В этой статье мы разберемся, что это такое Ключевая ставка Центрального банка (ЦБ) и как она влияет на экономику страны.
Ключевая ставка ЦБ – это процентная ставка, по которой Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Эта ставка является основой для формирования ставок по кредитам и депозитам на финансовом рынке. Аналог в США – это ключевая ставка ФРС.
Зачем же ЦБ меняет ключевую ставку? Его главная задача – контроль инфляции и стабилизация экономики. Увеличение ключевой ставки делает деньги и кредиты дороже. Это снижает спрос на заемные средства и замедляет инфляцию. Снижение ставки, наоборот, стимулирует экономику, так как кредиты становятся доступнее.
Как это влияет на жизнь людей? Во-первых, изменение ключевой ставки влияет на стоимость кредитов и депозитов. Если ставка повышается, кредиты становятся дороже, а депозиты – выгоднее. Если взять денег в банке становится дорого, люди делают это с неохотой. Следовательно, потребительский спрос снижается. Во-вторых, это влияет на курс национальной валюты. Повышение ключевой ставки может привести к укреплению валюты, так как инвесторы предпочитают размещать свои средства в стране с более высокими ставками.
Как ключевая ставка влияет на инвесторов? Влияет и очень даже сильно. Во-первых, ключевая ставка оказывает сильнейшее воздействие на динамику цены и доходность облигаций. А через интерес к облигациям, ключевая ставка влияет на то, сколько инвесторов готовы вкладывать деньги в рынок акций. Зачастую, большой капитал перетекает из акции в облигации, и наоборот. Прежде всего, под влиянием действия Центрального банка. Поэтому динамика ключевой ставки крайне важна для определения перетока денег из акции в облигации, и наоборот.
Следует отметить, что каждое инвестиционное решение решение на основе движения ключевой ставки важно тестировать и на других индикаторах.
История изменения ключевой ставки в России
После распада СССР, ключевая ставка в России колебалась, отражая экономическую нестабильность. В 1998 году, во время финансового кризиса, ставка достигла пика в 150%.
С началом 2000-х, стабилизация экономики привела к постепенному снижению ставки. В период нефтяного бума ставка упала до 10% в 2007 году.
В 2014 году, из-за санкций и падения цен на нефть, ставка была временно поднята до 17%, а затем постепенно снижалась.
В период времени с 2019 до 2022 года ключевая ставка России находилась в диапазоне 4-6%. И это были минимальные значения ставки ЦБ за наблюдаемый период времени.
Безусловно, такой низкий уровень ставки значительным образом стимулировал экономику страны. Но “радость” экономистов и бизнесменов длилась не долго. И геополитические вызовы 2022 года заставили Банк России поднять ключевую ставку аж до 20%.
Значение ключевой ставки для долгосрочного инвестора
Для долгосрочного инвестора ключевая ставка имеет важное значение. Ведь от ее динамики зависит доходность облигационной части портфеля. Так же стоит разобраться в том, что такое безрисковая ставка. Эта концепция тесно связано с государственными бумагами, которые считаются “условно безриском” по отношению к другим бумагам. И служат точкой отсчета для определения риска.
