В инвестиционном мире существует золотое правило: “не клади все яйца в одну корзину”. Под этим подразумевается, что не стоит концентрировать все свои деньги в одном активе или инвестиционном инструменте. Именно здесь на сцену выходит стратегия разумного распределения своих вложений. Сегодня у нас диверсификация портфеля.
Что такое диверсификация и зачем она нужна инвестору
Так что же такое диверсификация? Это, по сути, стратегия распределения ваших инвестиций между различными видами активов. Что это значит на практике? Допустим, у вас есть 1 миллион, который Вы хотите инвестировать. Вместо того чтобы инвестировать все деньги в в акции одной компании, вы могли бы инвестировать 500 тысяч в акции, 300 в облигации и 200 тысяч в валюту. Поздравляем, вы только что диверсифицировали свой портфель!
Диверсификация – это инвестиционная стратегия, заключающаяся в распределении инвестиций между различными активами или классами активов с целью уменьшения риска потери капитала или его части
С понятием разобрались? Двигаемся дальше.
Главная цель диверсификации
Главная цель диверсификации – уменьшить риск потери денег и увеличить потенциал доходности. Как это работает? Давайте представим, что вы инвестировали все свои деньги в акции одной компании. И она обанкротилась. В этом случае вы потеряете все свои деньги. Но если вы диверсифицировали свой портфель и инвестировали в разные активы, потери от акций банкротящейся компании могут быть компенсированы прибылью от других вложений.
Цель, таким образом, в том, чтобы снизить зависимость убытков портфеля от одной или нескольких компаний.
Преимущества диверсификации
Существует несколько преимуществ диверсификации.
- Уменьшение волатильности Вашего портфеля
- Обеспечение стабильности доходов
- Защита от негативных рыночных трендов
Однако важно помнить, что диверсификация не является волшебной палочкой, которая гарантирует прибыль или полную защиту от убытков. Это лишь инструмент, который помогает управлять рисками.
Риски концентрации портфеля
Давайте вспомним 2020 год. Большинство инвесторов помнят, как акции компаний, особенно в сфере путешествий, рухнули из-за пандемии COVID-19. Если Ваш портфель был сфокусирован только на этих акциях, вы, вероятно, потеряли значительную часть своих инвестиций. Однако, если ваш портфель был диверсифицирован, и включал в себя акции в других отраслях, таких как технологии или здравоохранение, эти активы могли компенсировать потери.
Повышение стабильности доходов
Диверсификация также помогает сделать доходность портфеля более прогнозируемой. Вместо того чтобы зависеть от успеха обного бизнеса, Вы зависите от успеха целого ряда компаний в различных отраслях. Это может помочь сгладить взлеты и падения, которые часто происходят на рынке. Да, доходность, в этом случае, будет меньше, чем от “стреляющих акций”. Но, запомните. Волатильность работает в обе стороны. Поэтому распределение активов уменьшает шансы заработать много. Но, так же, страхует от того, чтобы много потерять.
Но, как уже было сказано, диверсификация не гарантирует защиты от убытков или прибыли. Можно иметь идеально диверсифицированный портфель и все равно потерять деньги. Важно помнить, что инвестирование всегда связано с риском. Однако диверсификация является одним из наиболее эффективных способов управления этим риском.
Риски диверсификации
Хотя диверсификация важна для управления рисками, важно также понимать, что чрезмерная диверсификация может иметь свои подводные камни. Это так называемая “дилемма диверсификации”.
Чрезмерная диверсификация может произойти, когда вы слишком распыляете свои инвестиции. Когда инвестируете в слишком большое количество активов. На первый взгляд это может показаться хорошей идеей – чем больше бизнесов у вас в портфеле, тем меньше риск, верно? На самом деле, не всегда так.
Представьте, что чрезмерная диверсификация может привести к уменьшению потенциальных доходов. Если вы инвестируете в слишком много активов, вы можете пропустить перспективные компании. Потому что они будут затеряны в большом многообразии Ваших инвестиций.
Что в этом плохого? Спросите Вы? Может случиться так, что Вы сильно уменьшите свою потенциальную доходность. Но, когда наступит серьезный рыночный или финансовый кризис и придет время потерь, будет так же больно, как и всем.
Сложность управления портфелем при значительном распылении активов
Чрезмерная диверсификация может привести к сложностям в управлении портфелем. Каждый актив требует времени и внимания для мониторинга и анализа. Если у вас слишком много бизнесов, Вы можете просто не успевать за всеми, что может привести к непродуманным и спонтанным решениям.
Так что же делать? Главное – найти баланс. Важно иметь разнообразный портфель, но в то же время не стоит идти в крайности. Начинающим инвесторам часто рекомендуют иметь портфель из 25-35 активов. Это позволит распределить риски, но при этом сохранить контроль над вашими инвестициями.
Теория и стратегия диверсификации портфеля
В теории существует множество подходов к тому, как же правильно диверсифицировать портфель. Сразу сделаем оговорку. За много столетий существования фондового рынка нет подхода, который бы гарантировал получение определенной доходности. Поэтому все подходы к диверсификации – это мнения о том, что можно делать и какой при этом можно предполагать результат. С той или иной степенью вероятности. Не более того.
Теория Марковица
Одной из них является портфельная теория инвестиций, предложенная Гарри Марковицем. Суть этой теории в том, чтобы создать портфель из активов, которые не коррелируют между собой. То есть, когда одни компании падают, другие активы растут. Таким образом, вы сглаживаете риски и увеличиваете шансы на прибыль.
Портфельная теория Марковица утверждает, что инвестор может уменьшить риск портфеля, не жертвуя доходностью. Именно для этого нужно выбирать не коррелирующие вложения.
Стоимостная теория инвестирования
Вторая теория – это стоимостная теория инвестиций. Она подразумевает, что инвесторы должны инвестировать в акции компаний, которые продаются по цене ниже их справедливой стоимости. В результате, в долгосрочной перспективе, цена акций будет расти, обеспечивая прибыль инвестору. Здесь уместно вспомнить Грэма и Баффета. Именно они внесли значительный вклад в развитие теории стоимостного инвестирования. Так что если есть желание научиться определять внутреннюю стоимость акций – вперед за советом к Баффету. Он в этом преуспел!
Диверсификация по Рэю Далио
Наконец, не стоит забывать о стратегии диверсификации по Рэю Далио, известного инвестора и основателя Bridgewater. Его подход предполагает диверсификацию не только по типам активов, но и по классам и географическим регионам. Эта стратегия помогает уменьшить риски и увеличить потенциальную доходность.
Стратегия Рэя Далио включает в себя равномерное распределение инвестиций между 15 различными активами, которые, так же как и у Марковица, имеют наименьшую корреляцию друг с другом.
Выбор стратегии диверсификации – это важный шаг на пути к успеху в инвестициях. Но не забывайте, что любая стратегия требует тщательного анализа и постоянного мониторинга. Только так вы сможете достичь вершины вашей финансовой горы
Виды и методы диверсификации портфеля
Диверсификацию портфеля можно представить, как гардероб для инвестора. Ведь вы не будете носить одну и ту же одежду каждый день, верно? Более того, Вы не будете стремиться иметь лишь одну пару джинсов и рубашку. Точно так же и с инвестициями: вместо того, чтобы инвестировать все в одно место, вы распределяете свои инвестиции по различным активам и рынкам. Давайте рассмотрим различные способы диверсификации.
Диверсификация портфеля по классам активов
Первый подход – диверсификация по классам активов. Это как разнообразие в вашем гардеробе. Кроссовки для занятий спортом, куртка для холодной погоды, платье или костюм для особого случая. В мире инвестиций это означает, что вы инвестируете в акции, облигации, недвижимость, сырье и так далее. Это дает вам широкий спектр возможностей и помогает смягчить удар, если один из классов активов испытывает трудности.
Классы активов – это основные категории, в которые можно инвестировать деньги. К ним относятся акции, облигации, недвижимость, сырье (например, золото или нефть) и денежные эквиваленты (например, счета в банке).
Каждый класс представляет собой отдельную “корзину” в вашем инвестиционном портфеле. Они все ведут себя по-разному в различных экономических условиях, и поэтому важно иметь представление обо всех классах, прежде чем принимать решение о диверсификации.
Акции представляют собой долю собственности в компании и обычно приносят наибольшую доходность. Однако они также представляют наибольший риск.
Облигации – это долговые ценные бумаги, которые выпускаются компаниями или правительством для привлечения дополнительного финансирования. Они менее рискованны, чем акции, но их доходность, как правило, ниже.
Недвижимость – это еще один популярный вид вложений для диверсификации. Она может обеспечить стабильный доход от аренды и потенциал увеличения стоимости в долгосрочной перспективе.
Сырье – это еще одна категория, которая может обеспечить защиту от инфляции и диверсификации рисков. Довольно часто сырье абсорбирует инфляцию и растет в цене, после того, как пик кризиса, рецессии – пройден.
Денежные эквиваленты – это наиболее безопасные виды вложений. Сюда можно отнести банковские депозиты. Государство страхует депозиты в пределах установленной суммы. Так что это действительно безопасный способ хранить деньги.
Важно помнить, что идеальное распределение между этими классами активов будет зависеть от ваших личных финансовых целей, времени инвестирования и аппетита к риску.
Диверсификация портфеля по секторам
Помимо классов активов, другой важный элемент диверсификации – это распределение ваших инвестиций по различным секторам экономики. Это как выбор одежды, учитывая разные ситуации в вашей жизни. Согласитесь, что кроссовки для выхода вечером в бар и кроссовки для бега по дорожке будут отличаться. Давайте взглянем поближе на то, что это значит.
Сектора – это группы компаний, работающих в одной и той же области. Например, сектор технологий включает компании, занимающиеся разработкой и продажей технологий, такие как Apple или Microsoft на зарубежном рынке. И Яндекс на российском. Другие сектора могут включать финансы, здравоохранение, потребительские товары и так далее.
Почему это важно? Потому что различные сектора реагируют на экономические условия по-разному. Например, во время экономического спада сектор потребительских товаров может быть менее волатильным, чем сектор технологий или финансов. Вспомните, как просели техи в финансовый кризис 2008 года. В то же время, как техи выстрелили в постковидный кризис 2021 года.
Распределение ваших инвестиций по различным секторам может помочь сгладить эту волатильность и уменьшить риск серьезных потерь. Однако, как и с классами активов, идеальное распределение будет зависеть от ваших индивидуальных целей и аппетита к риску.
Давайте рассмотрим несколько примеров.
Технологии – динамичный сектор с высоким потенциалом роста, но также и высоким уровнем риска.
Финансы – этот сектор включает банки и страховые компании. Он может быть хорошим выбором для диверсификации, так как финансовые институты играют важную роль в экономике. И, обычно, отличаются стабильностью и особой поддержкой со стороны государства. Тем не менее, финансовый кризис 2008 года дал понять, что и в этой сфере могут быть проблемы.
Здравоохранение – компании в этом секторе могут предложить стабильный доход, так как спрос на медицинские услуги и лекарства остается высоким независимо от экономической конъюнктуры. Люди болеют вне зависимости от того, эйфория на рынке или жесткая рецессия.
Потребительские товары – это сектор включает компании, производящие товары, которые люди покупают регулярно. Такие как продукты питания или бытовая химия. Этот сектор может быть менее волатильным во время экономического спада.
Диверсификация портфеля по странам
Диверсификация по странам и валютам – это как путешествие по миру. Вместо того, чтобы оставаться в одной стране, вы исследуете разные места, расширяете свой кругозор, сознание. Здесь на помощь приходит страновая диверсификация. Это может защитить вас от рисков, связанных с развитием неблагоприятной ситуации в конкретной стране, в которую Вы инвестируете.
Распределение активов по различным географическим рынкам поможет снизить риск, связанный с экономическими колебаниями в определенной стране или регионе.
Стоит помнить, что разные страны и регионы имеют разные экономические, политические и социальные условия, которые могут влиять на инвестиционный климат. Например, рынки в развивающихся странах могут предлагать высокий потенциал для роста. Но, при этом, больший риск по сравнению с более развитыми рынками.
Развитые рынки, такие как США, Канада, Великобритания и Япония, обычно предлагают большую стабильность и надежность. Их экономики обычно более устойчивы к внешним шокам, а инфраструктура для инвестиций более развита.
Рынки развивающихся стран, такие как Китай, Индия, Бразилия или Россия, могут предложить высокий потенциал роста. Однако они также могут быть подвержены большей волатильности из-за экономической, политической и социальной нестабильности.
Диверсификация портфеля по валютам
Еще одна стратегия диверсификации, которую стоит рассмотреть, – это диверсификация по валютам. Этот подход подразумевает инвестирование в активы, номинированные в различных валютах. Цель: снизить риск потерь из-за колебаний курса. Или девальвации валюты инвестирования.
Когда вы вкладываете деньги в международные активы, важно помнить, что вы подвергаетесь валютному риску. Это означает, что изменения в обменном курсе между валютой вашей страны и валютой, в которой номинирован ваш актив, могут повлиять на общую стоимость ваших инвестиций.
Диверсификация по валютам может быть сложной, поскольку валютные рынки подвержены множеству влияний. Сюда можно отнести экономические показатели, монетарную политику центральных банков, политическую стабильность и многое другое. Однако, при правильном подходе, диверсификация по валютам может помочь защитить ваши инвестиции от неблагоприятных колебаний курса валют. Или девальвации какой-то одной валюты.
Диверсификация по размеру компании
Инвестиции можно распределить по компаниям разного размера. Включение в портфель акций крупных, средних и мелких бизнесов помогает уменьшить риск и увеличить потенциал доходности.
Крупные компании, известные как “голубые фишки”, обычно представляют собой стабильные и надежные инвестиции. Они имеют хорошо установленный бизнес, высокую кредитоспособность и регулярно выплачивают дивиденды. Однако потенциал их роста может быть ниже по сравнению с мелкими компаниями.
Средние и небольшие бизнесы могут предложить больший потенциал для роста, поскольку они обычно находятся в более активной стадии развития. Они могут быть более рискованными по сравнению с крупными компаниями, но их акции могут дать более высокую доходность в случае успеха.
Инвестиции в компании разного размера помогают обеспечить баланс между риском и доходностью. Важно помнить, что выбор акций для инвестиции должен зависеть не только от размера, но и от ее финансового состояния, рыночной перспективы и отраслевого положения.
Диверсификация между компаниями стоимости и роста
Еще один способ диверсификации портфеля – это распределение инвестиций между “компаниями стоимости” и “роста”. Отличие этих типов компаний лежит в их финансовой стратегии и перспективе рыночной оценки.
Компании стоимости, как правило, считаются недооцененными и имеют тенденцию платить дивиденды. Они обычно имеют низкую цену акций по отношению к их прибыли, продажам или балансовой стоимости. Это делает их привлекательными для инвесторов, ищущих “свою сделку”. Возможности, другими словами. Такие бизнесы могут предложить стабильный и предсказуемый доход, хотя их потенциал для роста может быть ограничен.
С другой стороны, компании роста обычно не выплачивают дивиденды, вместо этого направляя свою прибыль обратно в бизнес для дальнейшего роста. Их акции могут быть дороже по показателям P/E или P/S. Yо инвесторы ожидают, что эти компании будут быстро расти в будущем. Это делает их акции потенциально высокодоходными, но и более рискованными.
Идеальный инвестиционный портфель обычно включает в себя смесь компаний стоимости и роста. Это помогает обеспечить баланс между стабильностью и потенциалом для высокой доходности.
Диверсификация портфеля по уровню риска
Диверсификация по уровню риска является краеугольным камнем стратегии инвестиций. Она предполагает размещение инвестиций в активы с различными уровнями риска. Разберемся.
Один из способов оценить уровень риска предприятия – это кредитный рейтинг. Кредитные рейтинги отражают способность компании управлять своими долгами и исполнять обязательства. Бизнесы с высокими кредитными рейтингами обычно считаются более надежными и могут предложить стабильные, хотя и более низкие доходы.
Однако высокорисковые активы также могут принести значительную прибыль, если все пойдет по плану. Такие активы часто имеют более низкие кредитные рейтинги. Но они могут предложить значительно более высокую доходность в случае успеха.
В идеальном портфеле следует иметь активы различных уровней риска. Большая часть портфеля может быть распределена среди надежных активов с высокими кредитными рейтингами. Меньшая часть портфеля может быть инвестирована в активы среднего уровня риска. А небольшой процент портфеля можно направить в высокорисковые активы с высоким потенциалом доходности. Эта стратегия позволяет получить достойную доходность при сбалансированном уровне риска.
Комбинированная (смешанная) диверсификация
Наконец, комбинированная диверсификация объединяет все эти подходы. Это дает инвестору наиболее широкий спектр возможностей и лучшую защиту.
Теперь, когда мы рассмотрели различные виды диверсификации, важно отметить, что каждый инвестор должен выбирать подход, который наилучшим образом соответствует его финансовым целям и аппетиту к риску. Определить оптимальную стратегию диверсификации может помочь финансовый консультант или робоадвайзор. Но Вы можете и сами потихоньку во всем разбираться. Изучать фондовый рынок – одно из самых интересных занятий!
Также важно учитывать, что диверсификация – это долгосрочная стратегия. Не стоит ожидать мгновенных результатов и сразу же переключаться на другую стратегию, если вы не видите быстрых прибылей. Инвестиции – это марафон, а не спринт.
Примеры успешной диверсификации портфеля
Как говорится, лучший способ узнать что-то – это увидеть это на практике. Поэтому в этом разделе мы рассмотрим примеры успешной диверсификации портфеля.
Один из наиболее известных примеров успешной диверсификации – это портфель Уорена Баффета. Своей философией “не клади все яйца в одну корзину”, Баффет смог создать устойчивую и прибыльную историю. В сферу его интересов входят акции различных секторов: от технологий до потребительских товаров и финансовых услуг.
Но Баффет не единственный успешный инвестор, который использовал диверсификацию. Например, Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, использует свою уникальную “всепогодную стратегию”, которая основана на равномерном распределении активов между акциями, облигациями и сырьевыми активами.
Как правильная диверсификация помогает минимизировать убытки во время кризисов: примеры из практики
Мы уже говорили, что одной из основных целей диверсификации является снижение риска. Это особенно важно во время экономических кризисов, когда цены на многие активы падают. Вот несколько примеров из реальной жизни, когда правильная диверсификация помогла инвесторам минимизировать убытки.
Кризис 2008 года. Во время финансового кризиса 2008 года многие инвесторы потеряли значительную часть своих инвестиций. Это произошло из за панических продаж. Некоторые активы потеряли до 80-90% своей стоимости. Индекс в то же время падал на 56-58%. Да, это тоже тяжело. Однако те, кто диверсифицировал свой портфель, распределяя активы между акциями, облигациями, недвижимостью и сырьевыми активами, смогли минимизировать убытки. Например, цены на золото взлетели, что помогло компенсировать потери от падения цен на акции. Пересидеть сложные времена.
