Обзор Microchip Technology тикер MCHP. Инвест Тоник

Обзор Microchip Technology (MCHP)

Всем привет! Сегодня обзор Microchip Technology

Сегодня разберемся, чем занимается Microchip Technology, стоит ли инвестировать в MCHP в долгосрок и стоит ли покупать акции Microchip Technology.

Напоминаю, что сейчас я разбираю сектор “полупроводников”. Уже готовы обзоры ИнтелАМДTSMCQualcommApplied MaterialsMicronBroadcom, ASML, Аналог Девайсиз, Marvell Technology, Xilinx, Техас инструментс. Большая часть полупроводников уже рассмотрена. Осталось не так много.

🟢 Инвест Тоник (investonic) – это блог про долгосрочные инвестиции. Здесь я делюсь тем, как инвестирую, как изучаю фондовый рынок, какие инструменты использую, что получается, а над чем еще стоит поработать, чтобы инвестировать лучше. Подписывайтесь на мой Телеграм канал чтобы не пропустить новые интересные и полезные посты! Так же по ссылке доступна подробная информация по моему портфелю.

Долгосрочный график

Обзор Microchip Technology – Инвест Тоник. Догосрочный график MCHP

Микрочим пережил кризис Доткомов в 2000-2001 году просто феноменально. Вы видите, не было сильных провалов. Все 20 лет постепенный рост. В отличие от большинства компаний, которые все это время не могли обновить максимумы.

💡 Я смотрю графики в сервисе Трейдинг Вью. Пост о том, как это делать – здесь.

Обзор Microchip Technology. О компании

Каталог продукции Микрочип: https://www.promelec.ru/brands/mchp/

Комапания работает в секторе Information Technology

Индустрия: Semiconductors (полупроводники)

Количество сотрудников: 19500. Страна США,

Microchip Technology – разрабатывает и производит микроконтроллеры (в том числе PIC), которые широко используются в различных схемах управления в микроэлектронике. Это устройства, которые принимают входящий сигнал (например, аналоговый сигнал о температуре, позиционированию, силе тока и т.д или цифровой сигнал), обрабатывают его по определенному алгоритму и выводит сигнал в новом виде далььше по цепи или на устройство). А так же вентильные матрицы FPGA, устройства синхронизации, дискретные диоды, элекметны пстираемой постоянной памяти, последовательной флэш памяти, параллельной памяти и т.д. (EEPROM, SRAM, Flash)/ Так же компания производит аналоговые продукты (несколько сотен видов) среди которых: ЦАП, АЦП, контроль температуры, Ethernet

Источник: www.microchip.com

Сфера использования продукции компании:

  • коммуникации
  • управление двигателями и машинами
  • освещение
  • промышленность, промышленное оборудование
  • автомобилестроение
  • управление источниками питания
  • устройства со встроейнной энергонезависимой памятью
  • авиационная и космическая промышленность
  • сфера бытовой электроники (счетчики, термостаты, GPS и т.д.)

Компания так же представляет софтовые решения для программировнаия своих микроконтроллеров под нужды заказчика

Обзор Microchip Technology – Инвест Тоник. Рыночная капитализация MCHP

Текущий маркет кап компании 47 миллиардов долларов. Усредненное значение 34 миллиарда. Это крупный производитель электроники по данному параметру.

💡 О том, какое значение имеет рыночная капитализация компании – можно почитать здесь

Основная деятельность

Источник: www.microchip.com

Структура продаж компании Микрочип по году примерно следующая:

  • Изделия для промышленности: 28%
  • Для дата центров: 18%
  • Для автомобильной промышленности: 15%
  • Для сферы коммуникаций: 14%
  • Для потребительской сферы: 13%
  • Аэрокосмическая отрасль и оборонка: 12%

Выручка компании хорошо диверсифицирована по классам потребителей.

💡 Кстати, все необходимые данные по интересующей Вас компании можно найти, если загуглить, например “IR Microsoft”. Вы попадете в раздел Invest Relations компании. Все цифры есть в отчете по форме Q-10

Обзор Microchip Technology. Динамика выручки и прибыли

Обзор Microchip Technology – Инвест Тоник. Динамика выручки и прибыли MCHP

Выручка Microchip Technology начала активный рост примерно с 2016 года. Что касается прибыли – то здесь стагнация. Этов идно на графике. Прибыль компании меньше миллиарда долларов (усредненное значение примерно около 400 миллионов). По этому параметру это небольшая компания

На графике: сияя гистограмма – выручка. Зеленая гистограмма – прибыль. Желтые точки – это усредненная динамика (обычное среднее за период). Крестики – это коэффициент P/S на выручке. И P/E на прибыли.

💡 Если Вам интересно, какими видами анализа я пользуюсь, то вот пост! А свои инструменты анализа я разобрал здесь!

