Общепринятое мнение об инвестициях в биржевые фонды
Есть мнение, что начинающим инвесторам лучше инвестировать в фонды, так как это:
- Безопасней, надо меньше времени и не надо ничего знать
- В долгосрочной перспективе даже опытным инвесторам нелегко переиграть рынок, а новичку – тем более. И доходность в случае инвестиций в ETF вроде должна быть лучше, если бы человек отбирал акции и облигации сам
Так стоит или нет инвестировать в ETF?
Чем, по сути, является ETF
Что такое фонд. Пусть в мире есть 100 компаний. Пусть в ближайший год 80 из них покажут доходность плюс/минус чуть выше/ниже депозита. Еще 10 – отработают ужасно. А 10 – покажут – в 2 раза выше рынка. Пусть 2 из них выстрелят. А 2 – обанкротятся
Какова вероятность, что начинающий инвестор купит на все свои деньги 2 банкротов? Это возможно. Пример – cheasepeak energy. Или закупит высокодоходные облигации. Ведь зачем покупать корпаратов с высоким рейтингом с доходностью 5%, если можно набрать облигаций микрофинансовых организаций, которые дают 15-18% в год и уделать всех этих проф управляющих, которые еле до индекса волокут
У нового инвестора по началу не хватит капитала, чтобы сделать нормальную диверсификацию. С небольшим депозитом не получится купить 100 компаний даже минимальными лотами. Тот же Норникель стоит около 20к
А есть ли вероятность, что начинающий инвестор вложится в одну из 100 компаний, которая выстрелит? Да, есть. Как и в казино. Поскольку даже опытные инвесторы не всегда могут разглядеть «алмаз». Иначе бы все делали сотни процентов в год. А по данным статистики MSCI средняя доходность в долларах за последние 30 лет примерно 7.2%. Далеко не 100
Т.е, покупая на старте 10-15 компаний есть вероятность набрать «плохих» компаний и даже банкротных и потерять деньги. Долго после этого материться и бросить все к чертям
Если же инвестор возьмет фонд, то те компании, которые выстрелят – перекроют потери от обанкротившихся. Те, которые отработают отлично – перекроют убытки от тех, которые отработают плохо. В результате останется что-то «среднее»
Вроде все очевидно, но есть нюансы
Доходность фонда на индекс ожидается среднерыночной (по РФ в долгосрок это 10-12%). Но не каждый инвестор сможет ее взять. Ведь надо еще купить не по самой плохой цене. И так же продать. Т.е. момент покупки/продажи играет огромное значение. Например, если бы Вы купили FXRL в зимой 17 и продали зимой 18 доходность была бы 0%.
То же самое FXUS С 2015 по 2018 год доходность около 0%. Тут у любого через год полтора нервы не выдержат. А нормальных возможностей выхода за это время было всего 3: две в 2015 и одна в 2018.
Фонды российских еврооблигаций могут по полтора-два года давать отрицательную доходность. Это видно на графиках $RUSB $FXRU Да, если посмотреть на график FXRB$ – то он стабильно идет вверх. Однако, этот фонд с хэджем, и за счет этого очень высока вероятность не превысить депозит
FXMM . Держу, годовая выходит 3.5%. Это меньше чем накопительный счет в Тинькофф 4%. Поему было 6% а стало меньше 4%? Разница в ставках по RUB и USD, на чем делает деньги фонд, сокращается. Загуглите RUONIA в декабре 2019 года. 6%. И да, FXMM сделал за пол года 3%. А сейчас RUONIA 4.5. это потолок на FXMM на ближайший год, а думаю, и хуже будет, та как ЦБ постоянно понижает ставку.
Какие можно сделать выводы по инвестициям в ETF
Потенциал инвестирования в фонды на акции для долгосрочного инвестора начинает раскрываться в диапазоне 5 – 10 лет.
Потенциал инвестиций в фонды еврооблигации – это ставка на ослабление рубля к евро и доллару. Происходит почти гарантированно раз в 5 лет
Потенциал инвестирования в фонды денежного рынка не очевиден, так как разница в ставках в валютной зоне и рублевой зоне сокращается, следовательно, возможность заработать там становится меньше.
Большинство инвесторов в лучшем случае получат доходность по диверсифицированному ETF портфелю депозит + несколько процентов. В реале – скорее ближе к депозиту. Т.е. это скорее «накопление»
Я держу ETF как маркер. Раз в год сравниваю: хорошо ли работаю по сравнению с рынком
