Введение
Время на рынке важнее, чем время входа в рынок. Баффет верит, что терпение приносит самые большие дивиденды
Интересуетесь инвестициями и ищете новые способы укрепить свой портфель? Тогда эта статья для вас. Сегодня мы погружаемся в книгу “Новая Баффетология” Мэри Баффетт и Дэвида Кларка. Это не учебник по инвестированию. Это знакомство с философией и стратегией одного из самых успешных инвесторов мира, Уоррена Баффетта. Книга предлагает уникальный взгляд на его методы. Вместе мы рассмотрим ключевые идеи и критически оценим их, чтобы понять, насколько эти подходы могут быть полезны для формирования портфеля акций.
Для кого написана книга “Новая Баффетология” Мэри Баффет
Не бойтесь плохих новостей, это просто возможности, одетые в маски. Во времена пессимизма можно купить ценные активы по хорошей цене
Прежде всего, “Новая Баффетология” – это не учебник по инвестированию. Книга не покажет и не расскажет зачем нужно инвестировать и как это делать. Книга представляет собой нечто среднее между “историей успеха” и глубоким анализом инвестиционной философии Баффетта. Авторы не только рассказывают о том, как Баффетт достиг своих впечатляющих результатов, но и детально разбирают его подходы к выбору акций, анализу компаний и управлению рисками.
Одной из ключевых особенностей книги является акцент на долгосрочные стратегии и фундаментальный анализ. “Баффетология” учит читателей осознать важность использования макро факторов и экономических трендов. Это выходит за рамки базового анализа и требует от инвестора способности учитывать различные внешние факторы, влияющие на рынок. Такой подход помогает развивать комплексное понимание инвестиционного процесса и принимать более обоснованные решения.
Не стоит забывать, что “Баффетология” также включает элементы философии и психологии инвестирования. Уорен всегда подчеркивал важность эмоциональной устойчивости и дисциплины в процессе инвестирования. Авторы книги уделяют внимание этим аспектам.
В итоге, книга Мэри Баффет – это, с одной стороны, работа из группы 8 “Истрии успеха и биография”. С этой точки зрения книгу можно читать с нуля, даже не совершив ни одной сделки на рынке. Поскольку прочтение поможет найти вдохновение.
Если же у Вас есть опыт инвестирования и базовые знания, то “Баффетология” поможет глубже понять стратегию стоимостного инвестирования на примере Баффета. Без деталей и нюансов. Скорее, на концептуальном уровне. Все же, эта книга для широкой аудитории, а не для профессионалов фондового рынка.
“Новая Баффетология”: основные мысли и ключевые идеи книги
Не следите за модой, следите за ценностью. Избегайте хайпа, зная, что истинная прибыль кроется в фундаментальных показателях бизнеса
Что там насчет стратегии Баффета? Если вы думаете, что он просто гений, угадывающий тренды, то вы сильно ошибаетесь. В книге Мэри Баффетт знакомит нас с философией Баффета и его стратегией.
Первое и самое важное – Баффетт не играет на бирже. Вовсе не потому, что не может, а потому что не хочет. Он предпочитает долгосрочные инвестиции. Когда рынок идет ко дну и все в панике продают, он покупает. Пример? Вспомните 2008 год, когда он купил акции крупнейших банков и страховых компаний по дешевке, пока все остальные бежали, как крысы с тонущего корабля. Результат? Огромные прибыли. Разумеется, брать надо не все подряд а только то, что отвечает требованиям стратегии Уорена. Что же это?
“Новая Баффетология” дает ответ на этот вопрос. Бэркшир всегда делает ставку на фундаментальную ценность компании, а не на модные направления. Всякие там стартапы и интернет-компании – это не про него. Если только развивающаяся компания не перешла в группу стабильных бизнесов (как стало в свое время с Эпл). Уорен инвестирует в проверенные временем компании, которые генерируют стабильную прибыль. Например, Coca-Cola. Уоррен знал, что ее бренд и продукция будут популярны всегда, поэтому сделал ставку на этот актив по хорошей цене и заработал.
Еще одна важная фишка, раскрытая в Баффетологии – это акции компаний с устойчивым конкурентным преимуществом. Иногда цена таких активов падает из-за краткосрочных проблем. Как вам история с American Express? Финансовый скандал обрушил акции, но герой книги увидел возможность и не ошибся: компания восстановилась и принесла ему кучу денег. Вывод: надо уметь отличать временные трудности в хорошей компании и отличать их от системных проблем, которые делают из хорошего бизнеса плохой.
Анализ рентабельности и оборачиваемости запасов – еще один козырь оракула из Омахи. Он выбирает компании с высокими показателями, что позволяет им быть прибыльными даже в трудные времена. Помните See’s Candies? Высокая рентабельность и лояльные клиенты сделали свое дело.
Баффет избегает компании с высокой ценовой конкуренцией, потому что такие компании не могут выживать долго. Он ищет бизнесы, которые могут устанавливать свои цены без учета конкурентов. Moody’s – отличный пример. У них практически монополия на рынке кредитных рейтингов, и это приносит стабильный доход. В качестве примера высокой ценовой конкуренции можно привести рынок маркетплейсов в России: Вайлдбериз, Сбермаркет, Яндекс Маркет и Озон. Не удивительно, что последнему так тяжело выйти в нормальную прибыль. Игроков к этом сегменте – как селедки в плотно набитой банке. Места всем не хватит. Кто-то должен уйти.
Теперь про циклы медвежьего и бычьего рынка. Уоррен покупает, когда все продают, и продает, когда все покупают. Медвежий рынок – это возможность купить акции премиум-класса по низким ценам. А потом, в бычий рынок, продать их с огромной прибылью. Помните его инвестицию в Washington Post? Купил дешево, а продал с гигантской прибылью.
Процентные ставки – неотъемлемая часть его стратегии. Он учитывает их влияние на стоимость бизнеса и цены акций. В условиях высоких ставок облигации могут быть более привлекательными, чем бизнес, и наоборот. Баффетт внимательно следит за решениями Федеральной резервной системы и прогнозирует экономические циклы.
И наконец, отраслевые рецессии, кризисы отдельных компаний, структурные изменения – для него это всего лишь шанс купить отличные компании по заниженным ценам. Например, Geico. У компании были трудности, но “Оракул” увидел потенциал и не прогадал.
На какой уровень рассчитана книга “Новая Баффетология”
Краткосрочные колебания рынка – это шум, а не мелодия. Настраивайте свои инвестиционные инструменты на долгосрочную гармонию
Итак, сложно ли читать книгу Мэри Баффет? Баффетологию можно отнести к категории “Средний уровень сложности чтения”. Давайте разберем, почему.
Во-первых, язык и стиль изложения книги хотя и не являются слишком сложными, все же требуют от читателя определенных базовых знаний в области инвестирования. Не то, чтобы язык сложный или слова. Нет, слова более чем простые и понятные. Но весь этот антураж фондового рынка и стоимостного инвестирования требует понимания от читателя о чем идет речь. В книге используется умеренное количество специализированной терминологии, что делает ее понятной для тех, кто уже знаком с некоторой базов.
Во-вторых, книга предполагает, что читатель уже имеет общее понимание финансов и экономики и знаком с основными инвестиционными концепциями. Например, обсуждение того, как Уорен использует изменения в процентных ставках для прогнозирования экономических тенденций, требует некоторого уровня подготовки и понимания макроэкономических факторов. Это уже не уровень новичка, а нечто среднее между базовым и продвинутым пониманием. Но таких глав в книге не много
Третье, что делает книгу средней по сложности, это объем и глубина материала. Авторы подробно разбирают стратегии Бэркшир, объясняя, как и почему он делает те или иные инвестиционные решения. В тексте приводятся примеры конкретных сделок Баффетта, таких как инвестиции в Freddie Mac или Tenneco Offshore, с детальными пояснениями их финансовой нутрянки. Т.е. это можно прочитать даже с нуля и восхититься умением Уорена выбирать активы. Но, чтобы это было действительно полезно, желательно, чтобы читающий уже был знаком не только с основами и не только попробовал инвестировать, но и понимал, какие вообще бывают стратегии. Чтобы понять, чем же отличается стратегия Уорена.
