Operating Income (операционная прибыль) – это показатель в отчете о прибылях и убытках, который отражает прибыль, полученную компанией от ее операционной деятельности, то есть до учета процентов, налогов и амортизации и так далее.
Вступление
Инвестирование – это захватывающее путешествие в мир бизнеса и финансов, полное возможностей и рисков. Каждый инвестор стремится увеличить свои доходы и минимизировать риски, но как это сделать? Одним из способов является осознанное инвестирование. Это значит, что инвестор выбирает компании не на основе астрального анализа, совета знакомого фитнес тренера или рекомендации в ТГ канале, а выбирает акции осознанно, на основе анализа финансовых показателей компании.
Напомню, где мы сейчас. Первым делом мы разобрались, что же такое выручка и как вычислить валовую или (грязную прибыль). Затем мы очистили грязную прибыль от административных, маркетинговых, исследовательских и других расходов и вплотную подобрались к следующему важному шагу в изучении отчетности компаний. Сегодня у нас операционная прибыль.
Напомним, что мы смотрим все эти показатели исключительно с точки зрения инвестора, который покупает, удерживает и продает акции.
Что такое операционная прибыль
Operating Income (Операционная прибыль) – это показатель, который показывает прибыль компании от ее основной деятельности, то есть от продажи товаров или услуг. Операционная прибыль не учитывает доходы от инвестиций, проценты по займам и налоги.
Операционная прибыль является важным показателем для инвесторов, так как она позволяет оценить, насколько хорошо компания управляет своими операционными расходами и насколько ее бизнес-модель эффективна. Также этот показатель используется для сравнения финансовых результатов компаний внутри отрасли или для сравнения с прошлыми периодами.
Что показывает операционная прибыль
Этот элемент отчетности показывает, сколько прибыли компания получила от своей основной деятельности. Показатель помогает инвесторам оценить эффективность управления компанией и ее конкурентоспособность на рынке. Чем выше операционная прибыль, тем лучше бизнес компании. Если простыми словами.
Как считать Operating Income?
Показатель можно рассчитать по формуле: выручка – себестоимость – операционные расходы = операционная прибыль.
Пример расчета Operating Income
Допустим, у компании A в 2022 году была выручка в размере 10 млн. рублей, себестоимость – 5 млн. рублей, операционные расходы – 2 млн. рублей. Тогда операционная прибыль компании A составит 3 млн. рублей.
Расчет показателя на примере 2-х компаний
Для примера рассмотрим две компании – компанию B и компанию C.
У компании B выручка в 2022 году составила 20 млн. рублей, себестоимость – 10 млн. рублей, операционные расходы – 5 млн. рублей. Тогда операционная прибыль компании B составит 5 млн. рублей.
У компании C выручка в 2022 году составила 15 млн. рублей, себестоимость – 7 млн. рублей, операционные расходы 3 млн. рублей. Тогда операционная прибыль компании C составит 5 млн. рублей.
Сравнивая операционную прибыль компании B и компании C, мы можем сделать выводы об эффективности компаний. Мы видим, что бизнес “Б” делает 5 миллионов операционной прибыли из 20 миллионов выручки, т.е. 25%, А вот бизнес “С” делает 5 миллионов операционной прибыли, но с гораздо меньшей выручкой, а именно, 15 миллионов рублей. То есть операционная маржинальность в компании “С” составляет уже 33%. И эта компания является более эффективной по данному показателю
Где брать данные для исчисления
Данные для расчета операционной прибыли можно найти в отчетности компании. Отчетность компаний публикуется в открытом доступе и доступна на сайтах бирж и регуляторов. Кроме того любой фундаментальный показатель можно найти на различных инвесторских сайтах, которые закупают эти данные и выкладывают в удобном для пользователей виде. Так же информация по операционной прибыли компаний может содержаться на сайтах брокеров.
Операционная прибыль: для чего используют аналитики
Аналитики используют показатель для оценки финансовой эффективности бизнеса и его способности генерировать доход от своей основной деятельности. Операционная прибыль отражает доходы, полученные от продаж товаров или услуг после вычета всех операционных расходов. То есть расходов, связанных с операционной деятельностью. Этот показатель и позволяет аналитикам оценить, насколько эффективно компания использует свои ресурсы и какой уровень доходности она получает за проданный товар или оказанные услуги.
Аналитики также используют этот элемент отчетности чтобы сравнить фин результаты компании с результатами конкурентов в отрасли, чтобы выявить сильные и слабые стороны бизнеса и определить, какие изменения могут улучшить его финансовую эффективность. Операционная прибыль также может быть использована для оценки потенциала роста компании и ее способности инвестировать в новые проекты и развиваться на рынке.
Как использовать показатель для принятия инвестиционных решений?
Показатель может быть использован для принятия взвешенных решений в инвестициях. Если операционная прибыль компании растет, это может быть хорошим сигналом для инвесторов, что компания эффективно управляется и развивается. Если процент операционной прибыли (маржинальность) на уровне либо выше, чем у конкурентов, это так же может означать, что компания эффективна по своей операционной деятельности. Однако, следует помнить, что один лишь показатель Operating Income не может быть единственным фактором при принятии инвест решений. Необходимо учитывать и другие параметры, такие как рыночная доля компании, конкуренты, индустрийные тенденции и т.д.
Операционная прибыль. Как использовать в инвестиционной стратегии?
Показатель может быть использован в инвестиционной стратегии для оценки эффективности управления компании и ее конкурентоспособности на рынке. Этот показатель может помочь определить, в какие компании стоит инвестировать, чтобы получить максимальный эффект от своих инвестиций. Другими словами, стоит выбирать бизнесы, которые наиболее эффективны по своей операционной деятельности. Бизнесы, которые продают тот же объем товаров и услуг, что и конкуренты, но, при этом имеют меньшие расходы, с этим связанные. Это и говорит об операционной эффективности бизнеса.
Также можно использовать операционную прибыль для сравнения разных компаний в одной отрасли.
Преимущества и недостатки Operating Income
Преимущества:
- Показывает, сколько прибыли компания получает от своей основной деятельности
- Помогает определить эффективность управления компанией
- Может быть использован для сравнения компаний в одной отрасли
Недостатки:
- Операционная прибыль не учитывает доходы от инвестиций, проценты по займам и налоги;
- Операционная прибыль может быть искажена, если компания не учитывает все операционные расходы.
Операционная прибыль. Советы новичкам по использованию
Если вы новичок в инвестировании, вот несколько советов по использованию этого показателя
- Используйте операционную прибыль для сравнения компаний в одной отрасли
- Не полагайтесь только на операционную прибыль при принятии инвестиционных решений
- Убедитесь, что компания учитывает все операционные расходы при расчете операционной прибыли
- Используйте операционную прибыль вместе с другими показателями отчета о прибылях и убытках, чтобы получить полную картину финансового состояния компании
Отличия операционной прибыли и показателя Ебида
Операционная прибыль и EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) – это два финансовых показателя, которые помогают инвесторам взглянуть на операционную эффективность бизнеса. Однако, есть несколько отличий.
Первое отличие заключается в том, что мы исчисляем операционную прибыль двигаясь сверху отчета – вниз. Т.е берем выручку и чистим ее до операционной прибыли. Ебиду же мы считаем снизу вверх, т.е. берем чистую прибыль и добавляем к ней проценты, налоги, амортизацию.
Второе отличие заключается в том, что операционная прибыль не учитывает доходы от инвестиций, проценты по займам и налоги. В то время как EBITDA также не учитывает проценты по займам и налоги, но учитывает доходы от инвестиций.
Третье отличие заключается в том, что EBITDA является более широким показателем, чем операционная прибыль. Он показывает, сколько прибыли компания получила от всех своих основных операций, в то время как операционная прибыль показывает только прибыль от основной деятельности компании.
Четвертое отличие заключается в том, что EBITDA может быть более полезной для оценки компаний с большим количеством активов, так как этот показатель не учитывает расходы на амортизацию, что может искажать финансовые результаты компаний с большими капиталовложениями.
В целом, операционная прибыль и EBITDA имеют сходства и различия. Оба показателя могут быть полезными для инвесторов, но выбор того, какой из них использовать, зависит от целей и задач инвестора.
На наш взгляд, основные отличия показателей могут быть связаны с тем, что показатель операционной прибыли прямо содержится в отчетности. В то время как ебиду все считают по своему и это создает разночтения.
В то же время, не будет ошибкой, если Вы будете считать ебиду и операционную прибыль очень схожими понятиями.
Заключение
Operating Income – это важный показатель, который показывает прибыль компании от ее основной деятельности. Этот элемент отчетности помогает оценить эффективность управления компанией, посмотреть, конкурентна ли компания. Операционную прибыль можно использовать для принятия инвестиционных решений и включать в свою инвестиционную стратегию. Однако, следует помнить, что один лишь показатель не может быть единственным фактором при принятии инвестиционных решений. Необходимо комплексный анализ.
Надеемся, статья была полезной и интересной. Оставайтесь с нами. Ведь дальше нам предстоит движение от прибыли операционной к прибыли чистой. И на этом пути мы узнаем много нового и интересного!
Вопросы для повторения
Несколько простых вопросов для повторения. А после – посложней. Постарайтесь не подсматривать в статью. Отвечайте своими словами. Так будет эффективней!
- Что такое операционная прибыль?
- Что показывает этот элемент отчетности?
- Как считается операционная прибыль?
- Где можно найти данные для расчета показателя?
- Для чего аналитики используют этот элемент отчётности?
Несколько сложных вопросов:
- Как операционная прибыль может быть искажена и как это может повлиять на оценку финансового состояния компании? Подумайте, какие действия могла бы совершить компания, чтобы улучшить свой показатель при, фактически, не очень хорошей ситуации.
- В каких случаях EBITDA может быть более полезной для оценки компаний, чем операционная прибыль?
- Какие еще факторы, кроме операционной прибыли, следует учитывать при принятии инвестиционных решений?
- Какие компании, на ваш взгляд, могут иметь более высокую прибыль от операций в ближайшем будущем и почему?
- Как показатель может помочь определить эффективность управления компанией и как это может повлиять на инвестиционные решения?
Список литературы для глубокого изучения
Вот несколько книг, которые могут помочь вам углубить свои знания о теме операционная прибыль.
- “Security Analysis” by Benjamin Graham and David Dodd – Эта книга поможет вам понять, как использовать различные финансовые показатели. Читать обзор книги.
- “Financial Intelligence: A Manager’s Guide to Knowing What the Numbers Really Mean” by Karen Berman and Joe Knight – Эта книга поможет вам разобраться в финансовых показателях, включая Operating Income, и понять, как они могут быть использованы для управления бизнесом.
- “Financial Statement Analysis and Security Valuation” by Stephen Penman – Эта книга поможет вам понять, как проводить анализ финансовых отчетов компаний, включая расчет Operating Income.
- “Accounting Made Simple: Accounting Explained in 100 Pages or Less” by Mike Piper – Эта книга даст вам краткое и понятное объяснение основ бухгалтерского учета и поможет понять, как считать многие показатели.
- “Corporate Finance” by Jonathan Berk and Peter DeMarzo – Эта книга поможет вам понять, как финансовые решения влияют на операционную прибыль компании и как этот показатель может быть использована в инвестиционной стратегии.
Каждая из этих книг представляет собой хороший источник информации о теме “Operating Income” и может помочь вам углубить свои знания в этой области.
