Безрисковая ставка – это доходность, которую инвестор может получить, инвестируя в актив, считающийся безрисковым. Иными словами, это минимальная доходность, которую можно получить, не подвергая свои средства угрозе потерь.
Безрисковая ставка обычно ассоциируется с государственными облигациями. Сюда можно отнести и Облигации Федерального Займа (ОФЗ) или гособлигации США. Такие бумаги считаются безрисковыми, так как вероятность, что государство обанкротится и не сможет выплатить свой долг, крайне мала. Государственные облигации, таким образом, служат бенчмарком для безрисковой ставки в глобальной экономике.
Если упростить, то безриск – это тот минимум надежности, который берется за основу исчисления риска. Конечно, государства банкротятся. В нашей истории есть такие примеры. Аргентина регулярно грешит дефолтами. Но именно государственные бумаги считаются той точкой отсчета, от которой начинает исчисляться риск.
Таким образом, безрисковая ставка – это скорее теоретическая концепция, идеальный стандарт для сравнения и анализа других инвестиций.
Безрисковая ставка в инвестициях
Безрисковая ставка является фундаментальным элементом в процессе принятия инвестиционных решений. Она служит в качестве отправной точки для оценки потенциальной доходности любого инвестиционного инструмента.
Во-первых, безрисковая ставка используется при оценке активов. Она играет важную роль в оценке инвестиций и в формировании стратегии инвестирования. Модель оценки капитала (CAPM) использует ее в качестве базовой ставки, к которой добавляется премия за риск. Проще говоря, это мера, которая позволяет инвесторам сравнивать потенциальную доходность от инвестиций в акции или облигации с доходностью от инвестирования в безрисковые активы, такие как государственные облигации.
Во-вторых, безрисковая ставка используется для дисконтирования будущих денежных потоков при оценке стоимости компании или инвестиционного проекта. Это помогает определить текущую стоимость предполагаемых будущих прибылей, что необходимо для принятия обоснованных инвестиционных решений.
Безрисковая ставка в финансах
Безрисковая ставка не только является инструментом для оценки и сравнения инвестиционных возможностей. Она служит ключевым элементом в финансовом моделировании и корпоративных финансах. Она играет важную роль в расчетах, связанных с определением стоимости капитала и финансовой структуры компании.
В контексте корпоративных финансов, безрисковая ставка используется для определения взвешенной средней стоимости капитала (WACC). Этот инструмент применяется для оценки инвестиционных проектов и стратегических инициатив. Стоимость заемного и собственного капитала часто корректируется на основе безрисковой ставки.
Кроме того, безрисковая ставка активно применяется в процессе управления рисками. Финансовые деривативы, такие как опционы и фьючерсы, сравнивают по уровню риска с безриском. Это позволяет сделать оценку того, достаточна ли целевая прибыль с учетом текущего уровня риска.
Безрисковая ставка является индикатором экономической стабильности страны. Изменения в в ней могут сигнализировать о финансовых колебаниях или экономических тенденциях. А
Выводы
Для долгосрочного инвестора важно понимать, что любая инвестиция связана с опасностью потерь. Речь идет про рыночные риски, нерыночные, валютные, процентные, и так далее. В этой системе рисков важно иметь отправную точку. Т.е. такое состояние инвестиций, при котором они условно считаются безрисковыми. За основу здесь берутся государственные ценные бумаги. Логика здесь простая. Если Вы покупаете акции конкретной компании, то Ваш риск равен “безриску”, к которому нужно прибавить риск на компанию. Если Вы инвестируете в эту компанию через фонд, то к предыдущим двум рискам прибавляется третий: на инфраструктуру фонда. И так далее.
Берегите депозиты, учитывайте риски, принимайте взвешенные инвестиционные решения!
