Индекс доллара DXY – это показатель, который отражает силу американского доллара к остальным валютам. Другими словами, он отражает стоимость доллара по отношению к корзине других валют. Считается, что DXY своеобразный компас: ориентир для трейдеров и инвесторов. Причем не только для валютных трейдеров, но и для тех инвесторов, которые строят долгосрочный диверсифицированный по странам портфель. Давайте разбираться так ли это: действительно ли индекс доллара имеет такое важное значение. Также сегодня мы посмотрим, действительно ли этот инструмент полезен для долгосрочного инвестора в 2024-2025 году.
Зачем нужен DXY
Сначала немного теории: обратим внимание на классические консервативные определения, которые доминируют в рыночной сфере. Итак, считается, что индекс доллара помогает понять, как меняется глобальная стоимость доллара. Если доллар укрепляется, индекс растет, когда доллар ослабевает, DXY падает. Все просто и логично. Эти данные можно сопоставлять с монетарной политикой, регуляторными изменениями, фазами экономического цикла, объемом денежной массы и делать выводы для принятия инвестиционных решений. Допустим так: двигаемся дальше.
Как устроен DXY
Индекс доллара рассчитывается на основе корзины из 6 валют: евро, японская йена, британский фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк. Веса каждой валюты определены заранее:
- Евро – 57,6 %;
- Иена – 13,6 %;
- Фунт стерлингов – 11,9 %;
- Канадский доллар – 9,1 %;
- Шведская крона – 4,2 %;
- Швейцарский франк – 3,6 %.
Но задумывались ли Вы когда-нибудь, почему индекс доллара включает именно эти пропорции входящих в корзину валют? Давайте подумаем вместе.
Евро является валютой, которая объединяет множество европейских стран, что делает ее одной из самых значимых в регионе и широко используемых в мировой торговле валют. Статистика это подтверждает. Ее большой вес отражает экономическую мощь еврозоны.
Йена представляет Японию, которая является одной из крупнейших экономик мира. Японская иена широко используется в международных финансовых операциях и считается важной валютой в азиатском регионе.
Фунт стерлингов отражает значимость Великобритании как одного из крупнейших финансовых центров мира. До брекзита это было именно так, а вот сейчас некоторые экономисты готовы поспорить на тему “сохранит ли Британия роль финансового центра на европейском континенте”. Ну да ладно: просто обозначим, что есть альтернативные точки зрения. Но базово, фунт включен в корзину по причине того, что он имеет долгую историю использования в качестве резервной валюты. До того, как роль лидера захватил американский доллар.
Канадская валюта включена в индекс, как отражение тесных торговых и экономических связей между США и Канадой. Канадская экономика, особенно ее энергетический сектор, тесно связана с экономикой США.
Шведская крона и швейцарский франк представляют собой валюты двух стран с высокоразвитыми экономиками, которые, несмотря на их относительно меньший размер по сравнению с предыдущими странами, играют значительную роль в мировой экономике и финансах. Швеция и Швейцария имеют стабильные экономики и являются важными финансовыми центрами.
К сожалению, ни эти объяснения ни какие-либо другие не дают четкого понимания о пропорциях той или иной валюты в корзине DXY. Тем более, остается только догадываться, насколько валидна (верна) эта пропорция в условиях постоянно меняющегося мира, изменения торгового баланса стран и объемов экспортируемы товаров и услуг в том или ином регионе.
Как использовать индекс доллара
Самый простой пример: если индекс растет, возможно, формируется тренд по укреплению доллара. А тренд – это инвестора фрэнд (как в той знаменитой пословице). Поэтому мы просто следуем за трендом. Что значит тренд на укрепление usd? Это значит, что деньги дорожают, возможно, из за поднятия ставки ФРС. Как это отражается на экономике? Экономическая активность в этом случае замедляется. Слишком закредитованные компании испытывают сложности с фондированием и роллированием долгов. Чистый денежный поток снижается, следовательно, меньше денег на капекс (капитальные затраты) или выплату дивидендов. Для компаний роста это означает сужение возможностей для наращивания доли рынка и так далее. Вот так можно раскручивать спираль потенциальных сценариев из за удорожания или удешевления доллара, что и отражает индекс DXY.
Что влияет на DXY? Индекс доллара зависит от экономических показателей, политических событий, инфляции и решений центральных банков по монетарной политике. Следите за новостями регулятора, чтобы понимать, куда движется этот показатель.
Индекс доллара: история появления
Индекс доллара DXY не появился на финансовой арене внезапно. Этот индикатор был создан в 1973 году, в эпоху, когда мировая экономика переживала значительные изменения. До этого момента мировая валютная система функционировала на основе золотого стандарта, но с отказом от него возникла необходимость в новом инструменте для оценки стоимости валют.
Создание индекса доллара стало ответом на эти вызовы. Он был разработан как комплексный индикатор, который мог бы отражать силу американского доллара в отношении других ключевых валют. Изначально в корзину входило больше валют, но со временем их количество сократилось до шести, которые мы видим сегодня.
Интересно, что веса валют в корзине были определены на основе их значимости в мировой торговле и финансовых отношениях с Соединенными Штатами. Это делает DXY не просто числом, но отражением геополитической и экономической динамики того времени. Другими словами, индекс доллара – это не только и не столько экономика, сколько финансы, окрашенные в определенной степени политикой.
С течением времени индекс доллара стал неотъемлемым инструментом для трейдеров и инвесторов. Он используется не только для анализа валютных пар, но и как индикатор глобальных экономических трендов. Например, рост индекса часто сигнализирует о повышении спроса на “защитные активы“, что может быть связано с геополитическими трудностями или экономической нестабильностью в некоторых регионах.
Таким образом, история появления индекса доллара тесно связана с эволюцией мировой экономической системы. Он стал не просто индикатором, но и своеобразным зеркалом, в котором отражаются ключевые экономические и политические события. Именно поэтому понимание его истории и механизмов работы может дать инвесторам и трейдерам ценные инсайты для принятия обоснованных финансовых решений.
Индекс доллара: выводы для долгосрочного инвестора
Ключевой вопрос заключается в том, насколько динамика финансов и торговых взаимоотношений между странами, участниками корзины DXY отражают современные реалии? Мир ведь поменялся значительно за несколько десятков лет?
Тем не менее, инвесторы и трейдеры по всему миру до сих пор используют индекс доллара как индикатор, позволяющий делать полезные выводы. Следовательно, и нам важно не отказываться от этого инструмента хотя бы потому, что его используют другие.
В общем, до тех пор, пока доллар будет играть значительную роль в мировом рынке долга и в качестве мировой платежной валюты во внешнеторговых отношениях, индекс доллара будет рабочим инструментом для определения трендов.
