Федеральная Резервная Система (ФРС) – это сердце американской, а, заодно, и мировой долларовой финансовой системы. Ввиду широкого распространения доллара как резервной валюты и средства платежа, ФРС оказывает значительное влияние на многие мировые экономические процессы.
ФРС была создана в 1913 году для обеспечения безопасности и стабильности финансовой системы США. Она имеет целый ряд задач: регулирование денежной массы, установление уровня процентных ставок, обеспечение стабильности финансовой системы и содействие ее эффективной работе. Правда, ФРС стоит особняком по сравнению с другими центральными банками. Она состоит из 12 региональных банков, которые отвечают за определенные географические районы страны, а также семичленного совета управляющих, назначаемого президентом и утверждаемого сенатом.
Основная функция ФРС
Одной из основных функций ФРС является управление денежно-кредитной политикой. Она контролирует денежное предложение и процентные ставки, чтобы поддерживать стабильность цен и способствовать экономическому росту. Для этого ФРС проводит операции на открытом рынке, покупая и продавая государственные облигации, чтобы влиять на количество денег в экономике.
Большое значение ФРС приобрела во время финансовых кризисов. В 2008 году, когда финансовый мир оказался на грани краха, ФРС стала ключевым инструментом стабилизации долларовой инфраструктуры. С помощью политики количественного смягчения, ФРС затопила рынок деньгами. На баланс ФРС были выкуплены активы на триллионы долларов. Это было сделано для спасения экономики и стабилизации мировой финансовой системы. Однако, некоторые аналитики считают, что такое “спасение” заложило основу для будущих финансовых кризисов несопоставимо большего масштаба, чем кризис 2008 года.
Также ФРС играет ключевую роль в регулировании банков. Этот орган надзирает за коммерческими банками и другими финансовыми институтами, чтобы обеспечить их надежность и устойчивость.
Для фондового рынка и финансового мира огромное значение имеет ставка ФРС. Этим инструментом регулятор определяет стоимость денег. Т.е. насколько доллар будет дорогим или дешевым в экономике. А это, в свою очередь, оказывает влияние на многие процессы в экономике и на бирже.
Основные претензии к Федеральной резервной системе
Кто-то видит в этом органе основу стабильности экономики. Другие обвиняют ФРС в создании искусственных пузырей на рынке, предрекая ее политике провал в долгосрочной перспективе.
С одной стороны, ФРС – уникальный институт. Благодаря своему статусу и влиянию она стала главным двигателем глобальной финансовой системы. Решения, которые принимает ФРС, оказывают влияние не только на американскую экономику, но и на весь мировой рынок из за вовлечения в долларовую инфраструктуру.
С другой стороны, есть вопросы к методам и способам Федеральной резервной системы в борьбе с финансовыми кризисами. В основном – это печатание денег. Не обеспеченных соразмерным увеличением общей массы товаров и услуг. Что, с большой вероятностью, влечет увеличение инфляции и, как было сказано выше, раздувание пузырей на фондовом рынке.
Опасность необеспеченной эмиссии в том, что она имеет отложенные неочевидные проявления. США распространяют свою инфляцию на весь мир и, за счет этого, может сложиться впечатление, что “печатать” можно до бесконечности много. Но это не так и, рано или поздно, система, при таком подходе, может обрушиться с самыми печальными последствиями для всей мировой экономики.
“Гадание” на ключевую ставку ФРС и влияние на фондовый рынок
В преддверии заседаний Федеральной резервной системы фондовый рынок часто оказывается в состоянии повышенной волатильности. Инвесторы с трепетом ожидают анонсов о возможных изменениях ключевой ставки, пытаясь предугадать действия регулятора и влияние на экономику.
На уровне всей экономики решения по ставке влияют на стоимость кредитования. А это может стимулировать или сдерживать потребительские и инвестиционные расходы.
В мире инвестиций “гадание” на действия ФРС становится своего рода азартной игрой. Инвесторы анализируют публичные высказывания членов ФРС, статистические данные по экономике, пытаясь предсказать будущие шаги регулятора. Это создает основу для спекулятивных стратегий, которые приводят к повышению активности на фондовом рынке до и во время озвучивания решений по ключевой ставке.
Второй важный момент: решения ФРС по ключевой ставке имеют прямое влияние на доходность государственных облигаций. При повышении ставки стоимость облигаций снижается, что ведет к увеличению потенциальной доходности новых выпусков. Это, в свою очередь, может привлечь инвесторов в сектор облигаций, уменьшив аллокацию активов на рынок акций. Начинается переток “больших денег” между акциями и облигациями.
Также важно понимать, что “гадание” на ключевую ставку ФРС – это не только анализ экономических показателей. Здесь есть и психологический аспект. Про влияние и значение психологии в инвестициях у нас есть отдельная статья. Здесь же отметим, что рынок чувствителен к настроениям и ожиданиям. Поэтому, иногда, реакция может быть вызвана не самим решением ФРС, а интерпретацией этого решения участниками рынка. И это тоже может привести к повышенной волатильности.
Таким образом, инвесторам следует тщательно взвешивать все риски, анализируя возможные сценарии развития событий на фондовом рынке в контексте действий ФРС.
Регулирование деятельности ФРС
Федеральная Резервная Система (ФРС) подчиняется сложной системе регулирования и контроля.
Для начала, стоит сказать, что ФРС обладает сравнительно высокой степенью независимости. Она автономна в своих решениях по монетарной политике, что делает ее относительно независимой от короткосрочных политических интересов. Однако это не значит, что ФРС находится в вакууме. Совет управляющих, состоящий из семи членов, является ключевым органом управления в ФРС. Совет назначается президентом США и утверждается Сенатом. Этот процесс призван обеспечить высокий уровень политического контроля и ответственности.
Также ФРС регулярно предоставляет отчеты Конгрессу США и подвергается аудиту со стороны Генерального инспектора ФРС и других внешних агентов. Это делается для того, чтобы обеспечить прозрачность и доступ к информации о деятельности Федеральной резервной системы. Не следует забывать и о медийной ответственности. Публичные выступления членов совета управляющих ФРС, а также регулярные пресс-конференции, позволяют широкой аудитории оценить и проанализировать действия регулятора.
На макроэкономическом уровне ФРС должна соблюдать основные принципы, заложенные в Федеральном законе о резервных банках, а именно: максимизация занятости, стабилизация цен и умеренности долгосрочных процентных ставок. Эти цели служат “маяком” для ФРС, ориентирами, которым необходимо следовать при проведении монетарной политики.
Кроме того, ФРС сотрудничает с другими мировыми финансовыми организациями и центральными банками других стран. Эта международная интеграция необходима для координации действий на глобальной арене, особенно в условиях глобализации и международного характера капитала.
Наконец, внутренние механизмы регулирования и корпоративного управления также играют важную роль. Система регулирования ФРС предусматривает разнообразные внутренние проверки и балансы, чтобы гарантировать, что она действует в соответствии с законодательством и лучшими практиками.
В целом, ФРС находится под пристальным взглядом различных органов и институтов, что служит гарантией ее эффективного и ответственного функционирования. Хотя ФРС обладает значительной автономией в принятии решений.
