Главная страница » Как использовать коэффициент P/S. Практикум

Как использовать коэффициент P/S. Практикум

Фундаментальный анализ. Инвест тоник. invesotonic

Всем привет! Я смотрю коэффициенты по компаниям и делаю выводы, насколько компания оторвалась от своих средних значений вверх, или же, наоборот, провалилась. Коэффициент P/S не исключение. Ниже покажу, как с ним можно работать в динамике

Мне  больше нравится сценарий, когда, коэффициент компании улетает вверх и корректируется к средним значениям. Для меня это сигнал, что это же видят другие и у растущей компании есть потенциал развития очередного тренда

И мне не нравится сценарий, когда коэффицент падает ниже средних значений. Ведь для этого могут быть фундаментальные причины, не все из которых знает обычный участник рынка

В общем, если что-то растет, корректируется и есть потенциал роста – это гуд. А если что-то сильно сильно упало и непонятно, шевелится ли вообще – не гуд

Для меня логично делать ставку на отбой хорошей компании от средних показателей вверх. Чем отбой не очень хорошей компании от плохих показателей к средним значениям. Хотя, второй сценарий тоже неплох и позволяет выйти в среднесрочной перспективе из компаний, по которым долгосрочные средние цены разворачиваются вниз, например, сейчас это телекомы

Вот основной пост по P/S. Там базовая информация, термины и особенности. Ниже практикум.

🟢 Инвест Тоник (investonic) – это блог про долгосрочные инвестиции. Здесь я делюсь тем, как инвестирую, как изучаю фондовый рынок, какие инструменты использую, что получается, а над чем еще стоит поработать, чтобы инвестировать лучше. Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые интересные и полезные посты! Мой портфель и сделки открыты в Тинькофф и находятся здесь. ТГ канал с актуальной инфой здесь.

Коэффициент P/S по компании Виза

Коэффициент P/S, практикум, Инвест Тоник
Коэффициент P/S, практикум, Инвест Тоник. Виза.

$V Считается, что для инвест целей нормальный PS (отношение цены компании к выручке) должен быть ниже 10. Но Вы бы не смогли заработать на Визе и купить ее после 2013 года, т.к. PS компании не опускался ниже этого значения. Из правил всегда есть исключение. И таких примеров много. Виза выросла с 2012 года на 740%. Только подумайте, как «какое-то правило», пусть даже и работающее в общем и целом, могло помешать сделать деньги на надежной и супервысокомаржинальной компании

Текущее значение 17.8, безусловно – это много. Но при маржинальности в 50% и прогнозам удвоения прибыли и выручки в ближайшие несколько лет – это уже не кажется абсурдом. Динамика выручки, зеленая гистограмма, впечатляет.

Коэффициент P/S Мастеркард

Коэффициент P/S, практикум, Инвест Тоник
Коэффициент P/S, практикум, Инвест Тоник. Мастеркард

MA Мастеркард – похожая на Визу история. Та же супермаржинальность: эта компания генератор кэша. Конечно, P/S в 19.5 – выглядит дорого. По сравнению с Волмартом PS=0.73, Фейсбуков PS=8. Даже Озон с его пятеркой (хотя 5 для Озона это супермного) смотрится не так как 19.5 у Мастеркарда. И это отпугивает многих инвесторов. Но так уж все работает все это время. Хочешь инвестировать в эти «голубые фишки» – приходится платить за выручку дорого

ПЭЙ ПЭЛ

Коэффициент P/S, практикум, Инвест Тоник
Коэффициент P/S, практикум, Инвест Тоник. Пэй Пэл

PYPL

Пэй Пэлпосле коррекции вошел в классическую инвест зону по PS, так как текущий коэффициент 9.73 и это ниже десятки. Если компании удастся занять свое место в мире платежей, то, рано или поздно, ПэйПэл мог бы быть оценен выше по этому параметру. Т.е. с премией к текущей цене. Но чистая маржа у Пэй Пэл всего 19.6, т.е. в 2.5 раза ниже чем у Визы. Поэтому и прайсинг компании ниже. В общем: если нарастят клиентскую базу, объем платежей и решат вопрос с маржинальностью – то может быть хороший апсайд. До этого – не факт

PS по Скуэр

Коэффициент P/S, практикум, Инвест Тоник
Коэффициент P/S, практикум, Инвест Тоник, SQ

SQ Прайс ту сейлз всего то 6.44. Да еще и ниже медианы. Казалось бы, набрасывайся, народ: в 3 раза ниже чем у Визы. В полтора чем Пэй пэл. Но не все так просто. Красная стрела – это чистая маржа. Жалкие 2.24%??? Даа, ребята) Зарабатывать Скуэр пока не научился. А до 2020 года вообще был в минусе. PS тут не причем. Это, больше, вопрос веры в харизматичного лидера компании

P/S Московская биржа

Коэффициент P/S, практикум, Инвест Тоник
Коэффициент P/S, практикум, Инвест Тоник, Московская биржа

MOEX

Интересная картина по P/S Мосбиржи. Показал стрелками, как коэффициент пробивает медиану (синяя линия). Зеленая стрела – пробой вверх. Красная – вниз. Настало ли время для очередного пробоя или коэффициент нарисует «двойную вершину»? Клиентов на бирже все больше. И это за сценарий хая или перехая. Но все ждут рыночный коррекшн. Возможно пробой по MOEX совпадет с общей ситуацией на рынках

Как видите, если работать с графиком и фундаментом – можно сделать много выводов по потенциальным кандидатам в портфель!

Берегите депо, инвестируйте с умом!

#investonic

 Не забудьте подписаться на мой Телеграм канал! Там всегда свежие анонсы важных для меня событий, ссылки на полезные посты и мои мысли по ходу дня за терминалом!

Ограничение ответственности. Блог Инвест Тоник ( investonic.ru ) – это частный инвест блог, представляющий из себя журнал инвестиций. Не является рекомендацией к покупке, продаже или совершении иных действий с любыми финансовыми активами. Подробнее об условиях использования здесь.

Поделиться ссылкой: