На бирже каждое Ваше решение может принести прибыль или убыток. Поэтому понимание своих психологических предрасположенностей становится не просто полезным, а критически важным навыком для инвестора. Психология инвестирования раскрывает, как наши внутренние убеждения и предубеждения могут подсказывать нам верный путь. Или, напротив, вводить в заблуждение на пути к финансовому успеху. Среди многочисленных психологических явлений, когнитивные искажения в инвестициях – это одна из самых неприятных историй для инвестора. Ведь этот вид искажения реальности портит наше восприятие и, ка следствие, уменьшает количество денег на счету.
Что такое когнитивные искажения
Когнитивные искажения – это ошибочные процессы в нашем мышлении, проистекающие из попыток нашего мозга упростить обработку информации. Эти “неверные паттерны” могут привести к неправильной оценке рисков, переоценке собственных знаний или игнорированию важных данных. Для инвестора, стремящегося к долгосрочному успеху на фондовом рынке, управление этими психологическими ловушками не просто повышает шансы на прибыль, но и служит защитой от потенциальных убытков.
Почему же когнитивные искажения так важны для инвестора? Ответ кроется в способности этих искажений влиять на решения, которые мы принимаем. В результате мы основываем свой выбор не на объективных данных, а на искаженном восприятии этих данных. Осознание своих когнитивных предубеждений и активная работа над их коррекцией может значительно улучшить качество инвестиционных решений Как следствие, решения на фондовом рынке станут более обоснованными и менее подверженными влиянию эмоций.
В этой статье мы погрузимся в мир когнитивных искажений, чтобы раскрыть, как именно они подрывают доходность. Мы также посмотрим, что можно сделать, чтобы минимизировать влияние этой напасти на ваш процесс инвестирования.
Популярные когнитивные искажения в инвестициях
Наиболее часто встречаются следующие виды деструкций инвестиционной реальности (когнитивные искажения):
- Эффект переоценки собственных знаний
- Подтверждение предвзятости
- Эффект якорения
Давайте остановимся на каждой из этих “напастей” инвестора и посмотрим, можно ли с этим что-то сделать.
Эффект переоценки собственных знаний
Эффект переоценки собственных знаний, или излишняя уверенность – одно из самых распространённых когнитивных искажений среди инвесторов. Это явление, когда люди переоценивают точность своих прогнозов, знаний и способностей, что особенно заметно на бирже. Участники рынка, подверженные этому искажению, склонны принимать решения на основе узкого спектра информации (правильных знаний). Они игнорируют большую часть доступных данных, не смотря по сторонам. Они также могут преуменьшать риски и переоценивать потенциал своих инвестиционных выборов.
Эффект переоценки собственных знаний часто приводит к избыточной торговле, когда инвесторы слишком часто меняют свои позиции в погоне за высокими доходами или по другим причинам. Подозревая, что именно этот подход правильный. Ведь у человека есть “правильные знания”. Значит чем больше он их будет использовать – тем больше заработает. Однако, принято считать, что избыточная торговля уменьшает доходность портфеля. Поскольку вероятность увеличения издержек равна 100%. А вероятность увеличения доходов – нет.
Для борьбы с этим когнитивным искажением инвесторам рекомендуется разработать и строго следовать системному подходу к инвестированию. Должна быть четкая последовательность действий в рынке и правила, которые лежат в основе этих действий. Также полезно регулярно пересматривать свои прошлые инвестиционные решения, чтобы выявить ложные суждения, которые могли привести к неэффективным решениям.
Кроме того, обмен мнениями с другими инвесторами и консультации с профессионалами могут помочь увидеть ситуацию под другим углом и избежать ловушки излишней уверенности в своих силах. Инвесторам следует помнить, что рынок непредсказуем, и даже самые уверенные в своих знаниях специалисты не застрахованы от ошибок. Открытость к новой информации и готовность признавать свои ошибки – ключевые качества, которые помогают быть ближе к реальности. Когнитивные искажения в сфере восприятия информации мешают: устраните их, не будьте заложником своих собственных знаний и опыта!
Когнитивные искажения в инвестициях: подтверждение предвзятости
Этот психологический механизм заставляет нас искать, интерпретировать и запоминать информацию так, чтобы она соответствовала нашим уже существующим убеждениям или гипотезам. В мире инвестиций это означает, что инвесторы склонны принимать во внимание только те данные, которые подтверждают их собственный взгляд на рынок, игнорируя при этом прочую информацию.
Если инвестор верит в Газпром во что бы то ни стало – он будет игнорировать мнения тех инвесторов, аналитиков, блогеров, которые идут в разрез с его мнением. Как же… Они все не правы, да такого просто не может быть: скажет инвестор, который предвзято относится к своему избранному активу и не хочет слышать ничего другого
Это явление может иметь серьезные последствия для инвестиционной стратегии. Например, если инвестор убежден в росте определенного рынка или актива, он может игнорировать предупреждающие сигналы или отчеты о предстоящем падении. Его решение будет основано не на объективном анализе, а на субъективных предпочтениях. Такой подход увеличивает риск потерь, поскольку инвестор может быть не готов к неожиданным рыночным коррекциям. Тренд, может, уже развернулся в другую сторону. Фундаментально актив, возможно, уже не интересен от слова “совсем”. А инвестор продолжает его конослидировать раз в месяц, веруя в дисциплину.
