Почему российские инвесторы любят SAVE

Invest Tonic Инвест Тоник

Нынешний кризис поражает тем, насколько рискованные активы набирают молодые инвесторы по всему миру. Мэсис, Карнивал, Спирит Эйрлайнс. Мне, привыкшему на сегодня к крупным стабильным компаниям – это удивительно. Тем не менее – это новая реальность:

  • “Упал Hertz и собрался банкротится – не беда, поднимем котировки на 100%”
  • “Банкротится Chesapeake Energy – не беда, доберем акций пока не уйдет в ноль (ушло, кстати)”

Я не сторонник того, чтобы ругать или хвалить чьи-то инвест идеи. Если кто-то зарабатывает на джанк активах – это круто и классно. Просто у меня другая стратегия и все.

Спирит Эйрлайнс
Спирит Эйрлайнс

Итак, Спирит Эйрлайнс

$SAVE относится к классу Ultra Low-Coster Carrier (ULCC), т.е. улететь можно очень дешево – но «практически голым», если можно так сказать. Компания небольшая, региональная. Или даже магистральная, как их еще в Америке называют, т.к. обслуживает так же Латинскую Америку и в целом карибский бассейн.

💵 Ликвидность – ок (по прогнозам продержатся до полутора лет).

💰 Фондирование на закупку авиапарка – ок. Но некоторые эксперты предполагают задержу в поставках самолетов.

❗️ Рейтинг недавно понижен до BB- по шкале Фитч. Это последняя ступень спекулятивного рейтинга. Далее три ступени «трэша» и преддефолтное состояние. Важно не само BB- а то, что прогноз негативный.

❗️ Т.е. рейтинг будет с большой долей вероятности в ближайший год понизят. Причины: долговая нагрузка скорее всего будет расти и возможны сложности с фондированием. Плюс риски медленного восстановления всей отрасли.

👌 Есть, конечно, и плюсы. Ультра лоукостеры, считается, самые прибыльные в отрасли. И выживают там, где другим сложно. Следовательно общая оптимизация как бы уже проведена и с этой стороны кризис, возможно, будет переноситься легче.

Уровни

Очень старый вижу на 15-17. Мы сейчас над ним. Максимальная проторговка именно на нем. Но, скорее всего, это еще в 2012 году было. Тем не менее, цена ищет равновесие именно на таких уровнях и в этот раз нашла.

Следующий ближайший в районе 32-34. Сильный. Старый. Там теперь возможно мощное сопротивление (если Спирит выживет)

Следующий – обозначил пунктиров, та как не очень уверен в том, что он точно там. Это примерно 52-60. Цена была в коридоре выше этого уровня в 2014-2015 году. Скорее всего спекулятивно. Так как VPVR объем там вообще не накопился. Кому нужно – зафиксировались и больше туда цена с 2015 года так и не ходила.

👉 Что теперь

С одной стороны то, что компания не крупная и ультралоукостер дает определенный маневр. С другой – на поддержку государства, наверное, рассчитывать не приходится, т.к. есть более социально значимые авиакомпании, если можно так сказать. Плюс, мелкие компании часто бывают объектом охоты более крупных. И какие-то недружественные шаги крупных игроков, испытывающих большие трудности я бы не исключал.

Да на сегодня у Спирита все ок и с ликвидностью, и кэш под развитие парка есть и структура оптимизирована. Но все зависит от того, сколько продлится кризис. Если еще больше года – то могут быть проблемы.

Мой вывод

❗️ С учетом почти «мусорного» рейтинга, который очень сильно ниже инвестиционного, небольшого размера – я эту историю отношу в класс «оченьвысокорисковых». Причем уровень риска растет тем больше, чем продолжается кризис. С этим же риском у меня уже есть Мэсис. Лимит трэша на портфель – несколько процентов. Больше добавлять не планирую.

Спекулятивно – можно. Стопы – всегда! Такие истории иногда стреляют, но и банкротятся или «растворяются в других компаниях», так же легко.

PS’ Это личное мнение и не совет или рекомендация. Я исхожу из своей личной стратегии и своего портфеля, комфортного мне уровня риска

Ограничение ответственности. Блог Инвест Тоник ( investonic.ru ) – это частный инвест блог, представляющий из себя журнал инвестиций. Не является рекомендацией к покупке, продаже или совершении иных действий с любыми финансовыми активами. Подробнее об условиях использования здесь.

Портфель на Тинькофф инвестиции лежит здесь

👉 Материалы, которые рекомендую и которые можно обсудить на Яндекс Дзен:

Почему меня беспокоят Газпром, Тесла и Билайн. Читать.

Перехай на индексе СНП-500 и почему это важно. Читать

Фондовый рынок. Основные индексы на сегодня. Читать

Идет ли доллар на 68.5. Читать

Как региональная американская авиакомпания стала популярной у российских инвесторов. Читать

Интел пришел конец? Читать

Золото росло “стеной” в 2011 году, как сейчас, перед тем, как 5 лет падать. Читать

Экспресс обзор активов в портфеле: Мариотт, Макдонсльдс и другие. Читать

Польза графиков для долгосрочного инвестирования. Читать

Поделиться ссылкой: