Фьючерсы – это финансовые деривативы, представляющие собой контракты на покупку или продажу определенного актива в будущем по фиксированной цене. Существуют специализированные биржи, которые позволяют торговать фьючерсы, где участники заключают сделки с обязательством исполнения в определенный срок. Так же некоторые виды фьючерсов доступны и на обычных биржах широкого профиля.
Основная цель использования фьючерсов – это хеджирование рисков или спекуляция на изменении цен. Хеджирование позволяет участникам рынка защититься от неблагоприятных колебаний цен на базисный актив. Спекуляция предполагает заключение сделок с целью извлечения прибыли из изменения цены контракта. В плане спекуляции фьючерсы могут напоминать CFD контракт (контракт на разницу), однако между этими инструментами существуют критические отличия.
Фьючерсные контракты могут быть на различные активы: товары (нефть, золото, зерно), валюты, индексы, процентные ставки и другие. Существуют два основных типа фьючерсов: стандартные контракты с физической поставкой актива и контракты на разницу, где расчеты происходят в денежной форме без поставки актива.
Классификации фьючерсных контрактов
Существует практически бесконечное количество разновидностей фьючерсных контрактов. Одним из ключевых критериев является базовый (или базисный) актив. Как уже упоминалось, фьючерсы могут быть на товары, валюты, индексы и даже процентные ставки. Однако, важно понимать, что в зависимости от базисного актива могут меняться и условия торговли, включая размер маржи и способы расчетов. Другими словами, в данной классификации именно тот товар, который лежит в основе контракта и определяет его суть. Фьючерсы на нефть будут довольно сильно отличаться от механики фьючерсов на пшеницу.
Еще одним важным параметром для классификации является тип расчетов по контракту. Существуют фьючерсы с физической поставкой, где участник обязан получить или передать реальный актив, и фьючерсы на разницу, где все расчеты происходят исключительно в денежной форме. Этот параметр критически влияет на стратегию хеджирования и уровень риска, с которым сталкивается инвестор. Согласитесь, не каждый инвестор готов принять физическую нефть на хранение после исполнения фьючерса.
Не менее важной является классификация по сроку экспирации. Краткосрочные фьючерсы, как правило, имеют высокую волатильность и предназначены для активной торговли. Долгосрочные фьючерсы чаще используются для хеджирования рисков поставщиками или производителями.
Также стоит учитывать, что существуют фьючерсы с различными условиями исполнения. Некоторые из них предполагают автоматическое закрытие позиции по достижении определенных параметров, что может снизить риск, но и ограничить потенциальную прибыль.
Недостаточное знание условий контракта или недооценка рисков может привести к серьезным финансовым потерям, как это произошло с неопытными инвесторами в нефть во время ковидного кризиса.
Торговля фьючерсами имеет ряд преимуществ
Фьючерсные рынки обеспечивают высокую ликвидность благодаря большому количеству участников.
Возможность использовать кредитное плечо позволяет участникам контролировать большие объемы активов с минимальными инвестициями.
Однако торговля фьючерсами также связана с определенными рисками
Участники рынка могут столкнуться с невыполнением обязательств контрагента при покупке поставочных фьючерсов.
Риск изменения цен. Фьючерсы подвержены колебаниям цен базисного актива, что может привести к потере средств при сильной волатильности.
Риск управления плечом. Использование кредитного плеча увеличивает потенциальную доходность, но также увеличивает риск потерь. Маржинальная торговля – это колоссальный риск, которым надо уметь управлять.
Важно помнить, что торговля фьючерсами требует от участников рынка определенных знаний и опыта. Например, в ковидный кризис начинающие инвесторы покупали на все депозиты нефть по несколько долларов за баррель. Когда цена ушла ниже нуля и торги были остановлены, неопытные инвесторы столкнулись с получением убытков в миллионы долларов при депозите в 200-300 тысяч долларов.
