Психология хомяка: как неопытные инвесторы становятся заложниками фондового рынка

Каждый инвестор на фондовом рынке — это не только аналитик и стратег. В какой-то степени, участник рынка и психолог. Ведь биржа – это совокупность страхов и желаний многих людей. Инвестирование же, это не просто цифры и графики. Это еще и битва с самим собой, собственными эмоциями, которые могут быть очень сильными. Так уж сложилось, что потерять деньги, или значительно уменьшить их количество на фондовом рынке очень легко. И здесь на сцену выходит феномен, который называется “психология хомяка”. Давайте разберемся с тем, что это за явление. И посмотрим, как не стать “вечной” жертвой фондового рынка.

Представьте мышь, которая увидела кусочек сыра. Она моментально бросается за ним, не обдумывая последствий. В мире инвестирования “хомяк” — это инвестор, который покупает акции на пике их стоимости. А, затем, в панике, продает эти акции на дне, когда рынок в коррекции. Классический рыночный хомяк действуют под влиянием эмоций. Разум и стратегия? Нет, про это не слышали.

Для долгосрочного инвестора понимание этой “хомячьей психологии” критически важно. Ведь долгосрочное инвестирование требует хладнокровия и стратегического мышления. И если инвестор не хочет стать жертвой хомячьих инстинктов – необходимо научиться управлять своими эмоциями и действовать рационально.

К сожалению, психология хомяка присуща не только новичкам, но и опытным игрокам фондового рынка. Даже спустя годы не всем удается избавиться от этого обременения. Которое давит тяжким грузом на доходность инвестора. Поэтому работа над собой, над своими инстинктами и реакциями – это процесс, который сопровождает ответственного инвестора всю дорогу, весь путь инвестирования, от и до.

Кого называют хомяком на бирже?

Хомячья психология в инвестировании — это склонность инвесторов к иррациональным действиям. Такие действия основаны на эмоциях, а не на анализе. Характерными примерами такого поведения являются покупка акций на пике их стоимости и продажа на дне, когда рынок падает. В эти моменты инвесторы, подобно хомякам, действуют инстинктивно, не обдумывая свои действия.

Обычно это приводит к убыткам, так как люди не рождаются с нужными инстинктами для фондового рынка. Более того, даже успех в своей профессиональной сфере не гарантирует успеха на фондовом рынке. Сливают и математики, и нобелевские лауреаты, и обладатели CFA степени. Одним словом – сливают все. Хомячья психология, таким образом, не связана с образованием или его отсутствием.

Давайте рассмотрим классический пример. Вспомним бурный 2000 год и пузырь доткомов. Многие инвесторы, увлеченные общей эйфорией, начали массово покупать акции интернет-компаний. Неопытные (розничные) инвесторы продолжали наваливаться на доткомы даже тогда, когда профессиональные управляющие уже имели по несколько концов прибыли на свои позиции. Когда пузырь лопнул, массовый инвестор начал судорожно продавать акции, причем часто — с огромными убытками. В тот момент, когда “рыночные киты” с небольшой долей сожаления соглашались фиксировать не три икса, а два, жалея, что не продали раньше – розничный инвестор все еще ждал отскока…. Так продолжалось до тех пор, пока убытки по некоторым частным счетам не перевалили за 65%. Это классический пример хомячьей психологии: “покупайте на хаях, разгружайтесь на лоях”.

Еще один пример — глобальный финансовый кризис 2008 года. Когда рынки начали падать, многие инвесторы, ведомые страхом, продали свои акции, понеся огромные убытки. Те же, кто смог сохранить хладнокровие и не поддался панике, смогли, напротив, выкупить ценные бумаги по заниженным ценам и в последствии получить значительную прибыль. Как известно, разворот рынка в финансовый кризис 2008 года носил V-образный характер. Рынок отрастал довольно быстро. Многие просто не успели восстановить позиции.

Хомячья психология заключается в том, что инвесторы покупают, когда все вокруг говорят о росте. Когда из “каждого утюга” звучит одна и та же песня о том, что “зарабатывать может каждый” – в дело вступает розничный инвестор.

Еще одна проблема такого рода поведения – это потеря веры в себя, как в инвестора. Бывает так, что боль потер заставляет инвестора полностью уйти с рынка, поставив крест на дальнейшем инвестировании. И это может быть больно.

