Комиссия в инвестициях и трейдинге играет значительную роль, особенно когда речь идет о частых сделках. Она может существенно повлиять на доходность портфеля и стоит учесть это при разработке своей стратегии. Начинающие инвесторы традиционно не учитывают фактор комиссии в оценке своих стратегий, а зря: комиссии радикально влияют на доходность в долгосрочной перспективе.
Почему стоит внимательно учитывать комиссии в инвестициях и трейдинге
Основная причина, по которой комиссия может снизить доходность, заключается в том, что при каждой сделке участник рынка вынужден платить определенный процент от суммы транзакции. Это может быть фиксированная сумма или процент, в зависимости от условий брокера или платформы. Если сделок совершается много, комиссия может накапливаться и стать значительной суммой, которая съест часть прибыли от инвестиций, или даже всю прибыль.
На первый взгляд, влияние комиссий на доходность можно недооценить. Ведь комиссия – она же такая маленькая. Совершенно ничего не значащая. Ее можно не учитывать. Тем более, если тейк профит три к одному, И неужели стоит об этом заботиться? Это ход мыслей начинающего инвестора или трейдера. Подвох здесь в том, что не бывает только прибыльных сделок. Они будут и убыточные. А еще будут налоги. И если сложить все комиссии и налоги, особенно, если сделок было много, может так случиться, что это и будет Ваша прибыль. А еще расходы на инфраструктуру (кто-то терминал покупает), на данные, аналитику. В результате комиссия становится одним из многих расходов, которые накопившись могут стать неприятным сюрпризом.
Для того чтобы снизить влияние комиссии на доходность, инвесторам и трейдерам стоит тщательно планировать свои сделки. Например, долгосрочный инвестор совершает меньше сделок. Длинный горизонт – это один из способов снизить плату за принятие решений. Ведь если частота сделок ниже, то и расходы на комиссию также меньше. Такой подход может быть более выгодным с точки зрения общих затрат. Но такой подход не выгоден брокеру, поэтому не удивляйтесь, что брокерские дома стимулируют (или откровенно загоняют) начинающих совершать как можно больше сделок. Вопрос в том, кому это выгодно? Точно не инвестору.
Кроме того, важно выбирать подходящего брокера или платформу с учетом комиссий и других расходов. Некоторые брокеры предлагают низкие комиссии, но вшитые в контракт допусловия. Некоторые даже бесплатные сделки для определенных типов активов. Например, у российских брокеров популярно не брать комиссию за покупку или продажу ETF, которые организованы этим брокером. Но будьте внимательны: сам фонд (ETF) может взымать плату за управление, которая может достигать нескольких процентов. Исследование различных предложений на рынке поможет найти оптимальный вариант с учетом своих потребностей и предпочтений. При этом обязательно читайте то, что написано мелким шрифтом в контракте на доступ к брокерским услугам: обычно это самая ценная информация.
Что касается активного трейдинга – здесь комиссии неизбежны. У алготрейдеров с большим оборотом может быть 10 миллионов прибыли и 9,5 миллионов комиссий. Такая пропорция не редкость.
Что мы имеем в итоге? Комиссия, по сути, это скрытый налог на активность. Поэтому необдуманные, пустые сделки, часто являются причиной потерь. Суетливые руки за торговым терминалом – это настоящая беда для депозита инвестора.
Кроме того, именно комиссии вносят значительный вклад в эффект сложного процента. В начале инвестиций Вы думали, что именно сложный процент станет фактором долгосрочного успеха. Но забыли учесть фактор антиуспеха: комиссии на бирже, которые могут обнулить эффект сложного процента.
Более глубокое понимание роли комиссий в инвестициях
Давайте посмотрим на вопрос комиссий глубже. Какой неявный эффект имеют сборы за возможность совершать сделки на результаты инвестора.
Любые комиссии повышают планку требуемой доходности. Стратегия должна быть не только прибыльной, но сначала отбить издержки. Если игнорировать комиссии, стратегия может оказаться менее привлекательной, чем предполагалось изначально.
Идем дальше. Слабые идеи умирают именно на издержках. Поэтому лучше провести стресс тест комиссии на стадии гипотезы, а не в реальной жизни на реальных деньгах.
Комиссия хорошо подсвечивает проблему видимой и невидимой прибыли. Да, на экране Вы видите прибыль. Но забыли очистить ее от комиссий, налогов, расходов на инфраструктуру. Важно не становиться заложником “цифр на экране”: они не прибыль
Комиссия в инвестициях и трейдинге: выводы
В целом комиссия – это индикатор зрелости инвестора. Новичок смотрит на доходность до издержек, опытный инвестор – на доходность после.
Планирование сделок, выбор подходящего тарифа, тестирование стратегии до входа в нее помогут уменьшить себестоимость инвестирования. Недооценка влияния комиссий на доходность портфеля – это одна из частых ошибок начинающих инвесторов. Особенно тех, кто выбирает агрессивные инвестиционные стратегии или же трейдинг.
