Деривативы, или производные финансовые инструменты – это контракты, основанные на базовом активе. Их стоимость зависит от изменений цены базового актива, который может быть акцией, облигацией, товаром или валютой. Деривативы используются для спекуляции, хеджирования или арбитража. Например, расчеты по деривативу на пшеницу будут вестись с учетом изменения цен на пшеницу. Вы, может, ее в живую и не увидите, если контракт не поставочный, но ее цена сильно будет влиять на портфель.
Основные виды деривативов – это фьючерсы, опционы, свопы и форварды. Фьючерсы – это контракты на покупку или продажу базового актива в будущем по определенной цене. Опционы предоставляют право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по определенной цене до определенной даты. Свопы – это соглашения между двумя сторонами об обмене денежными потоками или другими параметрами, связанными с базовыми активами. Форварды – это сделки на покупку или продажу актива в будущем по фиксированной цене.
Деривативы помогают управлять рисками, связанными с колебаниями цен базовых активов. Например, экспортер зерна может использовать фьючерсы для фиксации цены на продажу своей продукции, защищаясь от падения цен. Инвесторы могут использовать опционы для страхования портфеля от неблагоприятных движений рынка.
Спекуляция с деривативами позволяет инвесторам зарабатывать на изменении цен базовых активов, не владея ими напрямую. Это предоставляет возможность использовать маржинальную торговлю, когда инвестор вкладывает лишь небольшую часть стоимости контракта, но может получить значительную прибыль или понести убыток.
Деривативы имеют разную степень риска. Некоторые, как опционы, ограничивают потери инвестора суммой, потраченной на покупку контракта. Однако другие, как фьючерсы, могут привести к значительным убыткам, если рынок движется в неправильном направлении. Хороший пример – отрицательные цены на нефть в 2020 году, когда с капиталом в 50 тысяч долларов можно было потерять больше миллиона долларов за 1 ночь.
Важно понимать, что деривативы – это сложные инструменты, требующие определенных знаний и навыков. Они подходят только для профессиональных инвесторов.
Почему деривативы считаются крайне рискованными инструментами для начинающих инвесторов
Деривативы, несмотря на свою популярность среди опытных инвесторов, представляют собой крайне рискованный инструмент для новичков в инвестировании. Один из ключевых факторов – сложность понимания механизмов работы деривативов. Начинающие инвесторы часто не имеют достаточного уровня знаний для эффективного управления такими инструментами, что увеличивает вероятность ошибок и, как следствие, финансовых потерь. Новички думают, что дериватив – это примерно то же самое, что и акция. И в этом кроется опасность для депозитов индивидуальных инвесторов.
Кроме того, деривативы часто имеют смысл лишь с использованием маржинальной торговли, а это усиливает как положительный эффект от движения цены, так и отрицательный. Новички, не имея опыта управления маржой, могут быстро потерять значительную часть своего капитала.
Еще одним риском является высокая волатильность базовых активов, на которых основаны деривативы. Например, цены на товары или валюты могут колебаться за короткий промежуток времени намного сильнее, чем акции. И это делает торговлю деривативами еще более непредсказуемой.
Также стоит учитывать риск ликвидности. Некоторые деривативы могут быть менее ликвидными, чем их базовые активы. И это усложняет процесс покупки или продажи позиций без значительных потерь. Если стакан пустой – то продать актив по текущей цене может быть сложно: ведь первый же лот может значительно сдвинуть цену в ненужную Вам сторону.
Не менее важным является риск контрагента. В случае с деривативами, особенно с OTC (Over-the-Counter, внебиржевые) деривативами, всегда существует риск, что контрагент не выполнит свои обязательства по контракту. Это может привести к дополнительным финансовым потерям. Но не квалов во внебиржевые деривативы большинство стран не пускает и это правильно.
В совокупности все эти факторы делают деривативы крайне рискованным инструментом для начинающих инвесторов. Так же подобные инструменты мало пригодны для стандартных целей долгосрочного инвестирования среди индивидуальных инвесторов.
