Всем привет! Сегодня короткий обзор динамики секторов широкого американского индекса S&P 500. В этом разделе мы обычно рассматриваем очень долгосрочный график с горизонтом более 10 лет (обычно 15-20). Основная цель – посмотреть общерыночные тренды по каждой из индустрий. Это важно для понимания того, как тот или иной сектор влияет на динамику отдельного актива.
Нефтегазовый сектор
Перед Вами S&P 500 Oil Gas & Consumable Fuels [Ind] ($U2BD) индекс. Этот индикатор нефтегазового сектора индекса СНП 500 можно считать репрезентативным, ведь он отражает общемировые тенденции в области энергетики.
Вы можете видеть динамику индекса за более чем 20 лет. С 2003 и до финансового кризиса 2008 года индекс активно рос. Потом вошел долгий и широкий флэт. И этот флэт, по сути, продолжался до ковидных времен. В 2020-м году индекс вышел из привычной зоны, затем снова вернулся в нее.
Сейчас мы наблюдаем попытку индекса закрепиться выше и открыть новый тренд. Однако делать выводы, преодолел ли нефтегазовый индекс предыдущий коридор или нет – пока рано. Тем не менее потенциал для этого есть. Ведь индекс находится над широким коридором предыдущей консолидации. И это потенциал для глобального апсайда компаний нефтегазовой индустрии
Финансовый сектор
Обзор динамики финансового сектора глобального фондового рынка. Перед Вами S&P 500 Financials [Sector] ($SRFI). По этому индикатору мы смотрим общемировые тенденции в области компаний, которые работают в сфере финансов.
На графике хорошо виден восстановительный рост после Финансового кризиса 2007-2008 годов, который продолжался до 2015 года. После этого и до настоящего времени можно говорить об активном росте рыночной оценки финансового сектора с расширяющейся волатильностью. Значительные глобальные события в виде пандемического 2020-го и насыщенного резкой геополитикой 2022-го задают эту высокую волатильность.
На графике так же можно видеть локальных аи в 2015-м году. оптом в 2018-м, далее в постковидный 22-й и, наконец, 24й год также был высоким в плане оценки для фин сектора.
На данный момент эта поступательно растущая тенденция не нарушена. Общий долгосрочный фон для оценки бизнесов, которые работают в сфере финансов – положительный. Среднесрочно достижение максимумов раз в 5 лет обычно завершается коррекцией.
Металлы и добыча
На этом графике Вы видите S&P 500 Metals & Mining [Ind] ($U3BH), который отражает общую динамику в оценке компаний сектора металлы и добыча.
С 2014 года целых 5 лет сектор находился в даунтренде, в том числе с 17 по конец 19-го года можно говорить и про флэт. Ковидный 2020-й год открыл впечатляющее ралли, которое оборвалось геополитическими событиями начала 2022 года. С тех пор индекс металлов и добычи широкого американского индекса СНП500 находится в широком флэте с дипазоном колебаний в 30% и несколькими “выносами” за пределы этого широкого накопления.
График индекса металлы и добыча показывает, что даже если правы те, кто говорит о сырьевом тренде, на оценке компаний сектора это вот уже как несколько лет не сказывается. Таким образом, при намерении инвестировать в добытчиков и металлургов важно помнить, что пока что профильный индекс находится в боковом движении.
IT сектор
Здесь Вы можете видеть S&P 500 Information Technology [Sector] ($SRIT), который отражает общую динамику движения котировок всего сектора Информационные технологии.
Этот график радикально отличается и от нефтегаза с добычей, и от финансового сектора. Падение IT индекса после кризиса доткомов 2000-2001 годов сменило время застоя (2003 – 2011). А вот дальше началось невероятное ралли компаний, связанных с созданием софта, интернет сервисов, приложений, прикладного софта и так далее.
С 2003 года график компаний IT сектора растет почти в геометрической прогрессии, оставляя динамику роста иных отраслей далеко позади.
Сектор телекоммуникаций (телекомы)
На скриншоте выше Вы видите индекс S&P 500 Diversified Telcomm Services [Ind] ($U0BB), который подсвечивает общую динамику движения оценки телеком компаний начиная с 2012 года.
В течение 10 лет оценка телекомов находилась в широком флэте с волатильностью более 10% в обе стороны. Начиная с 2021 года акции телекоммуникационных компаний, в целом, падают ударными темпами.
Возможно, падение телекомов было остановлено в 2023 году, так как по индексу формируется некое подобие разворота. В то же время, пока что общая тенденция в оценке компаний сектора телекоммуникаций в долгосрочном плане понижательная.
Сектор золотодобытчиков
Прежде всего, не все выделяют индустрию золотодобычи в секторе добыча и майнинг. В России традиционно золотодобытчики включены в общий индекс наряду с Норникелем, Северсталью и другими металлургами. В то же время на глобальном рынке индустрия “золота” выделена в отдельную группу. Поэтому оценку мировых компаний в сфере добычи золота мы смотрим именно с этой позиции.
На графике Вы видите PHLX Gold and Silver Index, который имеет историю наблюдения с 1984 года и отслеживает 30 золотодобытчиков.
Итак, текущие значения индекса – это максимумы 1987, 1996, 2020-2021 годов. Кроме того с 2006 по 2010 год состоялось ралли золотодобытчиков, которое предшествовало обвалу индекса до минимальных исторических значений в течение 4-х лет и закончилось в 2015-м.
Если не учитывать пиковые значения “хайпа” 06-10 годов, то мы прямо сейчас находимся у долгосрочных максимумов. Момент интересный, так как текущее ралли цен на золото позитивно отражается и на оценке золотодобывающих компаний.
Сектор химия и нефтехимия
На скрине Вы можете видеть индекс S&P 500 Chemicals [Ind] ($SCMX), который отражает общую динамику химической отрасли с 2012 года.
Можно отметить стабильный рост индекса. Также для движения цены индекса характерны консолидации сроком от 2 до 4 лет, что может говорить о цикличности отрасли.