Прибыльность и маржинальность

Обзор Microchip Technology – Инвест Тоник. Прибыльность и маржинальность MCHP

У компании Microchip Technology трагичным образом падает и чистая и операционная маржинальность. Текущее значение 5%. И, мне кажется, это худшее значение по отрасли. По сути, компания становится все менее эффективна с точки зрения генерации денег. Это может означать сложности в будущем, с которыми компании будет непросто справиться

💡 На скрине выше:

Синим обозначена “грязная маржа”. Пост здесь

Зеленая гистограмма – “чистая маржа”. Пост здесь

Оранжевая линия – операционная маржа

Оценка стоимости

Обзор Microchip Technology – Инвест Тоник. Оценка стоимости MCHP / Gugufocus.com

Гуру фокус дает Microchip Technology значительную более 40% переоценку актива на текущий момент. Сохраняется силный потенциал коррекции

P/S: сколько выручек стоит компания

Обзор Microchip Technology - Инвест Тоник. тикер MCHP. Investonic.ru
Обзор Microchip Technology – Инвест Тоник. тикер MCHP. Investonic.ru

У компании Microchip Technology растет выручка (зеленая гистограмма). И при этом растет PS (желтая линия). В целом, это нормальная история. Но у меня вызывает вопрос то, почему выручка компании дорожает при стагнирующей прибыли? Ведь с точки зрения инвестиций это ничего компании не дает.

💡 У меня есть пост, что такое P/S простыми словами

P/E: сколько прибылей стоит компания

Microchip Technology P/E. Инвест Тоник

P/E в 70-74 для компании с маржинальностью 5%!!!!!! это аллес. Причем полный. Компания на протяжении многих лет теряет эффективность ее прибыль от этого становится менее ценной. Так должно быть в нормальном, разумном мире! Не наоборот!

💡 Кстати, у меня есть подробный пост, который поможет разобраться в P/E

Обзор Microchip Technology. Будущий рост

Обзор Microchip Technology – Инвест Тоник. Будущий рост MCHP / Simplywallst

Анатитики Симпливолл считают, что прибыль Microchip Technology начиная с 2022 года может начать рост и достигнуть через 4-5 лет уровня в 1.8 миллиарда долларов. Когда кто-то кому то дает апсайд по прибыли в 4 икса – в этом нужно внимательно разбираться. Должны быть очень веские основания:

  • радикальное увеличение продаж
  • поглощение и присоединение какой-либо компании
  • новые мощные заказчики из числа топов
  • прорыв в технологии
  • уход с рынка конкурентов
  • и так далее

Т.е. нельзя просто взять и дать подобный апсайд. Поэтому у меня здесь очень большие вопросы к этому прогнозу.

Прогноз по Микрочип от Сикин Альфа

Поэтому берем второй прогноз, от Сикинальфа. Это потенциал роста EPS. И никаких 4-х иксов здесь и близко нет. С текущий 3 – 4 долларов возможно, придем к 6 долларам к 2026 году. Т.е. если размазать по годам, это, конечн двузначный рост EPS, но он не привысит 80%. А при текущих заоблачных значениях P/E – это не то, на что рассчитывает рынок

Актив vs S&P 500

Обзор Microchip Technology – Инвест Тоник. Перформанс MCHP против индекса S&P500

Microchip Technology с начала 2020 года в полтора раза переиграл широкий американский индекс. Есть ли потенциал для дальнейшего роста? Не уверен

Обзор Microchip Technology. Мое мнение

Обзор Microchip Technology показал мне следующее:

  • у компании стагнирующая годами выручка
  • на это накладывается цикличность (бывают плохие годы)
  • крайне низкая маржинальность (5%)
  • маржинальность падает уже много лет и это может означать потерю эффективности
  • сильно завышенные основные коэффициенты и потенциал коррекции, которые дают некоторые аналитики
  • прогнозы по росту прибыли разнятся, но если отталкиваться от значения + 80% за ближайшие 5 лет, то текущая цена даже при этом не оправдана

Из плюсов: рынок прайсит компанию Microchip Technology очень бодро. Это видно по тому, как компания развивается после кризиса доткомов. Здесь не было многолетних флэтов и провалов. Microchip Technology прет потихоньку вверх, все дальше уходя от своего фундаментала. И, рано или поздно, праздник может закончиться. На мой взгляд, накоплен сильный потенциал коррекции.

Для тех же, кто верит в лонг по Microchip Technology , я бы советовал найти ответы на вопро: почему прибыль компании должна вырасти на несколько иксов, где потенциал роста прибыли и за счет чего. Если ответ будет утвердительный – можно строить инвестиционную стратегию входа

Берегите депозиты – инвестируйте с умом!

💡 Не забудьте подписаться на мой Телеграм канал! Там всегда свежие анонсы важных для меня событий, ссылки на полезные посты и мои мысли по ходу дня за терминалом!

Долгосрочные инвестиции форевер 🤘

Ограничение ответственности. Блог Инвест Тоник ( investonic.ru ) – это частный инвест блог, представляющий из себя журнал инвестиций. Не является рекомендацией к покупке, продаже или совершении иных действий с любыми финансовыми активами. Подробнее об условиях использования здесь.

Прокрутить наверх