Кризис Еврозоны 2011-2012 годов. В этот период акции и облигации европейских компаний значительно упали в цене. Однако инвесторы, которые диверсифицировали свой портфель, инвестировав в активы из различных географических регионов, смогли снизить потери.
Пандемия COVID. Во время пандемии многие секторы экономики пострадали. Но некоторые, например, технологический и фармацевтический, наоборот, выросли. Инвесторы, кто диверсифицировал свои портфели по секторам, смогли увидеть рост в этих областях, Это помогло балансировать убытки в других секторах.
Эти примеры подчеркивают, как важно диверсифицировать инвестиционный портфель. Распределение активов может помочь снизить убытки во время кризисов и увеличить потенциальную доходность в долгосрочной перспективе.
Когда диверсификация приводит к увеличению доходности: примеры из практики
Не только в кризисные времена диверсификация оправдывает себя. Сбалансированный портфель может значительно увеличивать доходность в любых экономических условиях. Рассмотрим несколько примеров.
Бурный рост технологического сектора. Те инвесторы, кто в своем портфеле заранее диверсифицировали активы, вложив в технологические компании, выиграли на феномене бурного роста таких компаний, как Apple, Amazon и Microsoft, особенно заметном за последние 10 лет.
Развивающиеся рынки. Инвесторы, которые вкладывались в акции и облигации развивающихся рынков, таких как Китай и Индия, на протяжении последних двух десятилетий, могли видеть эпизодические всплески доходности. Часто они превосходили развитые рынки.
Стабильность облигаций. Облигационные выплаты стабилизируют портфель даже в условиях жесточайших кризисов. В ковидный 20-й года ОФЗ упали всего лишь на 8%, при этом инвесторы продолжали получать купон. При этом, российский рынок упал на 35%. Те инвесторы, кто диверсифицировал свои портфели по облигациям, безусловно, легче пересидели тот кризис.
Инвестиции в недвижимость и альтернативные вложения. Инвесторы, кто включил в свой портфель такие активы, как недвижимость, даже в 2022-2023 году чувствуют себя очень неплохо. Да, по некоторым оценкам, падение российского рынка недвижимости в пике достигало 25%. Но ведь фондовый рынок в моменте упал на 60%. И очень долго держался на отметке -40%.
Эти примеры показывают, что диверсификация – это не только способ защиты от убытков, но и эффективный метод увеличения доходности. Она позволяет инвесторам использовать возможности различных секторов и рынков. И снижает зависимость от одного бизнеса.
Как правильно диверсифицировать свой инвестиционный портфель
Диверсификация портфеля – это искусство, требующее знания и умения. Вот несколько ключевых шагов, которые помогут вам правильно организовать этот процесс.
Выбор активов для диверсификации
Выбор активов должен быть основан на ваших индивидуальных финансовых целях, временных рамках инвестиций и риск профиле. Разные классы активов предлагают разные уровни риска и доходности. Акции могут предложить большие возможности для роста, но они также подвержены большей волатильности. Облигации обычно менее рискованы, но их доходность, как правило, ниже. Ориентируйтесь на те бизнесы и ту доходность, которые соответствуют Вашему представлению о риске. Это важно для того, чтобы не паниковать в случае рыночных коррекций. Важно, чтобы сохранить нервы и здоровье.
Ребалансировка портфеля
Ребалансировка портфеля – это процесс поддержания нужного соотношения риска в вашем портфеле. В соответствии с этим подходом инвестор пересматривает доли компаний в портфеле под влиянием рыночных условий. Например, если акции Сбера в вашем портфеле превысили их целевую долю, скажем, в 8%, и весят 10% за счет роста, Вы можете продать часть акций. И перераспределить средства в другие активы, чтобы вернуться к вашей исходной аллокации. У этого подхода есть как сторонники, так и противники. Сейчас же важно понимать, что такой подход существует и Вы можете его использовать.
Как управлять диверсифицированным портфелем
Это зависит от того, активная или пассивная у Вас стратегия. Если Вы активный инвестор с агрессивным профилем, это может потребовать Вашего участия и времени. Если же Вы инвестируете пассивно, по стратегии бай энд холд, и, при этом, регулярно докупаете акции в портфель, то такая стратегия не потребует от Вас регулярных действий. В то же время, раз в пол года придется смотреть, а соответствуют ли компании в Вашем портфеле Вашей же стратегии инвестирования.
Сколько компаний держать в портфеле?
Итак, насколько диверсифицированным должен быть ваш портфель? Нет одного правильного ответа на этот вопрос, поскольку это зависит от многих факторов, включая вашу финансовую ситуацию, цели, сроки и аппетит к риску. Однако важно иметь баланс. Недостаток диверсификации может повысить риск потерь. А излишняя диверсификация может привести к упущенным возможностям.
На заметку, для достижения оптимальной диверсификации может потребоваться время и терпение, но результаты, скорее всего, стоят этого. И здесь важно пробовать и смотреть на то, комфортно ли Вам с таким портфелем. И есть ли результат, на который Вы рассчитывали
Количество компаний: общий подход
Базовый подход такой. Чем меньше у Вас опыта в инвестировании – тем шире должна быть диверсификация. Если возьмете индексный фонд, например, на СНП500 (в котором 500 акций американского широкого рынка) – не ошибетесь.
С другой стороны, чем больше у Вас опыта в фондовом рынке, анализе компаний, да и просто, рыночного чутья, тем меньше может быть бизнесов в портфеле. Некоторые сфокусированные инвесторы добиваются хороших результатов удерживая 5-8 позиций.
Есть такое понятие, как моноинвестиции. Обычно это работает на компаниях роста. Инвестор выбирает один единственный бизнес и постоянно его добирает. Так действуют многие инвесторы в Теслу или же Тинькофф, если говорить про российский рынок. Но такие инвестиции – это уже вопрос, скорее веры, чем разумного инвестирования. Но это так же есть в нашей жизни.