Баффетология предназначенная для тех, кто уже имеет некоторый опыт в инвестировании и прочитал несколько книг по данной тематике. В то же время, если Вы абсолютный ноль в этой сфере, чтение может быть полезным для вдохновения.
Критика и спорные моменты книги Мэри Баффет
Когда другие паникуют, Уорен улыбается. Ведь именно в моменты страха открываются самые выгодные возможности для инвестиций
Конечно же не обходится и без критики! Да, с учетом того, кто же все-таки писал книгу, не удивительно, что “аура мира Баффета” – раскрыта. Однако можно ли считать эту работу именно руководством по инвестициям? Или же это развлекательное чтиво с “налетом” на обзор стратегии Уорена? Кто чем вообще недоволен?
Во-первых, книга может показаться излишне идеализированной. Авторы уделяют много внимания успехам “Оракула”. Может сложиться впечатление, будто его стратегии всегда приводят к успеху. Однако на практике даже самые успешные инвесторы сталкиваются с неудачами и рисками. Такое однобокое освещение может ввести в заблуждение читателей, создавая иллюзию безошибочности подхода, изложенного в Баффетологии.
Во-вторых, книга во многом опирается на исторические примеры успехов Бэркшир, такие как инвестиции в Geico или Washington Post. Хотя эти кейсы действительно впечатляют, стоит помнить, что мир инвестиций меняется. То, что работало в прошлом может менее эффективно работать в будущем.
Еще один момент – сложность применения изложенных стратегий на практике для среднестатистического инвестора. Для успешного использования принципов Уорена необходим доступ к значительному капиталу. Чтобы купить бизнес целиком, поставить туда свою команду, повлиять на стратегию и создать себе, тем самым, стабильный денежный поток, который позволяет меньше зависеть от волатильности рынка. У каждого ли индивидуального инвестора есть такие возможности? Нет конечно.
Вывод для долгосрочного инвестора
Не ставьте на лошадь, которая может быстро обогнать всех, ставьте на ту, что пройдет дистанцию до конца
Стоит ли читать “Баффетологию” долгосрочному инвестору? Если Вы ищете глубины понимания стратегии стоимостного инвестирования, то определенно да. Эта книга предлагает уникальную возможность заглянуть в мышление и методы одного из самых успешных инвесторов всех времен. Ключевое преимущество книги заключается в глубоком погружении в философию долгосрочных инвестиций.
Если Вы новичок и ищите вдохновения – тоже да. Книга полна “антуража фондового рынка”. Читать интересно, местами захватывает. Разумеется, вдохновляет!
Если же Вам нужен учебник по основам инвестирования, или же инструкции как начать собирать портфель, строить стратегию и торговать – книга не для Вас. Если Вы хотите развивать свое углубленное понимание в стратегиях инвестирования – тоже проходите мимо. Баффетология подсвечивает лишь одну из возможных стратегий (стоимостное инвестирование в том виде, в котором это существовало предыдущие несколько десятилетий.
Книги, похожие на “Новая Баффетология” Мэри Баффет
Итак, что можно почитать, если Вам понравилась Баффетология? Ниже книги, которые написаны в подобном ключе. Если хотите больше вдохновения – то Вам сюда!
“Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов” Элис Шрёдер (The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life)
Биография Оракула написанная Элис Шрёдер, предоставляет подробное и увлекательное описание жизни одного из самых успешных инвесторов всех времен. Книга не только рассказывает о финансовых успехах, но и погружает читателя в его личную жизнь, раскрывая философию и принципы, которые направляли его на протяжении всей карьеры.
“Путь Уоррена Баффета” Роберт Хагстром (The Warren Buffett Way)
Эта книга исследует стратегии и методы инвестирования, которые Баффетт использовал для создания своего состояния. Хагстром подробно анализирует инвестиционные принципы Баффетта, включая выбор акций, оценку стоимости компаний и управление рисками. Книга предоставляет практические советы для инвесторов, стремящихся следовать по стопам Баффетта.
