Процентный риск – это тот вид финансового риска, который связан с изменениями процентных ставок на рынке. На первый взгляд, понятие может показаться абстрактным по отношению к долгосрочным инвестициям. Но процентный риск играет важную роль в повседневной экономической жизни и влияет на различные участников рынка: от индивидуальных инвесторов до крупных компаний.
Процентный риск особенно важен для тех, кто инвестирует в долговые ценные бумаги, такие как облигации. Когда процентные ставки на рынке растут, стоимость облигаций обычно падает, так как инвесторы могут купить новые облигации с более высокими ставками. Это может привести к убыткам для владельцев старых облигаций с более низкими ставками. С другой стороны, когда процентные ставки падают, стоимость облигаций может возрасти, приводя к капитализации процентных доходов.
Процентный риск также влияет на компании, которые привлекают заемные средства для финансирования своей деятельности. В случае повышения процентных ставок, затраты на обслуживание долгов могут увеличиться, что может снизить прибыльность компаний и повлиять на их кредитоспособность. А потом на фри кэш флоу. И на размер выплаченных дивидендов.
Управление процентным риском – ключевой аспект финансового менеджмента. Инвесторы и компании могут использовать различные инструменты для снижения процентного риска, такие как диверсификация портфеля, использование процентных свопов и фьючерсов. При страховании бизнеса от процентного риска поможет выбор фиксированных или переменных процентных ставок при заключении кредитных соглашений.
Тем не менее, для среднестатистического долгосрочного инвестора взаимосвязь процентного риска и неблагоприятных факторов для бизнеса компаний слишком туманна. И здесь можно обращать внимание на общую кредитоспособность компании и ее финансовую стабильность. Например, показатели долга к капиталу или к ебиде в совокупности с динамикой чистого денежного потока дадут необходимые ответы на вопросы о финансовой стабильности компании. Без необходимости вникать, как бизнес работает с тем или иным риском. Пусть даже, процентным.
Как управлять процентным риском
Для успеха в долгосрочных инвестициях важно управлять рисками. Начать можно с общего понимания текущей экономической ситуации и прогнозов по процентным ставкам. Это может дать вам представление о том, в какую сторону пойдут ставки, насколько дорогими будут деньги. Экономические индикаторы, такие как инфляция, уровень безработицы и экономический рост, часто служат показателями будущих движений процентных ставок.
Далее, стратегическое планирование портфеля. Если вы ожидаете роста процентных ставок, возможно, стоит пересмотреть свои инвестиции в долговые ценные бумаги, такие как облигации. Ведь когда ключевая ставка растет – тело облигации дешевеет. И если Вы не планируете держать облигации до погашения, а брали в портфель их на какое-то время, то может сложиться ситуация, что продавать облигации придется в убыток.
Для продвинутого уровня инвесторов можно было бы рассмотреть процентные свопы и фьючерсы на процентные ставки. При наличии доступа к такого рода инструментов эта опция дает возможность устранить часть процентного риска. Не стоит отказываться от иных инструментов хеджирования. Однако стоит помнить, что любая страховка от процентного риска, любой хедж является платным. Что увеличивает себестоимость инвестиций.
Процентный риск: выводы
Таким образом, процентный риск – это важный фактор, который может быть учтен при принятии решения о том, инвестировать в конкретную компанию или нет. Правильное понимание того, как бизнес управляет процентным риском поможет инвесторам и компаниям сделать оптимальный выбор.
Так же долгосрочному инвестору важно понимать, как процентные ставки влияют на динамику доходности облигаций, денежную массу и баланс денег в долговом и фондовом рынке. Это также поможет принимать обоснованные решения.
