Сегодня поговорим о том, как можно улучшить принятие инвестиционных решений. Рассмотрим, какая польза может быть и использовании и анализе графика котировок для долгосрочного инвестора.
Инструменты долгосрочного инвестора
Инвестиции похожи на бизнес. И Вы в бизнесе, пока он отвечает Вашим целям и стратегии. Баффет покупает навсегда. Хотя иногда он лукавит) Т.е. покупка компании в долгосрочный портфель похожа на покупку части бизнеса. И цели могут быть различными: сохранение стоимости, приумножение стоимости, участие в распределении прибыли и т.д. И на первый план здесь выходят фундаментальный анализ компании (прибыль, выручка, ебида, долг, коэффициенты вроде долг/ебида и другие). Это правильный подход. Но если анализировать очень глубоко все подряд 10 000 компаний, которые торгуются в мире – понадобится 10 жизней
Нужен быстрый скрин. Чтобы понять, копать дальше или нет
У меня есть простой рабочий способ
И это, кстати, ответ на вопрос, зачем мне, долгосрочному инвестору все эти графики и теханализ.
А графики точно нужны?
Чарли Мангер не согласился бы со мной. Он отбирает всего несколько компаний для инвестирования. И мену “не нужны графики”. Хотя и он немного лукавит, так как две компании, которые он держит – это Беркшир и похожий китайский фонд, каждый из которых содержит в себе десятки компаний.
На мой взгляд, смотреть на графики так же полезно, как и делать фин разбор компании. Но это мое мнение и я на нем не настаиваю)
Суть метода использования графиков для анализа акций в долгосрочных целях
У каждой компании есть долгосрочный график. Я обычно выбираю месячный или недельный таймфрейм. Цель – посмотреть график компании за 10-15-20 лет. Как уже сказал: я довольно давно сморю графики и уже какое-то время (инвестируя в долгосрок) погружаюсь в компании. И есть некоторые корреляции (соответствия) между тем, что из себя представляет компания и тем, как выглядит долгосрочный график этой компании. Т.е. глянув на график можно сделать выводы о том, что внутри и это в очень многих случаях будет информативно
Попробуем посмотреть на практике?
PG. Проктер энд Гэмбл. График за 20 лет. Что видим? Волатильность, коррекции, но движение снизу вверх. Каждый последующй лой выше предыдущего. Несколько кризисов пройдены. Баффет бы сказал, что компания заботится о состоянии акционеров) Это можно делать разными способами. Но главный – это управление фри флоу акций и разумная политика в отношении распределении прибыли. График считаю показательным, как должна выглядеть компания для долгосрока
Долгосрочный график Кока-Кола
KO Кока кола так же показывает стабильный рост. Но с особенностями. Выделил зелеными кругами. Бывают резкие всплески эйфории. Но после кризиса 2000г. это проявляется меньше. Компания как и фейсбук теперь коллекционирует активы и помимо основного актива становится глобальным управляющим. Это видно на графике. Об акционерах заботятся. Хотя, судя по волнам роста и сами не прочь подзаработать
Долгосрочный график Мариотт
20 лет компания довольно плавно растет. Правда с 2017 дали маху и мы видим эту голову Барта Симпсона (выделил белым), что говорит о том, что там какое-то время засели спекулянты) Ну и менеджмент в целом не лучшим образом сработал с управлением фри флоу. Хотя картина могла быть другая при отсутствии пандеми. Корекция до 110 и рост дальше. Поэтому в целом без учета давления вируса на отрасль – это неплохая история. И на графике это видно
Долгосрочный график Мэсис
Мэсис вроде и растет. Но на зеленую стрелку есть много красных. И каждый раз внизу риск банкротства ❗️ Согласитесь, поведение акционеров и менеджмента данный график полностью отражает. Инвесторы Бэркшир точно сюда не полезут) А вот Карнивальщики – да запросто )
Долгосрочнй график Веон
Хотите купить – гляньте долгосрочный график. ❗️ Компания никогда не росла. Вообще никогда. Еще есть желание купить в долгосрок?
Что скажет график Газпрома?
GAZP – вечный флэт. Рваные подъемы-падения не похожи на рыночные. Так было и так будет. Гос компания и не может выглядеть по другому
А Луйокл там как?
LKOH Сравните с Газпромом. Лукойл заботится об акционерах, управляет фри влоу, где надо поддерживает курс. Совсем же другая история
Обратимся к Новатэку
NVTK Похож на Лукойл. Не похож на Газпром. Частникам нужнен диалог с инветсторами. Гос компаниям не нужен. Это видно на графике
Ну и, Русгидро, на последок
HYDR Большая компания. Почти лидер отрасли. А что на графике? Неспособность на мой взгляд управлять акционерным капиталом. Можно жать когда выстрелит этот многолетний треугольник. А может не выстрелит. Рулетка) Кстати у $ENRU похожий «некрасивый» график. Не Лукойл и не Новатек
Выводы
Как видите, графики – информативны! Для первичного скрина – то что надо. Беглый, насмотренный взгляд на долгосрочный график котировок компании может дать полезную первичную информацию. Полезную для скрининга, отсеивания. Чтобы Вы могли сразу же отбросить “вялые” компании и сосредоточиться на действительно хороших активах!
