робоадвайзеры считают, что справедливо было бы, если бы актив сложился процентов на 70. Но он не складывается 🙂

Обратите так же внимание, что в % отношении выручка (зеленая зона) не выросла так сильно как PS. Т.е. за умеренно растущую выручку фанаты компании дают все больше долларов. И это немного похоже на хайп.

💡 У меня есть пост, что такое P/S простыми словами

Обзор Феррари. P/E: сколько прибылей стоит компания

Обзор Феррари – Инвест Тоник. P/E RACE График Инвест Тоник

Чудовищный PE в 45 – это на уровне хайповых техов. Что-ж, как оценивать спортивную икону? Никто не знает. Сложно сравнить. Наверное, P/E здесь не имеет особого значения. Сама аура акций Феррари обладает некоторой магией вне зависимости от цены 🙂

💡 Кстати, у меня есть подробный пост, который поможет разобраться в P/E

Обзор Ferrari. Будущий рост

Каковы же прогнозы по компании Ferrari

Обзор Феррари – Инвест Тоник. Будущий рост RACE / Simplywallst

Аналитики Симпливоллстрит считают, что компания Феррари значительно вырастет по выручке. И довольно прилично по прибыли. Это редкая ситуация для автопроизводителя. Вы видели в предыдущих обзорах: аналитики пессимистичны, в основном, насчет прибылей.

Обзор Феррари – Инвест Тоник. Оценка стоимости RACE /Seekingalpha

Аналитики Сикинальфа считают, что Ferrari по прибыли на акцию будет показывать двузначный рост в ближайшие годы.

Обзор Феррари – Инвест Тоник. Оценка стоимости RACE / Gugufocus.com

Гуруфокус видит рост выручки на 40 процентов в ближайшие несколько лет

Обзор Феррари.Мое мнение

Обзор Ferrari показал, что это уникальная компания. Самая высокая маржа в индустрии! И самые низкие рейтинги по фундаментальным факторам от Сикинальфа. Заоблачный коэффикиент PE. Заоблачный для автопроизводителя P/S.

На другой чаше весов – постоянный рост котировок акций. Который ничто пока не может остановить.

Итак, стоит ли инвестировать в компанию Ferrari? На мой взгляд, для большинства – покупка акции Феррари – это, возможно, единственный шанс в жизни купить Феррари) Но, с учетом фундаментальных показателей я не могу воспринимать текущую оценку Феррари как возможность для инвестиций. Да, сейчас такие времена, когда инвестировать в веру – это нормально (Тесла, Бигтехи, Инновации в различныхт сферах без прибыли и выручки). Поэтому, вполне возможно, что для такого рода инвесторов покупка Феррари имела бы смысл. У меня же, пока, традиционный подход. Да, мне нравится марка авто) И я бы, возможно, купил несколько акций для придания ауры портфелю. Но экономических причин это делать у меня нет. Разве что, для ауры 🙂

Берегите депозиты – инвестируйте с умом!

Олег (Invest Tonic)

💡 Не забудьте подписаться на мой Телеграм канал! Там всегда свежие анонсы важных для меня событий, ссылки на полезные посты и мои мысли по ходу дня за терминалом!

Долгосрочные инвестиции форевер 🤘

Ограничение ответственности. Блог Инвест Тоник ( investonic.ru ) – это частный инвест блог, представляющий из себя журнал инвестиций. Не является рекомендацией к покупке, продаже или совершении иных действий с любыми финансовыми активами. Подробнее об условиях использования здесь.

ПОЛЕЗНО!

Как быстро проанилизровать компанию. Видео от Инвест Тоник

Поделиться ссылкой: