Об инвестициях существует множество мифов. Здесь важно отличать правду от вымысла. Поскольку если зайти на рынок с неадекватными ожиданиями, то можно наделать дел и потерять капитал в погоне за призраками или ветряными мельницами. Сегодня в дайджесте Инвест Тоник говорим о прибыли.
Доходность институциональных и частных инвесторов разная
Есть частные рядовые инвесторы с капиталом в среднем 10 – 500 тыс USD. Есть крупные фонды у которых под управлением миллиарды долларов. Где закуп одной позиции может быть от десятков и сотен миллионов долларов.
Понятно, что доходность первых и вторых – это разные вещи и пристроить ярд тяжелее. Однако, фонды более прозрачны из за требований к отчетности. Т.е. инфа более адекватная.
Мифы о доходности
На просторах интернета можно слышать призывы про 50% в год, 100% в год, 130% в месяц. Особая тема – это “иксы”, где 3 икса означает “сделал 300%”. Некоторые ресурсы умудряются заявлять про “гарантированные” 15% в месяц и так далее. Это все мошенничество и не имеет ничего общего с правдой. Если следовать этой вере то риск потерять свои деньги равен 100%.
Кто распускает мифы о доходности? Прежде всего мошенники, которые не имеют ничего общего с инвестициями. Мифы о доходности могут распускать и брокеры. Многие участники рынка живут от комиссии. Т.е. зарабатывают от оборота, от количества сделок клиента. Вне зависимости от того, заработал инвестор или потерял деньги. Поэтому разумно стимулировать оборот ценных бумаг. Даже если инвестору это не выгодно. Так и рождаются, время от времени, потрясающие истории о том, как простая домохозяйка инвестировала по 100 долларов и оставила наследникам состояние.
Реальная доходность фондового рынка
- Мировой рынок в долларах за 30 лет: около 7.5% в год.
- Российский рынок в рублях за 10 лет: от 10.5 до 14%
- Лучшие инвесторы мира в год: 12-16%
- Самые лучшие инвесторы мира в год: от 18 до 20%
- Исключительные случаи в мире, редко: 20-25%
Целый ряд экспертов считает, что большинство управляющих не переигрывает индекс и имеет доходность на уровне мирового рынка в среднем, т.е. ниже 7.5.% (иностранные управляющие)
Что все это значит в отношении доходности?
Если Вы начинающий инвестор, то на горизонте нескольких лет в большинстве случаев при разумной стратегии, наличии риск менеджмента, разумного подхода к инвестициям, скорее всего доходность будет не сильно отличаться от депозита.
Если Вы станете экспертом в этой области, то, скорее всего, как и большинство управляющих, на среднесрочной перспективе не переиграете индекс, т.е. 10% в год.
Вы должны быть очень хороши в своем деле!!! Чтобы в среднем зарабатывать в год в районе 15%.
И быть среди лучших, чтобы приблизиться к 18-20 % в год.
И да, если Вы фантастический инвест-вундер-кинд, можете рассчитывать на 25% в год в среднесроке.
Еще не пропало желание начать инвестировать? Среднюю мировую доходность за 30-50 лет можно посмотреть на различных инвесторских сервисах. Она составляет примерно 7.8%
Доходность Уорена Баффета
- Уорен Баффет, гениальный инвестор. 20% в год.
- Карл Айкан, 14.6% 15 лет
- Линч. до 28% на протяжении 10 лет. Потом стал зарабатывать меньше
- Джон Нефф 13+ %
Как видите, никаких “иксов” в результатах ведущих инвесторов нет. Мы уже знаем, кто распускает “мифы о доходности”
Средняя долгосрочная доходность российского фондового рынка
Если берем в долгосрок:
а) закупились по средней цене в 2010 году
б) реализовали по средней цене в конце 2020 года
Старт 1348. Выход. 2878
Средняя доходность 11.3%
Что можно сказать в итоге?
Ну как же так, спросите Вы? А как же все те замечательные инвесторы с Телеграмма, Яндекс Дзена, Ютуба и прочие, кто делает по 15-25 процентов в месяц! А посмотрите на Тинькофф инвестиции, там ведь точно есть инвесторы со счетами в + 70%, 100% или 130% за год! Этой же информации можно верить?
Соглашусь, на коротком промежутке времени (в год-три) можно показывать замечательные результаты.
Но если взять период в 15-25 лет, то картина меняется. Конечно, можно делать в 10 раз больше индекса определенное время и в нужный момент просто уйти с рынка. Однако, статистика показывает, что с этим проблемы.
В завершении, хочу напомнить про “нормальное распределение Гаусса”. Если еще не сталкивались – обязательно погуглите. А еще лучше, почитайте подробности на этот счет. Это про вероятность, статистику, шансы и не только.
Так вот, на мой взгляд, доходность намного превышающая рынок – это выход за 2 стандартных отклонения. Это маловероятное событие для среднестатистического участника рынка. Следовательно, у ставки на эту модель можно найти много общего со ставкой в казино.
Доходность в пределах 1 стандартного отклонения я бы рассматривал как бонус за опыт, усердие, трудолюбие, интерес и веру в свое дело.
