Фундаментальный анализ – это процесс изучения бизнеса и финансовых показателей компании. Цель – определить, стоит ли вкладывать средства в ее акции или облигации. Для этого аналитики смотрят на различные аспекты деятельности компании, чтобы сделать выводы для принятия инвестиционного решения.
Фундаментальный анализ можно представить как определенную последовательность действий по изучению компании, объекта инвестирования. В зависимости от стоящих перед инвестором целей и задач, методы анализа могут быть разные. Но все они сводятся к тому, чтобы получше узнать компанию и принять на основе этого решение покупать акции компании или нет.
Первое, на что обращают внимание, – это финансовые отчеты. Они включают баланс, отчет о прибылях и убытках, а также отчет о движении денежных средств. Эти документы помогают оценить финансовое состояние компании.
Затем идет анализ отрасли. Нужно понять, насколько успешно предприятие работает по сравнению с конкурентами. Важны также общие экономические тренды, законодательство и мировые события, которые могли бы повлиять на рынок компании.
После этого аналитики изучают управление компании. Грамотное руководство важно для успеха бизнеса. Репутация, опыт и стратегия руководства влияют на привлекательность компании для инвесторов.
Фундаментальный анализ помогает определить, переоценены или недооценены ценные бумаги. Если анализ показывает, что акции дешевле своей реальной стоимости, это может быть хорошей возможностью для инвестиций.
Чем фундаментальный анализ отличается от технического анализа
Можно выделить следующие различия между фундаментальным и техническим анализом.
По цели анализа:
- Фундаментальный анализ. Определение внутренней стоимости актива и оценка его перспектив на долгосрочный период. Что такое “справедливая цена” по Уорену Баффету можно почитать здесь.
- Технический анализ. Прогнозирование краткосрочных ценовых движений актива на основе анализа исторических данных о ценах и объемах торгов и других индикаторов.
Различия по источникам информации:
- Фундаментальный анализ. Финансовые отчеты компаний, экономические индикаторы, новости и события.
- Технический анализ. Графики цен, объемы торгов, индикаторы и паттерны на графиках.
Различия по временному горизонту:
- Фундаментальный анализ. Среднесрочный и долгосрочный.
- Технический анализ. Краткосрочный и среднесрочный.
Инструменты анализа:
- Фундаментальный анализ. Отчеты о доходах, балансы, отчеты о движении денежных средств, коэффициенты, макроэкономические показатели.
- Технический анализ. Графики, технические индикаторы (например, скользящие средние, RSI, MACD), объемы, паттерны (например, “голова и плечи”, “двойное дно” и другие фигуры технического анализа).
По принятию решений эти два вида анализа можно разграничить следующим образом:
- Фундаментальный анализ. Основан на качественной и количественной оценке информации.
- Технический анализ. Основан на статистическом и математическом анализе данных о цене и объемах.
Фундаментальный анализ: выводы
Фундаментальный анализ – это основной инструмент долгосрочного инвестора, который реализует стратегию долгосрочного инвестирования. Можно, конечно, торговать по сигналам, по данным “астрального анализа”. Можно торговать и по фигурам технического анализа, делая упор на интерес спекулянтов. Но именно положение дел в бизнесе определяет долгосрочные тренды движения котировок компаний. Про это важно помнить!
