В этом дайджесте Инвест Тоник:
- Рассматриваем плюсы и минусы входа в позицию в зависимости от величины риска на сделку
- Портфель на Тинькофф Инвестиции.
Ошибки в инвестициях, которые совершают все
В самом начале спекуляций вход на все депо или 50% был для меня нормой. Тогда я не понимал, почему так делаю. Но сейчас знаю точно:
- было желание получить прибыль на каждой сделке
- нетерпимость к проигрышам
Разок мой крупный депозит подрос на 25% за утро. Но только раз. Следующие несколько неудачных сделок обнулили результат и увели депо в хороший минус. И снова по кругу.
Прошло больше года, прежде чем я заменил одну большую сделку в день-два на десятки маленьких, где каждый вход был с риском не более 2% на депозит. Волатильность депозита уменьшилась.
Людоеды и стрельба из лука: мораль для инвестора
Чтобы просто объяснить, что я сделал – приведу пример. Он может показаться странным, но, он очень точно отражает суть. Представьте, что Вас на необитаемом острове поймали людоеды и сбираются сожрать. Но они не едят людей, которые хорошо стреляют из лука. Хорошо – это значит попадание в цель с 10 метров с вероятностью 33%. Считаем варианты.
Вариант 1. Три попытки. Чтобы выжить надо из 3 раз попасть 1. 33%
Вариант 2. Девять попыток. Чтобы выжить, надо из 9 раз попасть 3. 33%
Вариант 3. Сто попыток. Надо из 100 раз попасть 33.
Вариант 4. Тысяча попыток. Надо из 1000 раз попасть 333 итд.
Что выберете? Время не ограничено. На кону жизнь
Я выберу последний вариант. Даже если человек никогда не держал в руках лук и сильно волнуется, глядя на остатки тех, кто стрелял плохо, за 500 попыток можно научиться стрелять и успокоиться. За несколько тысяч – тем более.
Даже если первые 500 раз Вы вообще не попадете, то после нескольких тысяч попыток будете стрелять без промаха. Да, можно попасть с 1 попытки. Но это случайность. А вот попадание 9 из 10 раз – это уже навык, для которого нужна тренировка.
Инвестиции. Здесь то же самое. Никто не знает, где будет дно или хай. Поэтому инвесторы придумали ценовой коридор
Пример входа на Сбербанке
Сбер находился в таком узком диапазоне 11 марта до 1 июня 2020 года. Потом накопление пробито вверх. И если ничего плохого глобально c рынком не случится (медвежий тренд, новая волна вируса, отмена QE и т.д.), то цена туда уже больше не вернется. Разве что только очень кратковременно. Где конкретно были лучшие возможности в этот период? С 27 марта по 1 июня вокруг MA 14 (скользящее среднее на 1 дневном графике). На средней – хорошо. Ниже средней – отлично. Выше средней – неплохо.
Инвестор, или трейдер, набирающий позицию по этому принципу в большой долей вероятности получит более хорошую цену, чем инвестор, который купил бы Сбер на ту же сумму, только за 1 или 3 попытки. И чем больше у первого больше будет таких попыток, тем более будет проигрывать тот, кто заходил на все депо.
Распределение гаусса и инвестиции
Есть такая штука, как «нормальное распределение по Гауссу». И нам давно-давно на лекциях показывали, как это работает на примере «Метода Монте Карло», есть такой плагин для эксель. Он моделирует множество случайных результатов по заданным параметрам, получая дисперсию (точки на графике вокруг тренда). Так вот, чем больше выборка, тем более цена будет стремиться к средней. Следуя этой логике, на бесконечно большой выборке выиграет инвестор, которые покупает каждый день по чуть чуть. На втором месте будет тот, кто берет среднюю либо ниже нее, но также совершает множество попыток. На третьем – кто случайно заходит на 30% котлеты 3 раза. Еще в худшей позиции будет тот, кто зашел за период 1 раз на 100% депо.
Т.е. количество попыток может уменьшать долю случайности в результате.
Какой можно сделать вывод?
Есть мнение, что трейдинг это игра с отрицательным математическим ожиданием, т.е. чем дольше человек в трейдинге, тем больше вероятность, что он потеряет все свои деньги.
С инвестициями не все так однозначно, но многие по незнанию понижают вероятность положительного исход. В том числе, заходя на всю котлету. А надо положительное ожидание повышать!
