Безумная идея по Macy’s. 1000% или банкротство?

Invest Tonic Инвест Тоник

В этом дайджесте Инвест Тоник:

  • Macy’s – это редкие за много лет возможности заработать, или пусть слить часть депозита?

ЧТО ГОВОРЯТ ГРАФИКИ

👆 На днях я открыл месячный график и построил уровни по $M . Первый уровень – самый очевидный. Это днище.

📍 Нижняя граница – 5.5$

📍 Верхняя граница – около 9$.

Следующее. Исторические хаи:

1998-1999г. – 28$

Сентябрь 2009г. – 46$

Август 2015г. – 70-73$

Месячный график Macy's. Возможен ли следующий перехай?
Месячный график Macy’s. Возможен ли следующий перехай?

Исторический рост от уровня 9 до хаев:

🚀 1999 год – 211 %

🚀 2009 год – 411%

🚀 2015 год – 678%

Итак, спустя 5 лет Macys снова стоит 9$. И складывается впечатление, что «О да, в следующие лет я возьму, сколько там %…»

👆 А посчитаем. Имеем по 3 хаям: 211 – 411 – 678.

Динамика вверх, но какая скорость изменения. От 211 до 411 – 64%. От 411 до 678 – 52%.

Единственное изменение, которое можно взять – от 52 до 52% – 12%.

Если фантазировать дальше, то текущий хай может быть в пределах 40% от предыдущего, т.е. умножаем 648% на 1.4 = 950%. А цена нового перехая может быть в диапазоне 80-90 на горизонте 10 лет.

Слабые места этих размышлений:

❗️ Если что-то произошло 3 раза – не факт, что это произойдет 4-й за.

❗️ Если будет рост – то не факт, что в этот раз рост горой, все же ситуация сильно изменилась с 2015 года и спрос сейчас все больше ориентируется на онлайн. А у Мэсиса по прежнему много магазинов в реале.

❗️ ❗️ ❗️ У компании огромный, нет, еще раз, ОГРОМЕННЫЙ долг. К ебиде -15. Ребята, это аллес!

❗️ Динамика долга: долг растет, при том что ебида падает. Причем это уже года 3 продолжается. И не связано с коронавирусом. А пандемия просто отправила компанию в нокдаун.

❗️ ❗️ ❗️ Рейтинг компании почти мусорный.

⚠️ С учетом вышесказанного, ее легче, наверное, обанкротить.

Позитив:

👆 При околнулевых ставках, возможно, они смогут перекредитоваться подешевле и улучшить таким образом отношение долг/ебида. Как следствие, выше рейтинг, еще раз перезаймут дешевле, еще раз улучшится отчетность.

👆 Если коронавирус не вернется, то покупатели могут постепенно вернуться. Уже поговорил с знакомыми: в Мэсисе всегда толпы людей, как в Хэрродс.

👆 Все же при обороте больше 10 миллиардов, это мАссив)

Больше позитива не вижу.

❗️ В общем, риски очень, ОЧЕНЬ высокие. В этой ситуации брать от текущих уровне очень рискованно. Все –таки, компания должна начать восстанавливаться. И это должно быть очевидно видно. И да, этот суперосторожный подход не даст полностью реализовать потенциал доходности в случае, если компания выкарабкается.

У меня есть небольшая позиция. На уровне 5-9$ возможно, доведу позицию до 500$ Буду считать, что этот актив у меня в группе «высоких рисков». У меня есть доля портфеля для подобного класса, пока решаю, 5 это процентов или 10. Но в общем, где-то так.

Ограничение ответственности. Блог Инвест Тоник ( investonic.ru ) – это частный инвест блог, представляющий из себя журнал инвестиций. Не является рекомендацией к покупке, продаже или совершении иных действий с любыми финансовыми активами. Подробнее об условиях использования здесь.

Поделиться ссылкой: