Сбербанк. Анализ на долгосрок от 18.05.2020.

Invest Tonic Инвест Тоник

Я очень долгосрочный инвестор. Поэтому представленные данные трейдер или инвестор с иным горизонтом планирования может истолковать иначе. Мои цели – это инвестиционный капитал + пассивный доход на горизонте 10-20 лет. Для этого я ежемесячно инвестирую не менее 100 т. рублей. Портфель на Тинькофф инвестиции: InvesTonic.

Сбербанк, дневной график
Сбербанк, дневной график

ГДЕ НАХОДИТСЯ СБЕР В ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ?

Российский рынок после мартовского падения отыграл в среднем 50% падения. Но кое кто держится на хаях, например, Норникель. А некоторые сделали многолетний перехай: МосБиржа, Фосагро.

На дневном графике хорошо видно: Сбер после того как рухнул в марте – так и не восстановился. Была пара попыток, но, но цена примерно там же, где и была после падения.

У многих сейчас вопрос: настало ли время “затариваться” сбером или нужно еще выждать, и если да, то чего ждать дальше.

Мой подход на этот счет следующий:

  • Примерно 60% ежемесячных инвестиций я вкладываю по шаблону: т.е. у меня есть полтора десятка компаний, который я просто добираю в заданной пропорции, в том числе и Сбер на 5-10%.
  • Примерно 40% ежемесячных вложений – это поиск возможностей. Здесь так же накопленный кэшовый фонд в 28% (на текущий момент). И да, именно из этой части я рассматриваю возможность делать покупки при наличии благоприятных возможностей.

Для начала небольшой экспресс анализ, чтобы понять, где мы сейчас находимся.

Сбербанк. Месячный график
Сбербанк. Месячный график

ДОЛГОСРОЧНЫЙ ГРАФИК

На месячном графике Сбербанка для меня важна MA 50. Это средняя примерно за 4.5 года. То, что надо для долгосрочного инвестора, так?

Мы видим, что примерно с 2015-2016 года MA 50 довольно круто растет. Это может быть связано с успехами Сбербанка в цифровой трансформации, с большой долей рынка, с заданием тона в секторе банковских услуг. Кроме того, банк социально значимый, рассчитывает на поддержку государства и т.д.

Для долгосрочного инвестора есть 2 стратегии:

  • Приобретать активы цене, близкой к средней.
  • И, как говорил Баффет, принимать инвестиционные решения при сильном отклонении от средней.

Текущая ситуация, когда цена находится на 4.5 летней средней может рассматриваться как один из факторов для начала более активных долгосрочных покупок Сбербанка.

Сбербанк. Месячный график.
Сбербанк. Месячный график.

ВТОРАЯ ВЕРШИНА?

В то же время, некоторые обращают, что, возможно, сформирована вторая вершина, и это начало долгосрочного тренда вниз.

Безусловно, рынки иногда чудят, но рынки всегда возвращаются к средним значениям. Иногда на это уходят годы, но цена стремится к средней.

Что определяет среднюю? Я склонен считать, что фундаменталка. У Сбера хороший показатели. На фоне других банков, и в абсолютных значениях. Сбер социально значимый банк. Его поддержит государство. Моя доля уверенности в том, что Сбер один из самых стабильных финансовых институтов в России – довольно высокая. Этот же посыл позволяет мне предполагать, что финансовые результаты банка в целом не будут отличаться сильной волатильностю.

Что все это означает? Да то, что причин глобально идти вниз – нет. По крайней мере – фундаментальных. Даже при условии влияния пандемии, на сегодняшний день большинство отрицательных факторов влияния только предполагаются. Они еще не наступили и не факт, что наступят. А значит и их влияние на фундаментальное положение Сбербанка пока что носит вероятностный характер.

Сбербанк. Бычий флаг?
Сбербанк. Бычий флаг?

БЫЧИЙ ФЛАГ?

Еще один паттерн, который можно заметить – это бычий флаг.

Почему меня интересуют технический факторы, ведь я же долгосрочный инвестор? Да потому, что “техника”, помогает увидеть подходящий момент именно для второй стратегии, когда есть запас кэша, и когда он реализуется при сильных отклонениях от средней.

Итак, данный паттерн предполагает, что в среднесрочной перспективе цена Сбербанка может упасть до 150-155 и это не будет означать глобально нисходящего тренда (он сейчас обозначен синей линией MА50).

Сбербанк, недельный график
Сбербанк, недельный график

О ЧЕМ ГОВОРИТ НЕДЕЛЬНЫЙ ГРАФИК.

Прежде всего – консолидация еще не закончена. Условно “треугольник” (выделил серым) – это накопление позиций. Я беру довольно широкий коридор для “накопления” в долгосрок, от 165 до 195. Конечно, трейдеры будут играть неоднократно и этот коридор, т.к. цена внутри него колеблется. Мне же важно определиться с долгосрочными целями.

На графике так же хорошо видно что в середине 2018 года перед ралли к 2020 накопление так же происходило в текущем диапазоне.

Так же можно предположить, что крупные игроки сбрасывали Сбербанк при цене выше 240.

Сбербанк дневной график
Сбербанк дневной график

МОИ ЦЕЛЕВЫЕ УРОВНИ ПОКУПКИ

На сегодня мой коридор долгосрочных закупок: от 170 до 200. Обозначил зелеными уровнями. Это означает, что пока цена здесь – я покупаю Сбербанка в месяц больше чем обычно.

При уходе цены ниже 165-170 – буду рассматривать возможность увеличения покупок из кэшового фонда.

Сбербанк. Текущий коридор: 160-280
Сбербанк. Текущий коридор: 160-280

МОИ ЦЕЛИ ДО 2030 ГОДА

Мои предположения исходят из того, что Сбербанк будет существовать и, как минимум, в ближайшие 10 лет активно работать.

Я не предполагаю, что Сбербанк исчезнет вместе с рублем, так как вероятность этого, на мой взгляд, намного более низкая, чем первое предположение.

Текущий коридор: 160 – 280.

Мои цели на 10 лет находятся за пределами этого коридора. Надеюсь, сверху 🙂

PS’ Не является инвестиционной рекомендацией к покупке, продаже и т.д. Данный блог – отражение моих мыслей, планов и расчетов для сугубо личного пользования и личных целей.

Ограничение ответственности. Блог Инвест Тоник ( investonic.ru ) – это частный инвест блог, представляющий из себя журнал инвестиций. Не является рекомендацией к покупке, продаже или совершении иных действий с любыми финансовыми активами. Подробнее об условиях использования здесь.

Поделиться ссылкой: