Друзья, всем привет! Что я держу в августе 2026 года, в какие акции инвестирую, в какие компании верю и что планирую по инвестициям на лето-осень 2026 года.
Прежде всего хочу подчеркнуть свою приверженность идее долгосрочного инвестирования. Да, знаю: в 2026-м году быть долгосрочным инвестором тяжело: геополитика, экономика, общий пессимизм и ожидание того, что еще не произошло – все это подкашивает даже опытных инвесторов морально и психологически, а не только нетренированных новичков. Что-ж, мы имеем именно тот фондовый рынок, который имеем, другого нет: поэтому работаем с тем, что есть или не работаем.
Общая динамика портфеля Инвест Тоник (лето 2026)
Друзья, в целом портфель растет. Может быть не так, как хотелось бы (нам всегда хочется большего). Здесь динамика моего портфеля примерно за 5 лет. Есть взлеты, есть падение: все как у всех. Неизменным остается то, что портфель в долгосрочной перспективе растет. И это не может меня не радовать.
Распределение активов в портфеле Инвест Тоник по отраслям (лето 2026)
Несколько слов о том, какие отрасли представлены в моем портфеле. Здесь также уместно будет обозначить два момента:
- Речь идет про портфель у российского брокера (динамику зарубежного портфеля я не раскрываю).
- Это портфель акций, не включающий себя облигации. По ряду причин я не держу бонды на основном российском счете. Кроме того здесь нет раскрытия полной картины по рублевому кэшу: информация есть только по рублевым остаткам на брокерском счете.
Как Вы можете видеть, портфель Инвест Тоник имеет сильный перекос в сторону финансового сектора. Для тех, кто следит за моим портфелем уже давно причины не являются секретом. Когда я “дедолларизировался” и распродавал заморозку в 2022-2023 году я вошел плотно в Сбер. Благо он стоил тогда неприлично дешево и все эти годы давал помимо роста тела хорошую дивдоходность.
Перекос я решил не устранять радикально и взял несколько лет на то, чтобы выровнять баланс отраслей в портфеле. Но, вот, вынужден признать, что на середину 2026 года баланс отраслей восстановить так и не удалось. Произошло это по разным причинам. Одна из основных – я пока не вижу альтернативы финансовому сектору (точнее, лучшим его представителям) для того, чтобы делать платный ребаланс (у меня накоплена прибыль и мне придется заплатить налог за ребалансировку).
Второе и третье место в портфеле делят между собой сырьевая промышленность и энергетика. Это довольно очевидное решение. Российский рынок, в целом, ориентирован на сырье. Поэтому не удивительно, что топовые компании на нашем рынке связаны с добычей либо переработкой сырья. Да, в целом, с апреля 2026 года по геополитическим причинам для сырьевиков началась непростая жизнь. Но это не отменяет фундаментальной роли сырьевых компаний в российской экономике, а значит их значимости и веса для среднестатистического российского инвестора.
Далее идут Айти и Металлурги. С айтишкой все понятно: цифровизция, ИИ, онлайн и прочее – это наше будущее. Вопрос “почему так мало”, который я часто слышу от коллек. Ответ: у нас на рынке нет масштабного айти. Кого можно вспомнить кроме Яндекса? Сбер и Т-Технологии? Но они в разделе “банки” пока что по основному виду деятельности. За за предыдущие несколько лет на волне хайпа импортозамещения появилось множество мелких компаний, которые обещают то “новый и более лучший” Виндос, то самый крутой в мире кибербез. К сожалению реальность оказывается намного более суровой, чем обещания в презентации. Поэтому если уж смотреть на сектор IT – это, прежде всего, Яндекс. Достаточно ли доли около 5% на портфель? Для диверсифицированного портфеля, наверное, да.
Металлурги. Чего я только не слышал про металлургические компании, бедственное положение их бизнесов, конфликты руководства с лицами принимающими решения в том или ином регионе, про “китайских конкурентов” и прочее прочее прочее. Да, европейские рынки для наших металлургов значительно сузились по ряду геополитических причин. Заменить эти рынки быстро сложно (если вообще возможно). Поэтому просадку по маржинальности металлургических компаний мы все видим. Но отменяет ли роль металлургических компаний в экономике страны в целом? Конечно же нет. Трудности могут быть временными. Но значимая роль металлов и в стройке в первую очередь и в производстве различных металлических изделий – ее трудно отменить. Поэтому держу, в разумных пределах и эту отрасль.
Последняя значимая отрасль в портфеле Инвест Тоник на лето 2026 года – это телекомы. Для подписчиков не секрет: это МТС. В остальных котирующихся на бирже представителей отрасли я не очень-то и верю. Возможно, если бы это был не МТС то и отрасли такой в портфеле бы не было.
Вообще, диверсифицировать российский портфель имея, по сути меньше двух десятков надежных и стабильных компаний становится довольно сложно. Буквально 5-6 лет назад, когда каждому инвестору были доступны десятки тысяч (квалам да и не квалам тоже) мировых активов можно было уравновесить риск условного “Вуша” тем же Майкрософтом. А ВДО удержанием надежного ETF на мировые облигационные фонды. Сейчас такую роскшь себе может позволить не каждый инвестор, поэтому приходится “лепить” диверсификацию из того, что есть. Но в идею “диверсификации ради диверсификации” я не верю. Т.е. держать тот же телеком ради того, чтобы “в портфеле было 7 отраслей, а не 2” – с этим я не согласен: это путь к убыткам.
Возможно этим обстоятельством и объясняется (в том числе) ориентированность моего портфеля на финансовый сектор, поскольку “высасывать альтернативы из пальца” смысла особого я не вижу. А вот доходный и мультипликаторный подход пока что свидетельствуют в пользу выбранной мною стратегии.
ТОП 5 активов в портфеле Инвест Тоник (лето-осень 2026)
Друзья, ну и давайте рассмотрим основные активы в моем портфеле.
Первое и главное место на сегодня – это Сбер. Альтернатив пока что не вижу: стабильный, предсказуемй бизнес, который, в том числе, платит дивиденды (пока еще платит, слухи разные ползут, но в них не хочется верить). Сложно подобрать аналог. Рад, что Сбер держится. По честному считаю, что наш рынок держится на Сбере. Если бы его (SBER) завалили, то мы бы легко обновляли лои 2022 года.
Второй актив в портфеле – это кэш. Я получил щедрые дивидендные выплаты и от Сбера и от других компаний. И пока что не принял окончательного решения по их судьбе. Часть дивидендов я реинвестировал в те же компании, которые их выплатили. Конечно, можно было бы все дивы “впулить” обратно в Сбер. Но я, все же, стараюсь изыскивать возможности потихоньку выравнивать баланс отраслей в портфеле. Поэтмоу выжидаю.
Третий по размеру актив в портфеле это Т-технологии. На мой взгляд, одна из топовых российских компаний с серьезным потенциалом, которая сочетает в себе с одной стороны доказанный успех прошлых лет, с другой сама сфера, в которой работает компания (банкинг, финтех + экосистема) содержит потенциал для развития.
Далее у меня немаленькая позиция на МТС. В отличие от финтеха телекомам сложно продать более чем по 3-5 симок на одного клиента. В то же время МТС активно и с определенным успехом старается строить свою экосистему. И этовыгодно отличает компанию от других экосистемных сотовых операторов.
Норильский никель замыкает пятерку лидирующих активов в моем порфтеле. Топовый российский металлург с впечатляющей в прошлом маржинальностью. Последним из металлургических компаний Норникель попал под санкции ввиду роли и значимости его продукции на мировом рынке. Компания круто управляется, достойно проходит текущий кризис. Да, хотелось бы, чтобы компания делилась прибылью с инвесторами в виде дивидендов. Тем не менее если выбирать среди имеющися альтернатив (металлурги) именно Норникель пользуется у меня особым расположением по целой совокупности причин. Еще Северсталь, но продукция именно Норникеля представляется мне наиболее ценной для мирового рынка, что сдвигает предпочтения именно к GMKN.
Выводы по портфелю Инвест Тоник на лето-осень 2026.
Друзья, основная слабость текущей конфигурации портфеля в сильнейшей концентрации на фин сектор. С одной стороны именно финансы проходят текущий кризис наиболее безболезненно (если брать топовые банки). С другой, рано или поздно финансовый сектор тоже может стать мишенью для сбора дополнительных доходов в пользу финансирования бюджета. Этот риск есть и он не ослабевает: геоеолитика по-прежнему остается сложной. В то же время именно финансовый сектор помогает моему портфелю проходить эти сложные времена.
Сильная сторона портфеля, наверное, в том, что я избавился от рискованных активов: просто все прикрыл в свое время. Также не поверил в ложный аптренд по IRUS в 2023-2024 годах: иначе бы удерживая активы с чрезмерным риском сидел бы сейчас в значимых убытка. Но Портфель в текущем году на грани плюса (то + 10% то минус 1-2%). Поэтому с учетом того, что индекс Мосбиржи находится примерно на 50% ниже своих максимумов, результат у меня (считаю) очень неплохой.
Я не планирую резких движений по портфелю. Не планирую жестких и быстрых ребалансировок. Скорее, я действую осторожно, последовательно, не спешу. На некоторые решения уходит пол года-год (долгосрочнй инвестор может себе это позволить). А для всего остального есть портфель спекулятивый!
Берегите депозиты: инвестируйте с умом!
Олег (Инвест Тоник).