Как видите, когнитивные искажения проникают в мозг инвестора разными путями, и, казалось бы, чего плохого ждать от собственного опыта. Но Вы видите, что это может сыграть с Вами злую шутку: есть ли решение этого вопроса?
Чтобы противостоять подтверждению предвзятости, инвесторам необходимо развивать критическое мышление и активно искать информацию, которая может опровергнуть их текущие убеждения. Т.е. надо активно искать аргументы против своей позиции и оценивать их объективно. Это помогает достичь более сбалансированного взгляда на инвестиционные возможности и снижает риск принятия неверных решений. Именно по этому в нашей группе по долгосрочным инвестициям противоположные мнения не только не порицаются, но и приветствуются! Именно такой подход позволяет обнаруживать истину там, где она, казалось бы, скрыта под толстым слоем рыночных мнений.
Наличие системы инвестирования с большой долей вероятности решит указанную проблему. Ведь когнитивные искажения возникают там, где нет четкого плана и понимания последовательности действий, которые нужно совершить для успеха. Фиксированные правила входа или выхода в актив, набора позиций, риск менеджмента, правила оценки результативности инвестиций и регулярные (раз в месяц или квартал) отчеты – все это повышает осознанность сделок и снижает вероятность стать заложником своих же собственных предвзятых суждений о фондовом рынке.
Важно также развивать гибкость мышления и готовность изменить свое мнение в свете новой информации. Мир финансов постоянно меняется. Способность адаптироваться к новым условиям и принимать во внимание разнообразные точки зрения может стать решающим фактором успеха на бирже. В конечном итоге, борьба с подтверждением предвзятости требует осознанного усилия и постоянной самопроверки. Но если Вы устраните эти когнитивные искажения, качество инвестиционных решений непременно вырастет!
Когнитивные искажения: эффект якорения
Эффект якорения – еще одна беда инвестора. Это явление проявляется, когда первоначальная информация или цена актива становятся “якорем”, от которого мы отталкиваемся при дальнейших оценках. Даже если эта информация случайна или не имеет отношения к реальной стоимости актива.
Инвестор мог войти в актив во третий вторник февраля вечером и считать эту цену хорошей, так как через 2-3 недели актив чуть вырос. Между тем, до обвала в 20% оставалось всего каких-то несколько дней. Эффект якорения может привести к тому, что инвесторы переоценивают или недооценивают активы, основывая свои решения на неактуальных данных.
Другой пример. Акция компании была куплена за 3000 рублей и этот ценовой уровень стал якорем. Рыночные условия меняются в лучшую сторону. Но инвестор, пообщавшись со своим товарищем, выяснил, что тот купил за 2500. И теперь “якорь товарища” заставляет инвестора продавать растущий актив, ведь “он уже вырос и дальше расти некуда”.
Как видите, когнитивные искажения могут проникнуть в мозг с неожиданной стороны. Ты же сам, такой умный, продуманный и опытный, сам же установил себе якорь, вокруг которого теперь пляшешь, вместо того, что оценивать объективную реальность…
Чтобы преодолеть эффект якорения, инвесторам следует сосредоточиться на текущих и будущих перспективах актива, а не на его цене покупки. Да, возможно, Вы купили актив дешево или дорого. Но это не важно. Гораздо важнее понять, что будет дальше. Какие долгосрочные тренды по активу. Как развивается бизнес и стратегия компании. Важно регулярно пересматривать и обновлять свои инвестиционные оценки на основе свежей информации и изменений в фундаментальных показателях.
Одним из эффективных методов борьбы с эффектом якорения является использование диапазона оценок вместо одного “якорного” значения. Например, вместо того чтобы фиксировать конкретную цену покупки как якорь, инвестор может определить диапазон цен, в котором актив считается привлекательным для покупки или продажи. Это позволяет более гибко реагировать на рыночные изменения.
Также полезно развивать привычку критически оценивать первоначальные данные и предположения, на которых основаны ваши инвестиционные решения. Поставьте себе вопрос:
“Почему я использую именно эту информацию в качестве отправной точки. Какие новые данные могут заставить меня изменить свою позицию?”
Эти вопросы помогут расширить взгляд на ситуацию и снизить вероятность подверженности эффекту якорения.
В конце концов, осознание наличия эффекта якорения и устранения его отрицательного воздействия могут увеличить доходность портфеля в долгосрочной перспективе.
Когнитивные искажения: вывод для долгосрочного инвестора
Важно понять: когнитивные искажения – это реальность. Управление ими не просто добавляет остроты в процесс принятия инвестиционных решений; это критически важный элемент для успешной торговли. Как долгосрочный инвестор Вы строите портфель, который будет приносить прибыль в течение многих лет. Для этого необходимо не только глубоко понимать рынок и отдельные активы, но и осознавать свои психологические предубеждения, которые могут вести к искажению реальности и, как следствие, к ошибкам.
