Рыночный риск – это тот вид риска, с которым сталкивается каждый инвестор, вкладывая свои средства в акции, облигации или другие финансовые инструменты. Ведь всякий раз, когда мы делаем ставку на успех компании или рост экономики, мы сталкиваемся с неопределенностью будущего. Может заработаем. А может и нет.
Рыночный риск – это возможность того, что инвестор понесет убытки из-за факторов, влияющих на общую ситуацию на фондовом рынке. Рыночный риск, в той или иной мере, влияет на все активы и ценные бумаги. Это общий риск для всех инвесторов, поэтому он называется системный.
Для отдельно взятого инвестора рыночный риск олицетворяет те потери, которые он может понести из-за неблагоприятных изменений на цен на активы, которыми он владеет.
Основные виды рыночного (системного) риска включают:
- Процентный риск – это риск, связанный с изменением процентных ставок. Такие изменения влияют на стоимость облигаций и других финансовых инструментов с фиксированными выплатами. Когда процентные ставки растут, стоимость существующих облигаций обычно падает. Это также может косвенно повлиять на фондовый рынок, поскольку более высокие процентные ставки могут привести к снижению потребительских расходов и снижению корпоративных прибылей. Так же может случаться переток ликвидности из облигаций в акции, и наоборот.
- Валютный риск – возникает, когда инвестор вкладывает в активы, цена которых выражена в другой валюте. Колебания курсов валют могут существенно влиять на итоговую доходность инвестиций.
- Риск изменения цены активов – связан с изменением стоимости акций, облигаций и других инструментов, которые зависят от хода дел на финансовых рынках.
- Инфляционный риск – риск обесценения активов из за инфляции.
В отличие от рыночного, риск нерыночный (несистемный) влияет на отдельный актив или группу активов. Поэтому такой риск легче застраховать. Сюда можно отнести риск ликвидности, отраслевой или операционный риск.
В 2022 – 2023 годах российские инвесторы столкнулись с колоссальным риском инвестирования в глобальные активы: это был новый, слабо представляемый до событий февраля 22 года риск, который называется риск инфраструктурный.
Снижение рыночного риска возможно путем диверсификации портфеля. Разнообразие инвестиций в акции разных компаний, облигации разных эмитентов и вложения в различные индустрии помогут сгладить потенциальные потери, вызванные неблагоприятными изменениями на рынке.
Также профессиональные инвесторы могут использовать для контроля рисков деривативы – финансовые инструменты, которые позволяют страховаться от рыночных рисков через хеджирование. Примером таких инструментов являются опционы и фьючерсы. Однако использование деривативов требует знаний, опыта и развитого опционного и фьючерсного рынка, что есть не в каждой юрисдикции. Поэтому данные инструменты предназначены для профессионалов.
Понимание рыночного риска и его основных видов, а также применение различных методов снижения этого риска, позволят долгосрочным инвесторам принимать более обоснованные решения и повысить эффективность своих инвестиций.
Основное отличие рыночного и нерыночного риска
Хотя мы уже обсуждали, что такое рыночный и нерыночный риск, крайне важно изучить нюансы, которые их отличают. Это предоставит долгосрочному инвестору, более детальное представление о том, как диверсифицировать свой портфель и более эффективно инвестировать.
Последствия для портфеля
Рыночный риск. Широкий рыночный спад повлияет почти на все ценные бумаги в вашем портфеле. Вы не можете полностью исключить этот риск, но диверсификация в различные классы активов, такие как акции, облигации и недвижимость, может помочь смягчить его.
Нерыночный риск. Если вы держите диверсифицированный портфель из отдельных акций или, возможно, индексных фондов, влияние нерыночного риска сводится к минимуму.
Предсказуемость и контроль
Рыночный риск. Вообще говоря, рыночный риск связан с экономическими циклами, что делает его в некоторой степени предсказуемым, если вы интересуетесь экономическими индикаторами. Однако ваш контроль над этим видом риска ограничен.
Нерыночный риск менее предсказуем, поскольку может возникнуть в результате внезапных событий, таких как изменения в законодательстве, влияющие на конкретный сектор, или плохого корпоративного управления в конкретной компании. Однако здесь у вас есть более высокая степень контроля за счет тщательного выбора акций и фундаментального анализа.
Инструменты управления рисками
Рыночный риск. Инвесторы используют методы хеджирования, такие как опционы и фьючерсы, для управления рыночным риском. Стратегическое и тактическое распределение активов – это еще один способ минимизировать риски.
Нерыночный риск. Здесь ключевым инструментом является диверсификация по секторам, географии или классам активов. Также могут помочь углубленные исследования компаний и отслеживание тенденций в отрасли.
Потенциальная прибыль
Рыночный риск. Поскольку рыночный риск затрагивает все ценные бумаги, потенциал как потерь, так и прибыли обычно выше. Поэтому когда рынок, в целом, работает хорошо, вероятность того, что ваш портфель принесет более высокую доходность, возрастает. И наоборот.
Нерыночный риск. Потенциальная доходность, как правило, меньше коррелирует с более широким рынком и больше с конкретными обстоятельствами отдельной ценной бумаги или сектора. Таким образом, опытный инвестор часто может найти возможности для или доходности выше средней по рынку, умело управляя нерыночными рисками.
