Обзор Samsung - Инвест Тоник. тикер SSNLF. Investonic.ru

Обзор Samsung

Всем привет! Не так давно я делал обзор бигтехов, крупнейших представителей клуба “Фангман“. Все обзоры лежат здесь. И сегодня я решил дополнить разборы Бигтехов компанией Самсунг. Ведь если в списке есть Эпл, то мы не можем игнорировать одного из основных технологических конкурентов. Да, не у всех есть статус квала и возможность купить эту компанию. Однако, эта опция, возможно, вам откроется. И, на мой взгляд, важно понимать, как устроены изнутри подобные активы. Чтобы потом учитывать это в сравнении компаний. Итак, обзор Samsung. Разбираемся, чем занимается Samsung, стоит ли инвестировать в Самсунг в долгосрок и стоит ли покупать акции компании.

🟢 Инвест Тоник (investonic) – это блог про долгосрочные инвестиции. Здесь я делюсь тем, как инвестирую, как изучаю фондовый рынок, какие инструменты использую, что получается, а над чем еще стоит поработать, чтобы инвестировать лучше. Подписывайтесь на мой Телеграм канал чтобы не пропустить новые интересные и полезные посты! Так же по ссылке доступна подробная информация по моему портфелю.

Долгосрочный график

Обзор Samsung – Инвест Тоник. Догосрочный график Самсунг

Долгосрочная картина по Самсунг – практически идеальная. Даже нет: идеальная во всех смыслах. Уверенный рост котировок без каких-либо серьезных реакций на кризисы, просадки. У этого должно быть объяснени и мы его сегодня найдем

💡 Я смотрю графики в сервисе Трейдинг Вью. Пост о том, как это делать – здесь.

О компании

Комапания работает в секторе Technology (Технлогии)

Индустрия: Consumer Electronics (потребительсякая электроника)

📍 Страна: Южная Корея

🦾 Количество сотрудников: 200 000 +

🔎 Обзор бизнеса

Компания Samsung занимается разработкой, производством и продажей электроники, бытовой техники, глобальный поставщик технологий. Один из крупнейших мировых игроков рынка электронных устройств. Среди прочего, компания производит:

  • Промышленную технику и электронику
  • Бытовую технику и электронику
  • Цифровые устройства мультимедиа
  • Полупроводники, интегральныех схемы, память
  • Продукты в сфере информационных технологий
  • Разработка программного обеспечения
  • Технологии в сфере медицины и финансов

У компании Самсунг есть венчурное направление, логистика, решения в области автоматизации, платформа цифовой рекламы, финансовая платформа. А еще компания платит дивиденды. И это нечастая история в секторе высоких технологий.

Бренд компании Самсунг оценен в 75 миллиардов долларов.

Обзор Samsung – Инвест Тоник. Рыночная капитализация Самсунг

Текущая капитализация у 440 миллиардов долларов примерно на 10% выше средневзвешенного значения за 2 года. И это, на мой взгляд, вообще не проблема. Я не вижу здесь хайпа подобно тому, какой мы наблюдаем в акциях полупроводниковых компний. В то же время, Вы видите, что раз в несколько лет компания дает возможность себя купить по 2-х летней средней цене. И, иногда даже ниже.

💡 О том, какое значение имеет рыночная капитализация компании – можно почитать здесь

Обзор Samsung. Основная деятельность

Источник: https://www.samsung.com/global/ir/

Структура продаж компании Samsung следующая:

  • Потребительская электроника: 14 триллионов местных денег (рост 0.1% год к году). Примерно 72 миллиона смартфонов и 7 миллионо планшетов
  • IT и мобильные коммуникации 28 триллионов (рост 7%)
  • Решения для девайсов: 35 триллионов. Где полупроводники 26 триллионов (рост 40%). По дисплеям прирост 21%, а по памяти прирост на 46%

В общем, быстрее всего растут сегменты производства памяти и дисплеев.

💡 Кстати, все необходимые данные по интересующей Вас компании можно найти, если загуглить, например “IR Microsoft”. Вы попадете в раздел Invest Relations компании. Все цифры есть в отчете по форме Q-10

Ниже мы рассмотрим финансовые показатели и коэффициенты компании Samsung

Динамика выручки и прибыли

Обзор Samsung – Инвест Тоник. Динамика выручки и прибыли Самсунг

Если смотреть выручку и прибыль в местной валюте, то рост есть. Но если смотреть в долларах, как на моем скрине выше, то мы можем видить стагнацию по медианам (желтые линии). Чего не скажешь о цене. За 5 лет цена прибавила 30-40%, но это не подкрепляется ростом основных показателей

На графике: сияя гистограмма – выручка. Зеленая гистограмма – прибыль. Желтые точки – это усредненная динамика (обычное среднее за период). Крестики – это коэффициент P/S на выручке. И P/E на прибыли.

💡 Если Вам интересно, какими видами анализа я пользуюсь, то вот пост! А свои инструменты анализа я разобрал здесь!

Обзор Samsung. Маржинальность (прибыльность)

Обзор Samsung – Инвест Тоник. Прибыльность и маржинальность Самсунг

Компания Samsung работает на чистой марже в 11%. Среднее значение в районе 12.5%. Это не много. Не мало. Средненький такой результат

💡 На скрине выше:

Синим обозначена “грязная маржа”. Пост здесь

Зеленая гистограмма – “чистая маржа”. Пост здесь

Оранжевая линия – операционная маржа

Волатильность

Обзор Samsung – Инвест Тоник. Волатильность Самсунг

Волатильность компании Samsung невысокая. В среднем, американский широкий рынок сейчас качается по медиане в районе 23%. Поэтому 30-33% это невысокиее значения. Тем более, что текущая волатильность еще ниже. Хайпов подобно тем, что мы видим на американском рынке здесь нет.

Синяя линия на грфике – это историческая волатильность за 1 год.

Желтая линия на графике – это усредненная историческая волатильность HV 1 year.

💡 У меня есть пост о том, что такое волатильность и как с ней работать

Обзор Samsung. Оценка стоимости

Обзор Samsung – Инвест Тоник. Оценка стоимости Самсунг / simplywall.st

Сервис Симпливоллстрит оценивает текущую стоимость компании Samsung в местной валюте имеет потенциал апсайда процентов в 30-35. Возможно. Но сложность здесь в том, что довольно сложно применять фундаментальные метрики не к американской компании, которая торгуется и прайсится на местном рынке. Другими словами, если бы компания торговалась полноценно на ведущих мировых площадках, возможно, прайсинг был бы выше. Поэтому для меня спорно, есть ли апсайд при текущей структуре присутсвтия компании в фондовом рынке

P/S: сколько выручек стоит компания

Обзор Samsung – Инвест Тоник. P/S Самсунг

Прайс ту сейлз (P/S) компании Samsung составляет сейчас около 2. И это феноменально низкое значение для такой шикарной компании, если сравнивать с американским рынком

В то же время, прошу обратить внимание на динамику выручки (зеленая гистограмма), точнее, на отсутствие этой динамики. Продажи не растут, если номинировать их в доллары.

На графике:

Зеленая гистограмма – это выручка компании в динамике. Желтая линия – это коэффициент P/S. Линия из синих точек – это усредненное значение коэффициента P/S.

💡 У меня есть пост, что такое P/S простыми словами

P/E: сколько прибылей стоит компания

Обзор Samsung – Инвест Тоник. P/E Самсунг

Текущий PE у Самсунга довольно низкий по американским меркам. По местным сказать не могу, так как не мониторю локальные рынки

💡 Кстати, у меня есть подробный пост, который поможет разобраться в P/E

Обзор Samsung. Будущий рост

Обзор Samsung – Инвест Тоник. Будущий рост Самсунг / Simplywallst

Каковы же прогнозы по компании Samsung

Аналитики Симпливоллстрит считают, что компания Samsung имеет потенциал роста выручки и очень ограниченный потенциал роста прибыли. Возможно это связано с серьезными затратами компании на налаживание переодвых производственных процессов полупроводников. Вы знаете, сейчас мир переходит на 5 нм, а, в будущем, планирует перейти на 2 нанометровый техпроцесс. Это дорого

Обзор Samsung. Актив vs S&P 500

Обзор Samsung – Инвест Тоник. Перформанс Самсунг против индекса S&P500

Самсунг прилично просел по сравнению с индексом СНП 500 с начала пандемии. Неожиданно, но факт. Похоже, технологическая лихорадка не захватила корейский рынок.

Мое мнение

Обзор компании Samsung показал следующее. Не знаешь локальные рынки – лучше не лезь! Очень много нюансов в любой стране. Не важно: Китай это или Корея, или Аргентина. Пока у всех праздник, у держателей Самсунг в долларах, наверное, довольно печальное выражение лица и вопрошние: “что блин происходит”.

На мой взгляд, дело в большом капексе: внедрение новых техпроцессов это очень дорого. Дело так же в высокой конкуренции на рынке потребительских устройств. Вы видели, что продажи в сегменте нарастить не удалось. Да, помогает возобновление майнинга и это стимулирует спрос на память. Да, есть дополнительный поддерживающий спрос на все полупроводники. Но есть еще и логистические проблемы. И сам Самсунг говорит о том, что их прогнозы продаж не всегда оправдываются из за задержек в цепочках поставок. Плюс маржинальность (чистая) в 11% это не много, на самом деле. Взгляните на ту же Визу с ее маржой под 50%.

Итак, стоит ли инвестировать в Samsung? На мой взгляд, компания интересна для долгосрочных инвестиций. Ведь это один из мировых технологических гигантов. Более того, компания борется за поддержание своего тех превосходства. В то же время, это локальный рынок. И здесь не будет того ажиотажа, который испытывают, например, полупроводниковые компании США или тот же Эпл. Поэтому я бы не ждал здесь чудес. Что говорит о важности выбора момента для начала инвестиций в Самсунг. Т.е. здесь меньше права на ошибку. Поскольку рынок “сам по себе” не вынесет позицию в плюс. Так же надо внимательно смотреть стратегию развития компании, чтобы понимать: сможет ли компания удержать текущую долю рынка и нарастить перспективные направления. А здесь воздерживаюсь от инвестиций. Но буду послеживать за компанией, чтобы понимать, есть ли перспектива интересного входа на горизонте нескольких лет

💡 Не забудьте подписаться на мой Телеграм канал! Там всегда свежие анонсы важных для меня событий, ссылки на полезные посты и мои мысли по ходу дня за терминалом!

Долгосрочные инвестиции форевер 🤘

Ограничение ответственности. Блог Инвест Тоник ( investonic.ru ) – это частный инвест блог, представляющий из себя журнал инвестиций. Не является рекомендацией к покупке, продаже или совершении иных действий с любыми финансовыми активами. Подробнее об условиях использования здесь.

Прокрутить наверх