Сколько активов держать начинающему инвестору
Если Вы не хотите инвестировать в индексные или отраслевые фонды, а желаете самостоятельно выбирать компании в портфель, то можно начать с 30-50 компаний. Справляетесь – держитесь ближе к 50. Не справляетесь с отслеживанием или анализом – берите 30. Кроме того, Вы могли бы взять в портфель на 20% фонды на индекс Московской биржи, тем самым “разбавив” свой портфель сразу всем индексом.
Держать ли облигации? По общему правилу в возрасте 20 лет нужно держать 20% облигаций. А в возрасте 60 лет – 80% облигаций. Доля меняется вместе с возрастом. Такая привязка зависит от имеющегося времени. Если у Вас впереди 30-40-50 лет инвестирования – Вы можете позволить себе больше рисковать. Если инвестор уже выходит на пенсию, для него важнее стабильный поток. В любом случае 20% облигаций в портфеле не помешаю. Хотя бы для стабилизации во время кризисов. Плюс научитесь управляться с облигациями, что тоже ценно.
Диверсификация по валютам. Она подразумевается. Но, в текущих рыночных условиях в России сложно диверсифицироваться по мировым валютам из за геополитической ситуации. Но, все же, можно. Законодательство позволяет иметь банковские и брокерские счета в зарубежных юрисдикциях. И этом может обеспечить некоторую валютную диверсификацию Ваших активов.
Заключение
В заключение хочется отметить, что диверсификация портфеля является ключевой стратегией для любого инвестора, стремящегося к надежным инвестициям. Она позволяет распределить риски и защитить свои инвестиции от неблагоприятных рыночных колебаний. Однако важно помнить, что диверсификация не является гарантией защиты от убытков, а лишь одним из инструментов управления рисками.
Надеюсь, данная статья помогла вам лучше понять принципы диверсификации портфеля и подчеркнула ее важность. И помните, что успешное инвестирование требует не только знаний, но и терпения, дисциплины и постоянного саморазвития.
И помните, что ни одна стратегия не гарантирует заданную доходность в фондовом рынке. А лишь помогает сформировать портфель инвестиций, отвечающий Вашим запросам. Дальше все в руках Великого Рынка!
Берегите депозиты – инвестируйте с умом!
По уму если, чем больше компаний тем спокойней.
Кто не рискует тот не пьет шампанское!
Кто слишком много рискует – тоже его не пьет. Не на что. Любой перебравший с риском трейдер подтвердит 👌
Для пассивной стратегии диверсификация будет работать. Активному инвестору может не подойти.
Почему нет? И тот и другой инвесторы
Смысл диверсификации если все менять? Активный ребалансирует постоянно. Смысл налаживать того чуть, сего чуть. А потом продать. Потому что уже другая идея? Трудно это.
Брокеру выгодна диверсификация. Больше акций и больше комсы по факту.
Пофигу на брокера. О себе думаю. Сижу думаю как быстро разбогатеть. Где советы?
Ну тут только фильм “Секрет” поможет 🤔 Не ИИР, разумеется 😄
Каждую субботу после ужина. Рыночные акулы уже трепещщут 😅
Ничего не понял
Че за секрет такой?
Фильм, называется “Секрет”, забиваете в Яндекс или Гугл. Фильм про мотивацию, про веру в неисчерпаемые силы Вселенной и т.д. Короче, если Газпром (GAZP) не растет долго в портфеле – рекомендуется смотреть по 15 минут на ночь три раза в неделю 👍
Спасибо
Научно фантастический промыв мозга 😆
Типа секреты Вселенной 😎
Самые глубинные и неизведанные 😆
Что-то вроде того 😄
Экономьте на брокерской комиссии 😅 Что выгодно брокеру то не выгодно Вам!!!!!
Как на брокерской комиссии экономить. Расскажите если знаете? Ее нельзя же убрать. А на дорогой тариф у меня оборота пока нет.
Лишних движений не делать – комиссии меньше будут.
Подсказали уже. Много суеты – много комиссий.
Логически неверное высказывание. Брокеру выгоден оборот торгов. И если инвестор или трейдер так же зарабатывает на обороте – то и брокер и инвестор счастливы. Другое дело, что по общему правилу, оборот торгов не влияет на доходность, но, при этом увеличивает комиссии. Поэтому в большинстве случаев, наверное, Вы правы. Но не строго. Т.е. не в каждой ситуации.
Брокеру очень выгодна диверсификация, все верно. Но она и инвестору выгодна с точки зрения работы с риском. При большом количестве активов риск размыт между каждым из них. В случае рыночных шоков даже самые ужасные последствия по нескольким компаниям не приведут к обрушению всего депозита. А это важно. Это, в конечном счете, скажется на доходности портфеля. И да, это выгодно. Сложно же отрицать 🤔
Осилил, спасибо! Комплексно. Полезно!
Читал про то, что когда кризис лучше трейдить. Когда рост экономик лучше диверсифицировать вложения.
Есть такое мнение. Но оно, на мой взгляд, ошибочное. Лучше придерживаться той стратегии, которая у Вас есть и не менять ее в зависимости от кризисов. Лучше делать то, в чем разбираешься. Не много кто обладает таким опытом, чтобы и по волатильности работать (трейдить) и по долгосрочной стратегии одновременно. Совершенно разные вещи. Но это сложно. Сложно не скатиться в трейдинг во время коррекции, когда страшно.
Так то так. А что делать, когда не знаешь, сколько будет рынок падать. Смотреть спокойно как счет у брокера худеет?
Сложно сказать. А Вы на самом деле думаете, что инвестор, который просадил свое депо будет лучше действовать на спекулятивных стратегиях? Почему? Отчего? Если мозгов и опыта нет – то дело не в трейдинге или инвестициях и не в видах финансовых инструментов.
Лучше может и не отработает, а шанс появится отыграть потери.
Да нет никакого шанса отыграть потери у инвестора, который никогда не трейдил. Откуда он возьмется, этот шанс?
А верно ж. С нуля трейдить отыгрывать потери не вариант.
Просто потому, что риски в трейдинге выше. Можно, конечно, случайно купить акцию, которая “падающий нож”. Может посчастливится, что эта акция как раз отрастет. Но это вообще не факт. Тем не менее, кому повезло, у этого человека может сложиться впечатление, что можно на бирже что-то быстро отыграть))) Ну а дальше излишняя самоуверенность и слишком большой риск с вероятностью слива депозита))
И в долгосрочных инвестициях рисков завались, если посмотреть. Делистинги, банкротства, дефолты ВОДшные.
Трейдинг это сложнее чем инвестировать. В один момент у тебя прибыль. В другой просадил. Качели. Не каждый выдержит. Я не могу так.
А в инвестициях не так? В момент на депозите прибыль. А в другой момент уже портфель минусовой. Тоже так же как и в трейдинге.
В инвестициях не так. Тоже трудно, но не так. Есть много времени на принятие решений. Можно испугаться и пересидеть. В трейдинге пока будешь пересиживать, уведут депозит.
Согласен в том, что времени у среднестатистического инвестора “на подумать” гораздо больше, чем у среднестатистического трейдера. В этом, действительно, преимущество. С другой стороны, разумный трейдер всегда ограничивает убытки. И пока инвестор сидит в просадке в 30%, трейдер сидит в капитале. Что дает ему возможность использовать свободные денежные средства там, где инвестор уже запасов кэша не имеет.
В чем отличие тогда трейдинга от инвестиций: инвесторы тоже бывает, зашел в портфель – а там то прибыль, то красное все. Где отличие тогда?
Если в потере денег, отличий нет. Вроде как трейдеры быстрей деньги теряют, чем инвесторы. Трудно удержаться на плаву, если нет опыта большого. Хоть тому, хоть другому.
Дело не в потере денег, теряют все. Дело в скорости потери. У трейдера раз – и нет денег, кусочек депозита утрачен по стопу. А у инвестора может слив проходить многие месяцы или годы.
Все сложно, понятно.
Здесь есть статья, скину, если найду, про ценность времени. Когда есть время подумать. Если год сливать по капельке, есть шанс научиться. И не сливать. А если с плечиком открыта позиция и без опыта, можно за месяц слить. Ничего не понять. В этом смысл.
Если сильно упасть хоть одна корзина хоть две все равно все яйца побъешь!
Вы говорите про тотальное, мощное падение, когда все все все рушится. В этом случае ничего не поможет. Например, когда 100 лет назад закрывалась питерская биржа, на много много десятилетий, никакая бы раскладка по разным активам не помогла. Диверсификация же нужна не для фатальных кризисов, а для обычных рыночных коррекций, разгрузок, медвежьих трендов. В этом случае все работает.
Не падайте сильно, хеджируйтесь!
Хеджировать трудно. И за позицией следить. И за хеджированием следить. Двойная работа. И еще и эффекта мало. Если денег мало.
Можно и с рыночка свалить – тоже хедж 🙂
Диверсификация портфеля может снизить риски. Но вот вопрос, как определить, сколько активов достаточно?
Пробовать надо. Или прочесть умную книжку и повторить. Трудно сделать хорошую диверсификацию, чтобы все учесть. Еще и если денег не как у Баффета.
Пока будешь пробовать, часть активов можно слить 😆
Мне понравилось, как вы объяснили сложности управления портфелем при значительном распылении активов. Это действительно может быть проблемой, особенно для инвесторов, которые не могут уделить достаточно времени для мониторинга и анализа каждого актива. Тема диверсификации раскрыта. Полностью согласен с тем, что диверсификация – это ключ к управлению рисками.
Ну, полностью тему распределения активов в одной статье не раскрыть. Здесь, скорее, мои соображения с учетом того, с какими сложностями самому пришлось столкнуться при формировании портфеля.
Я двигался от 20 компаний к 50. Планировал доводить до 75. Потом вмешалась вся эта геополитика, обособления, заморозки, инфраструктурные риски и прочее. И долларовый портфель, вопреки всем правилам диверсификации, пришлось порезать.
А на одном локальном рынке (российский) нормальную диверсификацию на 25 компаний сделать не получится. У нас нет столько компаний, отвечающих требованиям надежности, последовательности в развитии, ликвидности. Голубых фишек всего-то 15. Остальное – для энтузиастов.
В общем, статью, с учетом опыта 2023 года, придется, явно переписывать. Дополнять разделом про “антикризисную диверсификацию”, которая, по сути, концентрация, т.е. фокусировка. Как-то так.
Ты прав, диверсификацию хорошую сделать не просто. Но я бы не сказал, что на российском рынке невозможно создать диверсифицированный портфель из 25 компаний. Да, голубых фишек может быть не так много, но есть и другие компании, которые могут предложить стабильный доход и неплохой потенциал для роста. Возможно, стоит расширить горизонты и не ограничиваться только голубыми фишками
Кстати, ты упомянул о переходе от диверсификации к концентрации как антикризисной мере. Я согласен, что в некоторых случаях это может быть разумным решением, но концентрация также увеличивает риск. Если ты делаешь ставку на небольшое количество активов и что-то идет не так, потери могут быть значительными.
Концентрация увеличивает риск, но она также может увеличить потенциальную доходность.
Не согласен. Актив если выбран ошибочно, доходность не будет выше при концентрированом портфеле. Будет выше убыток. На доход это никак не может повлиять.
Спасибо за ответ. Я согласен, что тема для одной статьи сложная. Интересно было узнать о твоем опыте и почему именно 50. Откуда возникло это число?
Насчет “откуда взялось 50 компаний на портфель”? Да не знаю. Сначала их 25 было. Потом я распланировал основные отрасли и рынки и понял, что компаний должно быть больше. Чтобы диверсифицировать каждую отрасль нужно 2-3 компании на отрасль. Берем основные отрасли. Получаем примерно 15 штук. Плюс минус это 50 компаний на портфель
Я думал формула какая есть.
Некоторые расчеты на тему сколько компаний держать в портфеле акций я встречал. Тем не менее, у меня такой подход. Держи столько, сколько можешь покрыть своей аналитикой. Плюс, чем больше фокусировка, тем сильнее и глубже должно быть аналитическое покрытие по активам. Следовательно, если нет сил времени знаний и навыков глубоко погружаться в анализ компаний, пусть лучше будет их больше. Так как это размывает риск по разным активам.
А как смотрите на чужую аналитику?
Да просто беру и смотрю. Только сначала я открываю график. Сначала сам смотрю фундаментал. Чтобы понимать, какое у меня самого мнение по этому активу. И после смотрю чужую аналитику по активу. В конце делаю общий вывод. Иногда другое мнение побуждает посмотреть актив поглубже. Или, даже, изменить мнение. Иногда кажется, что идеи в акции нет. А почитаешь кого по этой акции, и думаешь, ну может и есть. Потом покопался еще – нет, наверное идеи нет. И так далее. У меня чужая аналитика как дополнение к своей.
Чтобы самому читать графики или отчеты – надо разбираться. Не все хотят время тратить, поэтому идут читать чужую аналитику. Все тут понятно. Ленивых много, идут на биржу покупать акции за легкой прибылью.
Да нет ничего плохого в чужой аналитике. Тем более, некоторые публичные инвесторы охотно делятся тем, как диверсифицируют свой портфель. Это крупные фонды стараются скрывать свою стратегию и состав активов в портфеле, скрывают распределение рисков и то, как набирают позиции. Там же речь про сотни миллионов долларов может идти, или даже про несколько миллиардов, если речь идет про фонды, подобные фонду Баффета. Поэтому я аналитики. Но против того, чтобы диверсифицировать портфель просто потому что так блогер какой-то сказал. Или сосед по дому. Или фитнес тренер. Надо понимать, в чем суть риска, как это влияет на доходность и причем тут распределение рисков. Тогда это будет работать. А то, что ленивых много на фондовом рынке – а где ленивых мало? Поэтому успешных людей сильно меньше, чем не успешных. Все логично, мне кажется. Бывает, конечно, невезение. Но я верю, что большая часть результата зависит от человека, его трудолюбия и желания разбираться в фондовом рынке.
Еще, как вариант, чужая аналитика очень важна, когда новый актив смотришь и ничего про него не знаешь. Если аналитик давно смотрит актив, то знает нюансы по этой акции. Какие-то тонкости. Инсайды и так далее. Это может быть полезно, чтобы разобраться.
А есть рекомендации сколько лучше компаний для диверсификации?
В начале пути чем больше – тем лучше. Меньше риск на конкретную компанию. С набором опыта и понимания, что происходит на рынке, можно фокусироваться. Развивается чутье. Понимаешь, куда смотреть, на какие показатели, что может сработать, что нет. Это и позволяет более точечно инвестировать. Держать от нескольких до десяти активов.
Если все таки в в штуках, то сколько? 50-100-200? Есть совет по опыту?
Чем больше тем лушче, больше компаний – не ошибетесь!
Диверсификация дает размытие. Т.е., что-то стреляет в портфеле, что-то не перформит. А, в среднем, норм. Поэтому на начальном этапе – действительно, чем больше – тем лучше. Хотя бы потому, что это снижает риски. т.е. в начале пути упор на риски инвестирования. Но когда инвестор получает опыт – интересно же посоревноваться с рынком. Или, хотя бы, получить доходность не ниже среднерыночной. И придется фокусироваться. Т.е. уменьшать количество компаний, более тщательно делать выбор.
Да и ладно, пусть дает. Зато на риск не напоришься с хорошей диверсификацией. Еще и если ETF в портфеле несколько по секторам.
На риск не напоришься, да. Если много всего в портфеле. Одна две компании даже если обанкротятся (хотя так еще умудриться надо отинвестировать) – портфель не заметит. С другой стороны, если одна компания из 100 делает икс – то портфель этого тоже не заметит. В общем, неоднозначно здесь все
Если две компании в портфеле и одна уйдет в банкротство значит идем на выход. Если много компашек накопил, то спать спокойней. Фонды я тоже рассматриваю. Что думаете по фондам? Стоит разбавлять ими портфель?
Я бы, скорее, разбавлял портфель фондами, чем не разбавлял. Другое дело, что в 2022 году многие российские фонды на зарубежные активы были заморожены. И этот риск при диверсификации портфеля теперь надо учитывать.
Так же, вспомните торги конца февраля, когда по некоторым ETF, не называть имена, все итак знают, по некоторым фондам убежали маркет мейкеры в самый критический момент. И это было по фондам на индекс московской биржи!!! А на глобальные активы. И как после этого фондам верить? Это тоже риск, который надо учитывать. Поэтому вот так, с ходу, и не ответишь, стоит ли держать ETF. Слишком много рисков реализовалось по фондам.
Ой не потяну я 100 компаний, или потяну 😄
Чтобы тянуть аналитически 100 компаний, наверное, надо посвящать анализу рынка все свободное время. Т.е. фондА должна быть основным местом работы.
Либо можно объединиться в группу 3-5 инвесторов и распределить анализ отраслей. Так многие делают.
По две отрасли на каждого?
Запаришься их 500 штук потом управлять!
Все верно. Поэтому те, кто держат по 500 компаний в портфеле, обычно, делают это через ETF. Самостоятельно мониторить такое количество компаний – нереально.
Так фонды комсу берут, за что их кормить. Итак там доходность фонда меньше индекса стабильно. Что за бизнес такой?
Фонды берут небольшую комиссию за управление, да. Обычно, это меньше 1 процента. Но, если подумать, начинающий инвестор же может жестко накосячить. И это будет не один процент, а намного больше. Т.е. убытки из за неквалифицированного управления могут быть больше. С другой стороны, если мы берем управляющих или фонды – тоже нет гарантии, что собранный ими портфель переперформит рынок. Есть байка что 97% управляющих не переигрывает рынок. Но, базово, новичок, скорее всего, накосячит на порядок больше, чем проф управляющий. За это и берется комиссия. На мой взгляд, все справедливо. Тем более, никто не мешает торговать самостоятельно. У нас свобода в этом плане для инвестора. Нет обязательства нести свой портфель акций управляющему. Хотите -управляйте сами. Бесплатно. 😎 Все по честному.
Мне понятней самому изучить и не кормить нахлебников разных. Потрачу время один раз, потом будет выхлоп 👍
Если Вы способны управлять риском и глубоко его понимаете, а так же есть время на самостоятельный выбор акций – не вопрос. Я и сам так делаю. Фонды берут комиссию за то, что проделывают часть работы за Вас. Почему они должны делать это бесплатно?
Так берут с оборота же, не с прибыли. Про комиссию?
Все верно: управляющие берут деньги с оборота, поэтому в любом случае зарабатывают свой куш. Тем не менее, считается, что у профессионального управляющего меньше шансов накосячить. И, в кризисные периоды процент, взятый за управление, позволит пережить кризис с меньшими убытками. Депо будет сохранено и отрастет при благоприятных обстоятельствах на фондовом рынке
Вы и одну управлять не сможете без опыта и знания на бирже.
Фонды решат все проблемы. Ленивым фонд на индекс московской биржи. Очень ленивым сразу на все мировые акции. А есть такой фонд интересно? Додумался кто-то?
