Бюджетное правило – это экономический инструмент, предназначенный для регулирования государственных финансов. Оно устанавливает ограничения на использование доходов, полученных от продажи природных ресурсов. А так же порядок расходования этих ресурсов на государственные нужды.
Суть бюджетного правила заключается в том, что доходы от продажи природных ресурсов, превышающие определенный уровень, должны быть сохранены в специальных фондах или использованы для погашения государственного долга. Другими словами, излишки стоит накапливать, чтобы они образовывали подушку безопасности. Такой подход помогает сгладить влияние колебаний мировых цен на природные ресурсы на экономику страны и снизить зависимость бюджета от нестабильных источников дохода.
Бюджетное правило актуально для стран, обладающих значительными природными ресурсами, таких как Россия, Норвегия или Саудовская Аравия. В России бюджетное правило ориентировано на нефтяные доходы: доходы от продажи нефти по цене выше определенного уровня аккумулируются в Фонде национального благосостояния (ФНБ) и используются только на определенные цели.
Основные преимущества бюджетного правила включают:
- стабилизацию государственных финансов, снижение влияния колебаний цен на природные ресурсы;
- накопление сбережений для будущих поколений;
- устойчивость бюджета и снижение инфляционных рисков;
- стимулирование диверсификации экономики, снижение зависимости от природных ресурсов.
Важно отметить, что эффективность бюджетного правила во многом зависит от дисциплины властей и четкости правил использования средств. Внедрение бюджетного правила может стать ключевым фактором для достижения стабильности и устойчивого экономического роста, особенно в условиях постоянных колебаний мировых цен на природные ресурсы.
К сожалению, геополитические риски 2022-2023 года показали, что надо не только накапливать ресурсы, но и размещать их в безопасных инструментах. Ведь после ареста российских золотовалютных резервов стало очевидно, что не все признанные мировые инструменты размещения являются безопасными.
Есть ли смысл отправлять экспортные деньги в кубышку или лучше вкладывать в развитие экономики
Бюджетное правило долгое время служило надёжным ограничителем в управлении природными ресурсами и финансовой политикой государств. Оно создавало подушку безопасности, которая давала определенные преимущества в виде стабильности и сбережений для будущих поколений. Однако всегда стоит помнить, что консервативный подход к управлению финансами не всегда является оптимальным в условиях быстро меняющегося мира.
С одной стороны, использование бюджетного правила для аккумуляции средств в специализированных фондах, таких как Фонд национального благосостояния в России, является страховкой против финансовых шоков. Эта “кубышка” даёт возможность пережить времена экономических трудностей и сгладить влияние колебаний мировых цен на природные ресурсы.
С другой стороны, активное вложение средств в развитие экономики может принести гораздо больший эффект в долгосрочной перспективе. Под развитием экономики здесь подразумевается не только инфраструктурные проекты, но и инвестиции в человеческий капитал, технологии и инновации. Это может стимулировать экономический рост, создать рабочие места и, что очень важно, сделать экономику менее зависимой от экспорта природных ресурсов.
Бюджетное правило, несомненно, играет ключевую роль в поддержании финансовой устойчивости. Однако оно должно быть достаточно гибким, чтобы позволить реинвестирование средств в потенциально высокодоходные секторы. Жёсткое соблюдение бюджетного правила, без учёта конкретных экономических и социальных задач, может стать препятствием на пути к динамичному развитию.
Резюмируя, вопрос о том, куда направлять “лишние” деньги от экспорта – в “кубышку” для подушки безопасности или в развитие экономики – не имеет однозначного ответа. Он зависит от множества факторов, включая текущую экономическую ситуацию, уровень государственного долга, инфляционные риски и даже геополитическую обстановку.
На мой взгляд важно найти баланс между вложением излишек в экономику и их сбережением в “кубышке”. Другими словами, и заводы новые должны строиться, и некий резерв на “черный день” должен быть.