Откуда возник термин “психология хомяка”?

Термин “рыночный хомяк” в контексте инвестирования, вероятно, появился как наглядная аналогия, описывающая иррациональное и импульсивное поведение инвесторов, которое напоминает поведение этих животных. В интернете много споров о том, как же появился “хомяк”. Не будем повторять основные версии. Просто отметим аналогии.

Хомяки известны своей привычкой собирать и запасать пищу, даже если это не требуется. Аналогично, инвесторы-“хомяки” могут скупать акции, когда рынок на пике, поддаваясь общей эйфории, не анализируя риски и перспективы. Они просто покупают “про запас”. Без цели, без стратегии, без идеи. Здесь важно не путать эти действия со стратегией “бай энд холд”, в которой покупки делаются в соответствии с намеченным планом, логикой инвестирования, профилем риска и т.д.

Хомяки — животные, которые могут паниковать в стрессовых ситуациях. Аналогично, инвесторы, поддаваясь панике из-за падения рынка, могут продавать свои акции на дне, что приводит к убыткам. Рынок – это довольно токсичная сфера. Небезопасная. А мозг человека, исторически так сложилось, что мозг негативен. Рыночные страхи накладываются на характерные особенности человеческого мозга. И мы получаем ядреную смесь паники, риска потери денег и “разговоров с самим собой” о том, правильное ли было решение.

Хомяки действуют инстинктивно, не обдумывая свои действия. В инвестировании это сравнение применяется к инвесторам, которые принимают решения на основе эмоций, а не аналитического подхода. З

Почему инвесторы становятся хомяками?

Инвестирование — это не только анализ и стратегия. Это еще и борьба с собственными эмоциями. Инвесторы-“хомяки” часто принимают решения на основе текущих эмоций — страха или жадности, а не на основе холодного расчета и анализа. На первый взгляд – это очевидная вещь. Все знают, что может быть страшно. Или, что рост котировок может провоцировать страстное желание заработать. Но, никто до входа в рынок не представляет, как сильно эти эмоции могут овладевать мозгом инвестора.

Против этого “рыночного недуга” нет лекарств. Нет знаний или волшебной таблетки. Единственное, что может помочь в данном аспекте – это работа со своими эмоциями. По мнению психологов ощутимых результатов при работе с “личностными” характеристиками можно достичь в течение трех лет. Следовательно, инвестору надо закладывать несколько лет на работу над собой. И эти несколько лет нельзя позволить себе “вылететь с рынка”.

Влияние новостей и социальных сетей

В эпоху информационного шума новости и социальные сети играют значительную роль. Одна новость о росте акций может вызвать волну покупок. Слухи о кризисе — массовую панику и продажи. Хомяки часто поддаются этому влиянию, не проверяют информацию и не анализируя ситуацию глубоко. Опытный инвестор прежде чем войти в позицию обязательно составит свое мнение. Даже если он увидел чужую идею, у него хватит опыта, знаний и инструментов эту идею оценить. Хомяк просто купить. Не думая, не глядя. Просто возьмет и купит “акцию, которая взлетит”.

Психологические ловушки: страх, жадность, подтверждение своих убеждений

Страх заставляет инвесторов продавать акции при первых же признаках падения рынка, что часто приводит к убыткам.
Жадность мотивирует их покупать акции, когда рынок на пике, в надежде на быструю прибыль, что увеличивает риски.
Ловушка подтверждения своих убеждений заключается в том, что инвесторы ищут и принимают только ту информацию, которая соответствует их текущему мнению. Любая альтернативная позиция просто игнорируется. Если хомяк стоит в лонг, он будет игнорировать всю информацию, которая свидетельствует о том, что у компании дела идут крайне плохо.

Выводы

Эти психологические ловушки превращают рациональных и обдуманных инвесторов в бездумных маленьких животных. Которые действуют импульсивно и иррационально. Понимание того, что рынок – это сложная, токсичная сфера, само по себе побудить инвестора действовать более осторожно и осмотрительно. Такой инвестор получит шанс не стать заложником фондового рынка и своих ложных представлений о нем. В следующей статье мы обязательно разберем все современные подходы и методы того, как не стать “рыночным хомяком” и повысить свои шансы на фондовом рынке.