Валютный риск – это потенциальная утрата в результате изменения курсов валют. Этот риск встречается в международном бизнесе, торговле, инвестициях и туризме. Управление валютным риском имеет большое значение для компаний и инвесторов.
Основной причиной валютного риска является колебание курсов валют. Это может происходить по многим причинам, таким как экономические показатели, политические события и спекуляции на рынке. Изменение курса может привести к убыткам или доходам, в зависимости от ситуации.
Валютный риск особенно важен для экспортеров и импортеров. Если курс национальной валюты снижается, экспортеры получают больше дохода, а импортеры сталкиваются с ростом затрат. Если же курс национальной валюты растет, ситуация меняется на противоположную.
Для управления валютным риском используются различные инструменты. Один из них – хеджирование. Это заключение сделок на финансовых рынках, направленных на защиту от неблагоприятного изменения курсов валют. Хеджирование может быть проведено с помощью фьючерсов, опционов и валютных свопов.
Другой способ управления валютным риском – диверсификация. Это инвестирование в активы, которые имеют разную корреляцию с курсами валют. Таким образом, если один актив несет убыток из-за изменения курса, другой актив может компенсировать его доходом.
Еще один инструмент – валютный клиринг. Это система, позволяющая участникам международной торговли оплачивать товары и услуги в национальной валюте. В результате уменьшается зависимость от колебаний курсов и снижается валютный риск.
Валютный риск важен и для индивидуальных инвесторов. При покупке акций или облигаций иностранных компаний они подвергаются валютному риску. Чтобы снизить этот риск, инвесторы могут диверсифицировать портфель, включая в него активы разных валют.
Почему валютный риск нельзя просто игнорировать
Игнорирование валютного риска в контексте индивидуального инвестирования может привести к потерям. Индивидуальные инвесторы, стремящиеся к долгосрочному увеличению своего капитала, должны осознавать: валютные колебания могут стать как союзником, так и врагом в достижении этой цели.
Валютный риск может значительно влиять на стоимость портфеля. Особенно если в портфеле приличная доля валютных активов. Во-первых, важно признать: что это риск может существенно отразиться на стоимости портфеля в рублевом выражении. Во-вторых, валютный риск работает в обе стороны. Например, девальвация юаня по отношению к доллару может снизить доходность портфеля в долларах.
Доходность инвестиций принято считать в валюте трат. Т.е. в той валюте, в которой совершаются основные траты. Да, можно считать результативность инвестиций в другой иной валюте, отличной от страны проживания. Но тогда выходит, что мы учитываем доходность не в деньгах, а в инвестиционных инструментах (доллар не является деньгами в России, долларом нельзя расплатиться в магазине и т.д.).
Таким образом, если инвестор считает доходность в рублях, он в любом случае столкнется с изменением стоимости портфеля в рублях в зависимости от колебаний валютного курса. Универсального инструмента, способного убрать этот риск нет. Индивидуальному инвестору остается размыть риск портфеля по нескольким валютам. И надеяться на то, что этот подход сгладит колебания стоимости портфеля даже при значительных валютных колебаниях.
