Неделю назад я объявил, что в начале каждой недели планирую делать здесь небольшой обзор рынков. Для чего это нужно долгосрочному инвестору? Я не просто долгосрочный, но еще и активный. Это означает, что я не просто «байэндхолд». А сам делаю выбор. В отличие от следования индексным ETF, где фонд повторяет индекс. А индекс отражает большую часть рынка, или же его отдельную область (технологии, потребсектор, финансы и т.д.)
Таким образом, инвестор, который выбирает сам, рассчитывает на то, что он будет делать, скорее, правильный выбор, чем неправильный. Поэтому мне нужно понимание того, что происходит на рынках в целом. В том числе и потому, что и спекулянты, и инвесторы торгуют в одном месте. Игнорировать тех или других, на мой взгляд, нежелательно
Газовый рынок
Рост параболический. Такие движения всегда корректируются. Но никто не знает, когда. Может после запуска СП2. Может следующей весной. Так же никто не знает – куда, до каких уровней. Самые долгие средние (ma1000-1500) сейчас на уровне 240. Двухсотдневная средняя на 420-450. Наверное, долгосрочный баланс где-то между 200 и 400. Но когда – никто не знает. Почему газ сейчас так важен? Потому что его энергетические альтернативы – уголь и нефть, так же летят вверх, поскольку промышленные энергетики пытаются диверсифицироваться. В совокупности удорожание энергии влияет абсолютно на все: доллар, инфляция. Сырьевой бум так же может ускорить сдерживание печатного станка ФРС и ЕЦБ. Что неминуемо отразится и на фондовом рынке
Пока же по газу уверенный рост. Никаких коррекций. Напомню, развитие коррекционного движения я связываю с задержанием цены ниже 50-дневной средней. Сейчас это 800-850 по газу
Нефтяной рынок
Нефть локально рассматриваю в виде восходящего канала. В сентябре было ложный пробой вниз. Сейчас возможен такой же – только вверх, до 88-90. Но мы пока все-таки в канале. Панический рост мог бы начаться после пробоя канала вверх. Есть ли для этого предпосылки? Это возможно. Но пока не уверен, что мы могли бы задержаться там надолго. Мне кажется, рынок пока не ставит на слишком долгое удержание цен на газ в районе 1000. Многое зависит от того, какая будет зима. Бывают еще неожиданные факторы: погодные, политические, человеческие. Мы видели не раз всплески по нефти из за ураганов, военных действий и.т.д. Но предсказать это невозможно. Поэтому я ориентируюсь на график. Ничего «ненормального» (как с отрицательными ценами на нефть в прошлом году) пока не вижу
Волатильность фондового рынка
Все, что нужно знать про «индекс страха» – это две вещи:
- А) Пользоваться только официальными данными, например CBOE Exchange
- Б) Ниже значения 20 – рынки спокойны. Уровень 20-40 – напряглись. Выше 40 – паника, грозящая перейти в обморок
В) Индекс волатильности не имеет предсказательной функции. Так как волатильность, как и спрэды, расширяется уже по факту рыночного трэша
Однако динамика – показательна. Пока мы в зоне комфорта. Рынок действует осознанно
Доллар/рубль (USDRUB)
При отсутствии значимых событий на внешнеполитическом фоне на цену доллара обычно влияют: продажа валютной выручки, цена на сырье, баланс экспорт/импорт. И ожидания. А ждем мы дружно инфляцию и развитие сырьевого цикла. И я не исключаю дальнейшего укрепления рубля в сторону 70-ти в среднесрочной перспективе. Всплески могут быть в обе стороны. Но пока все идет к тому, что у рубля сильная поддержка со стороны фундаментала. Тем не менее на текущие нужды я покупаю уже от текущих уровней
Пара евро/рубль (EURRUB)
По евро может быть вот такой сценарий. Сейчас мы корректируемся к очень старому уровню. Это коридор 80-82. Вполне возможен технический отскок, который мог бы развиться в ретест. Поэтому я уже потихоньку покупаю евро от текущих. Хотя более приемлемым для меня был бы уровень ниже 82. Ниже 80 – вообще сказка. Давно вынашиваю планы закупить «европу», но мешает дорогой евро
Берегите депо!
