Зависимость мира от доллара это проблема? В чем она выражается. И что с этим делать. Давайте посмотрим на вопрос с разных точек зрения. И попробуем разобраться, что мир приобретает и что теряет, впадая в зависимость от одной валюты и, по сути, от одной страны, эмитирующей эту валюту.
Доллар как мировая резервная валюта
Доллар США занимает уникальную позицию основной мировой резервной валюты. Центральные банки по всему миру накапливают доллары как часть своих валютных резервов. Почему? Потому что доллар стабилен, широко принят и легко конвертируем. Это делает его основной валютой для международной торговли и инвестиций. Так ли безопасен и надежен доллар в качестве мирового резерва? Чем придется платить за зависимость мира от доллара? Исполняет ли он роль мирового резерва в случае геополитических конфликтов? На эти вопросы стоит искать ответы.
Зависимость мира от доллара: потенциал для инвесторов
Для инвесторов из США доминирование доллара дает несколько преимуществ. Во-первых, это статус мировой валюты обеспечивает инвесторам из США дополнительные рынки сбыта доллар. И, как следствие, постоянный спрос на него.
До 2022 года считалось так же, что инвесторы в доллар из других стран так же будут иметь предсказуемые, понятные и надежные инвестиции. Однако, заморозка золотовалютных резервов России показала обратное. Держатели долларовых активов оказались не защищены. Причем, речь идет как про государства, в целом, так и про компании и обычных граждан, которые так же пострадали от заморозки своих активов.
Важно отметить, что инвестиции, номинированные в доллары считались защитными с точки зрения девальвации национальных валют. Доллар считается “крепкой” конвертируемой валютой, по отношению к которой большинство остальных валют дешевеют. И, при отсутствии геополитических рисков для инвестора, сохранение активов в долларовой инфраструктуре, действительно, позволяет защититься от девальвации национальных валют. В этом плане зависимость мира от доллара, как негативный фактор, имеет положительный аспект в виде страховки от девальвационных рисков, в виде высокой ликвидности и относительной надежности в сравнении с валютами других стран, особенно, развивающихся.
Валютный риск и экономическая уязвимость
Зависимость мира от доллара, в то же время, должна быть рассмотрена и с точки зрения развивающихся стран. И эти страны подвержены валютному риску. Если доллар значительно укрепится, это может сделать обслуживание долгов более дорогим для стран, которые брали займы в долларах. Это может привести к экономической нестабильности, затрагивающей глобальные рынки. Повышение курса доллара для менее развитых стран означает, что население этих стран будет платить больше за импорт. Т.е. реальные доходы населения будут падать, особенно в странах с критической зависимостью от технологий, товаров и услуг долларовой экономики.
Зависимость мира от доллара: финансовые риски
Глобальная роль доллара делает другие экономики сильно зависимыми от положения дел в самих США. Любые признаки экономической слабости или политической нестабильности в США могут вызвать шок на мировых рынках. Как долгосрочному инвестору крайне важно понимать эту динамику и диверсифицировать свой портфель.
Геополитический аспект зависимости мира от доллара
Давайте не будем забывать о геополитических последствиях. Доминирование доллара дает США значительные рычаги влияния в международных делах. Например, через экономические санкции. Россия столкнулась с последствиями этих санкций в относительно легком варианте в 2014 году. И в довольно тяжелом воплощении в 2022-2023 годах.
Мировая зависимость от доллара и как ее преодолеть
Преодоление мировой зависимости от доллара является сложной, но все более актуальной задачей. Цель состоит не в том, чтобы свергнуть доллар, а в том, чтобы создать более сбалансированную и устойчивую глобальную финансовую систему. Вот как этого можно достичь.
Одним из первых шагов, которые могут предпринять страны, является диверсификация своих валютных резервов. Хотя доллар, скорее всего, останется значительной частью этих резервов, добавление других сильных валют, таких как евро, британский фунт или даже китайский юань, может обеспечить буфер против волатильности доллара. Такая диверсификация может сделать страны менее восприимчивыми к экономической политике и политическим решениям, принимаемым в Соединенных Штатах. Да, в моменте, такая замена обойдется дорого. Так как развитая финансовая долларовая инфраструктура позволяет пользоваться этой экосистемой с низкими издержками. Любая альтернативная система в среднесрочной перспективе будет дороже. И особенно дорогой она может быть в ближайшей перспективе.
Другая стратегия заключается в поощрении мультивалютных торговых соглашений. Вместо того, чтобы полагаться исключительно на доллар для международных транзакций, страны могут использовать корзину валют. Этот подход может уменьшить влияние колебаний доллара на мировую торговлю. И будет стимулировать использование местных валют в региональной торговле
Зависимость мира от доллара связана и с эмиссионным центром, который находится в одной стране. В этой связи, рост популярности и применимости цифровых валют, таких как Биткойн и другие криптовалюты, открывает новые возможности для снижения зависимости от доллара. Хотя эти валюты все еще находятся в зачаточном состоянии и сопряжены со своим набором рисков, они предлагают альтернативу традиционным фиатным деньгам. В том числе, и доллару. Тем более, что технология блокчейн также может способствовать более прозрачным и эффективным трансграничным транзакциям.
По сути, лучший способ для страны уменьшить свою зависимость от любого внешнего фактора – это укрепление собственной экономики. Инвестиции в образование, инфраструктуру и технологии могут сделать экономику более самостоятельной и конкурентоспособной. Сильная внутренняя экономика менее уязвима к внешним шокам, будь то колебания валютных курсов или геополитические события.
Наконец, решающее значение имеет международное сотрудничество. Ни одна страна не может в одностороннем порядке освободиться от долларовой зависимости. Это требует скоординированных усилий. Если решимость крупных стран, значимых игроков международной торговли достигнет критической отметки, это помогло бы снизить зависимость мира от доллара.
Предприняв эти шаги, мир может двигаться к более сбалансированной и устойчивой мировой финансовой системе. Целью является не ликвидация доллара, а создание среды, в которой могут сосуществовать несколько валют и активов. И это снизило бы чрезмерную зависимость мировых финансов от одной конкретной валюты.
Заключение
Зависимость мира от доллара является сложной, комплексной проблемой. С одной стороны, доллар удобен для международных расчетов. Это стало очевидно в 2023 году, когда в Индии застряли десятки миллиардов долларов в эквиваленте рупий российских нефтяных компаний. Рупии нельзя вывести. Это неконвертируемая валюта. И это реальная проблема. С долларом таких сложностей не было. Доллар удобен для международного финансирования. Нет ни одной валюты, которая могла бы поставить такой объем ликвидности на международные рынки. Более того, под долларовые расчеты и финансирование в долларах создана мощная и продвинутая инфраструктура.
В то же время, пользователи долларовой инфраструктуры очевидно впадают в зависимость от эмитента долларов и регулятора, который оказывает влияние и на международные расчеты в долларах и на финансирование в этой валюте. Кроме того, 2022-й год показал, что доллар становится прямым инструментом санкционного давления. И это вызывает вопросы о том, а может ли эта валюты быть не просто мировой резервной, но и независимой от геополитических дрязг.
Зависимость мира от доллара судя по всему падает.