Выше написано что зашибешься 200 анализировать компаний
Да Вы и 30 компаний анализировать устанете. Если с нуля. Однако, спустя время, если знаете отрасль, на анализ меньше уходит времени, чем в самом начале. Т.е. человек с опытом за одно и то же время намного больше посмотрит активов, чем неопытный. Так как знает, куда смотреть.
Можно чуть смотреть чужой анализ. И экономить свое время. Проверять только надо.
Я так, в принципе и делаю. Есть хорошие аналитики, которые давно в рынке и делятся своими соображениями в ТГ, например. Почему это не использовать. Тут главное понимать, кого можно читать, а от чьих изысканий лучше воздержаться. Но через 2-3 года в фондовом рынке у Вас будет понимание, кого читать, а кого нет.
Надеюсь чтоб быстрей понимание пришло чем через 3 года. Хочется с опрежением, догнать.
Я бы не советовал спешить или ставить какие-то конкретные сроки для освоения фондового рынка. Это следует из того, что Вы можете изучить инструментарий, но рыночное чутье, интуиция и т.д. на развитие всего этого может понадобиться непредсказуемое количество времени. Кто-то быстро хватает, другому нужно больше времени. 2-3 года – это нормальный срок, чтобы разобраться с большинством явлений на рынке. На оттачивание мастерства может уйти намного больше времени. Или меньше. Тут уж и от способностей зависит, и от наличия тех или иных качеств, которые помогают в торговле или же вредят.
Слышал мнение это, что с финансами лучше не спешить. Придумаю как себя сдерживать.
Да мы здесь постоянно говорим про спешку. Почему человек торопится? Хочется добиться чего-то побыстрее. Но есть хорошая поговорка: “всему свое время”. И в инвестициях это тоже шикарно работает.
Понятно. Спасибо!
Я начинал с 25 компаний. Потом довел количество компаний в портфеле до 50. Планировал до 75. Но началась вся эта геополитика. И портфель стал сфокусированным. Так как было много убытков по долларовым позициям. Пока придерживаюсь стратегии фокусировки. Как только рынок стабилизируется – вернусь к диверсификации.
Сомневаюсь если количество компаний будет влиять на доходность. Скорее опыт инвестора будет влиять. И чутье.
Запас денег помогает тоже не паниковать. Когда страшно и есть на что докупить 🤑
Если сливать настроен, то на бабос только и надежда
😄
В неумелых руках кэш – это корм для более опытных трейдеров. Но любая система риском подразумевает баланс кэша в открытым позициям. Размер открытой позиции с учетом того, какой риск инвестор может принять, например, 0.2% на сделку и так далее.
Бросьте – нельзя сливать всегда. Будет и удача. И деньги если есть это поможет. Если нет то значит и не подставить ведра, если надо и ценник хороший и рынок дает.
Удача сама не придет. Случайно может конеш. Но чтобы постоянно, не будет такого, не ждите даже.
Что верно – то верно. Кэш лишним не будет. Единственное, свободные деньги, которые не в акциях, желательно размещать. Сейчас везде высокая инфляция, хоть по доллару, хоть по рублю. Поэтому просто лежащий кэш – дешевеет, хотя и сохраняет опциональность
Доллар очень сложно пристроить в нынешнем году. Нет вариков если слетать в дружественные страны, то здесь у нас по месту не разместить. Да и не берет никто. То комиссии ведут за хранение долларов, то вывод. Как сделать диверсификацию по валютам, если валюты забанены?
Снова актуален матрац? Или подматрац ✌
😅😅😅😅😅
Под матрасом с такой инфляцией как сейчас деньги за 5-7 лет в пыль. Хоть доллары забугорные, хоть рубли отечественные.
На ближайшие пол года 😄
К лету слухи ходят по 120 130 будет. Под матрасом это 30% изи. Или облом если на 70 пойдет. Часть переложу наверно в бумажный кэш. Пусть лежит. Часть на депозит рубли, хорошая ставка сейчас.
Дедолларизация сделала свое дело и доллар, действительно, в 2023 году размещать страшно. Да и некуда. Если внутри страны. Если снаружи – есть масса дружественных юрисдикций. И российские граждане этим активно пользуются. Другое дело, что должен быть значительный размер депозита, чтобы имело смысл нести значительные расходы на дополнительную юрисдикцию. Тем не менее, если следовать классической теории диверсификации, то она должна быть по классам активов, странам и валютам. Поэтому если депо больше 30-50М – уже можно искать возможности диверсифицироваться правильно. Это логично с точки зрения теории инвестирования.
Если денег 500 тыщ, не поедешь никуда. Только мосбиржа поможет.
Чем Мосбиржа плоха, кто только не заработал в этом году 😆
Есть еще китайские акции. Но ввиду последних событий с внесением питерской биржи в SDN лист, возможно и в торговле китайскими акциями через нее появятся трудности. Надо смотреть, как гонконгские партнеры отнесутся к этой ситуации.
Тоже сомнения насчет китайской истории с торгами на спб бирже. Пока друзья все дружат. А что, когда поссоримся? Опять все менять. Сомнительная политика выходит.
Есть доказанные исследования, что количество компаний влияет на риск. А уже это влияет на доходность. Чем больше размытие (диверсификация) риска, тем меньше доходность и меньше шансов, что инвестор потеряет деньги. Но это, как следствие снижает доходность. Поэтому, связь, все же, есть. Между количеством и доходностью. Однако, все зависит от конкретной ситуации. Но, базово – связь есть.
Это только для новых инвесторов или для всех правило?
А вот это хороший вопрос. С одной стороны правило о том, что чем больше компаний – работает для всех инвесторов. С другой стороны, опытные инвесторы могут использовать стратегию фокусировки и таргетирования доходности. И за счет своего скила не превышать заданный уровень риска. Поэтому ответ и Да, и Нет. Не запутал?
Нет, спасибо, понятно все. Диверсификации скилл поднят на 3 уровня 😶
Путаница есть. И сомнения, потому что, выходит, умение обеспечивает доходность из этого. Хотя, пишут, нет таких знаний, чтобы гарантировать доходность. Или я не прав?
Глубоко в душе я согласен с Вами, хотя сам не считал.
В рынке все уже давно посчитано. Тут главное знать, где посмотреть ту или иную цифру 👌