Фри флоат (от англ. free float) – это понятие, используемое на фондовом рынке, и оно описывает долю акций компании, которая доступна для свободной торговли на бирже. Важно отметить, что не все акции компании могут быть доступны для торговли, так как некоторые из них находятся в “сильных руках” – у основателей, руководства или стратегических инвесторов.
Свободно обращающиеся акции имеют ряд преимуществ. Во-первых, фри флоат обеспечивает ликвидность рынка. Больше доступных акций означает больше возможностей для инвесторов купить или продать их на бирже. Во-вторых, это влияет на индексы фондового рынка. Чем больше фри флота у компании, тем больше вес ее акций в составе индекса.
Однако, высокий уровень фри флота может также говорить о расконцентрации собственности. Если основатели и руководство имеют меньше акций, это может свидетельствовать о недостатке контроля над управлением компанией. Либо о нежелании топ менеджмента иметь эти акции. Что наводит на определенные мысли, но, это не обязательно негатив для оценки бизнеса.
Как правило, фри флоат выражается в процентах от общего числа акций компании. Например, если у компании 100 акций, из которых 70 акций доступны для свободной торговли, то фри флоат составляет 70%.
Значение фри флоат для индивидуального инвестора
Для индивидуального инвестора фри флоат – это ключевая метрика, которая может существенно влиять на стратегию инвестирования. Рассмотрим, почему это так.
Во-первых, фри флоат является индикатором ликвидности акций. Чем выше этот показатель, тем проще для инвестора войти или выйти из позиции без значительного влияния на котировки. Это особенно важно для инвесторов, работающих с большими объемами или желающих быстро реагировать на рыночные события. Но и для розничных инвесторов это тоже важно, поскольку киты могут значительно двигать котировки низколиквидных акций с маленьким фри флоатом, не давая возможности индивидуальным инвесторам реализовывать свою стратегию.
Во-вторых, фри флоат может служить сигналом для оценки корпоративного управления. Если большая часть акций находится в рынке, это может означать, что у компании стабильное и эффективное управление и она не переживает за свою публичную историю. Однако, слишком высокий фри флоат может указывать на потенциальные риски в управлении, так как отсутствует сильный “якорный” акционер, способный противостоять неэффективным решениям менеджмента. И, в случае шоков, это может нести риски для котировок, поскольку рынок может отреагировать непредсказуемо.
В-третьих, фри флоат часто коррелирует с волатильностью акций. Акции с низким уровнем фри флоата могут быть более подвержены краткосрочным колебаниям цен, что создает дополнительные возможности для трейдинга, но и увеличивает риски. Если акций в рынке торгуется мало, их легко двигать. Даже крупная мощная компания с небольшим количеством акций в свободном обращении может стать жертвой манипуляций или заложником решений одного крупного инвестора. В то же время, если у компании высокий фри флоат – двигать ее котировки становится сложно, и, как следствие, акции компании ведут себя более стабильно.
Фри флоат: выводы
Таким образом, фри флоат – это инструмент, который может помочь индивидуальному инвестору сделать обоснованные выводы о потенциальных возможностях и рисках, связанных с инвестированием в конкретную компанию. Понимание этой метрики может стать значимым преимуществом в арсенале инвестора для принятия обдуманных финансовых решений.
Для инвестора и трейдера параметры фли флоат имеют важное значение. Компании с маленькой долей обращающихся на рынке акций подвержены ценовым манипуляциям. Если компания расширяет количество акций в свободном обращении – это может быть хороший тренд для инвесторов, поскольку компания становится более публичной.
