Главная страница » Инструменты » Отчетность компании » Что такое Gross Margin простыми словами

Что такое Gross Margin простыми словами

Суть любого коэффициента, на мой взгляд, в том, чтобы сравнить одну компанию с другой и выбрать лучшую. из нескольких вариантов. Параметр Gross Margin, или “грязная маржа” – один из важнейших базовых рыночных параметров. Именно он лежит в основе расчета многих рыночных коэффициентов

Валовая маржа (gross margin) – это процентная доля выручки за вычетом прямых расходов.

Маржа, своими словами, это положительная разница, которая осталась в результате какого-либо действия.

🟢 Инвест Тоник (investonic) – это блог про долгосрочные инвестиции. Здесь я делюсь тем, как инвестирую, как изучаю фондовый рынок, какие инструменты использую, что получается, а над чем еще стоит поработать, чтобы инвестировать лучше. Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые интересные и полезные посты! Мой портфель и сделки открыты в Тинькофф и находятся здесь. ТГ канал с актуальной инфой здесь.

Разберем на примере

Например, Вы купили айфон в США до официальных продаж за 800 долларов, привезли в Россию и продали за 2000 долларов (так делать не надо!!!, это просто пример). Если Вы летаете в Америку в любом случае раз в неделю – то расходы на билеты и поездку – это косвенные расходы, Вы их понесете в любом случае, вне зависимости от того, купите новый телефон или нет. И косвенные расходы в расчете gross margin не учитываются

Считать следует только прямые расходы. Пришлось взять такси для того, чтобы съездить конкретно за этим телефоном: 100 баксов. Еще сотню заплатили за “место в очереди на предпродажах” (условно). Итого прямые расходы на телефон: 200 баксов, и 800 баксов себестоимость телефона. Итого расходы = 1000. А продали за 2000.

Формула gross margin: от выручки отнять себестоимость без косвенных расходов, разделить на выручку и полученный результат умножить на 100

В нашем примере выручка это 2000 долларов (выручили за телефон), отнимаем все расходы (только прямые, это 1000 долларов). Далее делим на выручку и умножаем на 100

( (2000$ – 1000$)/ 2000$ ) * 100 = 50%

Т.е. Gross Margin вашей операции с новеньким айфоном – 50%. Если простыми словами, то валовая маржа – это сколько Вы наварили с учетом себестоимости прямых расходов. В этом примере, если удалось (ну вдруг) “впарить” кому-то еще не вышедший официально айфон не за 2000$, а, скажем, за 10к долларов, то валовая маржа будет 90%.

Что дает показатель Gross Margin

Первое, что Вы можете сделать – это отсортировать на скринере компании по грязной марже и посмотреть, компании каких секторов наиболее маржинальны по своим продажам. Например, у высокотехнологичных компаний процентная доля выручки за вычетом прямых расходов будет выше, чем у компаний, которые имеют значительную физическую себестоимость производимой продукции. Т.е. тех компаний, которые производят вещи материального мира

Таким образом, показатель Gross Margin позволяет нам выявить наиболее маржинальные отрасли и компании. Это не означает, что наиболее маржинальные по валовой марже будут наиболее прибыльными. Ведь есть еще постоянные расходы, и многое другое, что в Gross Margin не учитывается

Но, при этом, компании с более высокой маржинальностью рынку интересны больше. Ведь, возможно, высокая маржа связана с уникальной технологией, особенным положением, различными защитными механизмами “своей поляны” и так далее. А там, где есть маржа, потенциально, есть и прибыль. И тем больше этот потенциал, чем больше маржа.

Т.е. Gross Margin – это такой общий параметр, базовый сигнал, позволяющий нам говорить: бизнес, сектор, в целом, интересен или нет.

Конечно, компания с маржинальностью 99% и выручкой 10 миллионов долларов, для меня, например, не представляет никакого интереса. Меня более интересовала бы компания с меньшей валовой маржинальностью, например, 50-60%, но при этом, имеющая выручку 1 миллиард долларов. Понятно же почему. Не факт, что высоко маржинальная мелкая компания с микроскопической выручкой вообще выживет.

Поэтому коэффициент Gross Margin нужно рассматривать в совокупности с другими коэффициентами

PS’ Ребята, если есть замечания к тексту, где-то что-то выразил неточно или ввел в заблуждение -пишите, обязательно поправлю!

Всем удачи и успехов в инвестициях!

 Не забудьте подписаться на мой Телеграм канал! Там всегда свежие анонсы важных для меня событий, ссылки на полезные посты и мои мысли по ходу дня за терминалом!

Ограничение ответственности. Блог Инвест Тоник ( investonic.ru ) – это частный инвест блог, представляющий из себя журнал инвестиций. Не является рекомендацией к покупке, продаже или совершении иных действий с любыми финансовыми активами. Подробнее об условиях использования здесь.