Финансовый леверидж – один из ключевых инструментов, используемых компаниями для максимизации прибыли и оптимизации капиталовложений. На первый взгляд, термин может показаться сложным, но, на самом деле, его суть довольно проста: финансовый леверидж описывает степень, в которой компания использует заемные средства для финансирования своей деятельности.
Использование финансового левериджа может иметь ряд преимуществ. Во-первых, бизнесы с высоким уровнем левериджа могут получать большую прибыль без необходимости привлекать дополнительный собственный капитал. Во-вторых, заемные средства обычно имеют более низкую стоимость, чем собственный капитал, что может повысить доходность акционеров.
Однако, использование финансового левериджа также связано с рисками. Компания с высоким уровнем левериджа становится более уязвимой перед изменениями экономической конъюнктуры и колебаниями рынка. В случае экономического спада, актив с высоким левериджем может оказаться в затруднительном положении, так как обязанности по погашению заемных средств могут привести к финансовым трудностям.
Финансовый леверидж можно измерить с помощью коэффициента финансового левериджа, который определяется как отношение общего долга компании к ее собственному капиталу. Чем выше этот коэффициент, тем больше бизнес зависит от заемных средств и тем выше ее финансовый риск.
В заключение, финансовый леверидж – это двухсторонний инструмент, который, с одной стороны, может увеличить прибыль компании, но, с другой стороны, может повысить ее финансовые риски. Управление финансовым левериджем требует тщательного анализа и балансирования между возможными преимуществами и рисками, чтобы обеспечить стабильность и устойчивость бизнеса.
Если перебрать с левериджем
Чрезмерный финансовый левередж, то есть избыточное использование заимствованных средств для финансирования бизнеса, может создать ряд рисков для финансовой стабильности предприятия.
Во-первых, высокая степень левериджа увеличивает обязательства по процентам и нагрузку на денежные потоки. Это может привести к трудностям в своевременном погашении долгов и усилению давления на ликвидность преприятия. Если простым языком, то перебор с кредитом может лишить компанию свободных денег. Которые нужны и на финансирование текущей деятельности. И на развитие. Если слишком много денег уходит на проценты, то леверидж начинает вредить, а не приносить пользу.
Во-вторых, бизнесы с высоким левериджем часто оказываются более уязвимыми перед экономическими кризисами, колебаниями процентных ставок или резкими изменениями рыночных условий. Ведь их способность адаптироваться к новым обстоятельствам может быть ограничена высоким уровнем долгов. В итоге, чрезмерный леверидж повышает вероятность финансовых потерь, невыплаты дивидендов и даже банкротства компании. Конечно, это негатив для инвесторов в этот актив.
Какие финансовые коэффициенты позволяют оценить финансовый леверидж компании
Понимание финансового левериджа недостаточно без инструментов для его количественной оценки. Инвестору важно знать, не перебирает ли компания с финансированием для развития. Ведь если бизнес не переварит привлеченные средства, если это не даст экономический эффект, то платежи по процентам могут погубить компанию.
Существует ряд финансовых коэффициентов, которые помогают инвесторам и управляющим компании в анализе финансового риска и эффективности использования заемных средств.
Один из наиболее распространенных — это коэффициент долга к капиталу. Он показывает, какая часть капитала компании финансируется за счет заемных средств. Чем выше этот показатель, тем больше компания зависит от внешнего финансирования и тем выше уровень финансового риска.
Еще одним важным коэффициентом является коэффициент покрытия процентов, который рассчитывается как отношение операционной прибыли к расходам на уплату процентов. Этот коэффициент позволяет оценить, насколько хорошо компания может обслуживать свои процентные обязательства. Если коэффициент покрытия процентов низкий, это может сигнализировать о высоком финансовом риске.
Коэффициент текущей ликвидности также может быть полезным для оценки финансового левериджа. Он показывает, насколько компания способна покрыть свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Низкий уровень текущей ликвидности может указывать на то, что компания может столкнуться с проблемами в погашении своих краткосрочных долгов.
Финансовый леверидж: выводы
Леверидж, т.е. привлеченные на развитие средства, помимо своих, собственных – это хороший способ развиваться быстрее, чем позволяют Ваши ресурсы. Иногда это оправдано. Иногда – нет. Если бизнес компании устроен так, что на 1 рубль инвестиций дает, условно, полтора рубля прибыли, значит привлекать деньги смысл есть.
Для долгосрочного инвестора важно понимать, что компании, в которые он инвестирует, грамотно управляют своими финансами и разумно используют леверидж.
