Gross Margin (валовая маржинальность)

Введение

Вам интересно понять, насколько прибыльна компания на самом деле? Тогда вам следует знать о валовой марже, финансовом показателе, который может помочь вам принимать обоснованные решения об инвестировании в компанию. Валовая маржа — это ценный показатель, который дает понять, сколько денег компания зарабатывает на своих продуктах или услугах после учета затрат на их производство.

В этой статье мы объясним, что такое валовая маржа, как ее рассчитать, и приведем пример расчета. Мы также обсудим, где найти данные, необходимые для расчета валовой прибыли, и как аналитики используют этот показатель для оценки финансового состояния компании.

Кроме того, мы рассмотрим, как использовать валовую прибыль в качестве инструмента для принятия инвестиций и как включить ее в инвестиционную стратегию. Мы также обсудим преимущества и недостатки использования валовой маржи и дадим советы новичкам, как эффективно ее использовать.

К концу этой статьи вы будете иметь полное представление о валовой марже и сможете использовать ее для принятия обоснованных инвестиционных решений. Итак, если вы готовы узнать больше об этом мощном финансовом индикаторе, давайте начнем!

Что нам нужно, чтобы начать?

Как Вы знаете, мы ценим последовательность и в построении портфеля Инвест Тоник, и в данном блоге. Все эти элементы отчетности нам нужны, чтобы принимать более осознанные инвестиционные решения. И, в конечном счете, получить некоторое преимущество на фондовом рынке.

В получении качественных знаний по фондовому рынку важна последовательность. И изучении отчетности компании мы двигаемся с Отчета о прибылях и убытках (который отражает показатели выручки и ее маржинальности). Поэтому прежде чем читать этот материал, убедитесь, усвоили ли вы основу для ее исчисления. Первое – это Total Revenue (общая выручка). Второе – это Gross Profit (валовая прибыль). Если да – то двигаемся дальше. Если нет – то крайне рекомендуем хотя бы пробежать глазами эти два материала.

Что такое Gross Margin

Прежде чем мы углубимся в детали, давайте подробнее рассмотрим, что на самом деле показывает валовая маржа? По сути, это процент дохода, который компания сохраняет после учета прямых затрат на производство своих продуктов или услуг. Эти затраты включают в себя материалы, рабочую силу и накладные расходы, связанные с производством.

Валовая маржа является важным финансовым показателем, поскольку показывает, насколько эффективно компания использует свои ресурсы для получения прибыли. Высокое значение Gross Margin указывает на то, что компания эффективно производит и продает свои продукты или услуги, в то время как низкая валовая прибыль предполагает, что компания, возможно, изо всех сил пытается контролировать свои производственные затраты или устанавливать достаточно высокую цену на свои предложения.

Как считать Gross Margin

Расчет Gross Margin относительно прост. Чтобы посчитать валовую маржинальность, Вам нужно вычесть стоимость проданных товаров (COGS) из Total Revenue (общая выручка) и разделить результат на общую выручку. Формула валовой маржи:

Валовая маржа (маржинальность) = (общая выручка – стоимость проданных товаров) / общий доход и умножить на 100

Пример расчета валовой маржинальности

Давайте рассмотрим пример, иллюстрирующий расчет валовой Gross Margin. Предположим, что общая выручка компании в данном году составила 1 миллион долларов, а себестоимость проданных товаров составила 600 000 долларов. Используя приведенную выше формулу, мы можем рассчитать валовую прибыль следующим образом:

Валовая маржа = (1 000 000 – 600 000 долларов США) / 1 000 000 долларов США = 0,4, или 40 %.

Это означает, что компания сохраняет 40% своего дохода после учета прямых затрат на производство своей продукции или услуг.

Где брать данные для расчета показателя

При расчете валовой прибыли для компании вы обычно можете найти необходимые данные в ее финансовой отчетности, включая отчет о прибылях и убытках и балансовый отчет. Эти отчеты обычно доступны на веб-сайте компании или в финансовых базах данных, которые есть на различных инвесторских порталах.

Для большинства целей среднестатистического инвестора нет необходимости считать показатель самостоятельно, так как все эти данные находятся в открытых источниках. Тем не менее, один раз сделать подобный расчет было бы неплохо для практических целей!

Как аналитики фондового рынка используют Gross Margin

Аналитики с валовой маржинальностью для оценки финансового состояния компании несколькими способами. Например, они могут сравнить валовую прибыль компании с валовой прибылью ее конкурентов или со средними показателями по отрасли, чтобы увидеть, насколько хорошо компания работает по сравнению с аналогами. Аналитики также могут использовать валовую прибыль для прогнозирования будущих доходов и выявления тенденций в эффективности компании с течением времени.

Gross Margin: использование в инвестиционной стратегии

Как инвестор, вы можете использовать валовую прибыль, чтобы принимать обоснованные решения о том, в какие компании инвестировать. Во-первых, смотрим, что делают с этим показателем аналитики (см. выше). Во-вторых, работа любого инвестора заключается в сравнении компаний и поиске как возможностей, так и альтернатив. Первое и самое главное, что Вы можете сделать – посмотрите какие компании наиболее эффективны по Gross Margin в той отрасли, с которой Вы работаете.

Например, Вы хотели бы приобрести компании технологического сектора. Для этого в скринере необходимо этот фильтр. После чего добавить второй фильтр и отсортировать компании по валовой маржинальности. Во-первых, Вы увидите лидеров рынка и какие в отрасли стандарты в текущий момент времени. Т.е. какая валовая маржа должна быть у компании плюс минус, чтобы она была в лидерах рынка. Во-вторых, Вы можете посмотреть в каком диапазоне находятся компании, которые уже есть у Вас в портфеле.

Двигаемся дальше.

Преимущества и недостатки валовой маржинальности

При использовании валовой маржи как части инвестиционной стратегии важно помнить о преимуществах и недостатках этого показателя. Одним из преимуществ является то, что Gross Margin может дать представление о прибыльности и конкурентоспособности компании. Однако валовая прибыль не учитывает другие важные факторы, которые могут повлиять на результаты деятельности компании, такие как уровень долга, рыночные условия или изменения в руководстве.

Что это значит? Валовая маржинальность показывает, какой процент составляет грязная прибыль компании от ее выручки. Другими словами, Вы можете судить о том, на каком уровне компания работает с организацией бизнес процессов, связанных конкретно с производством товаров или оказанием услуг. До налогов. До процентов. Речь идет именно про чистый бизнес и затраты на производство.

Советы по Gross Margin для новичков

Новичкам, желающим использовать валовую прибыль, важно помнить следующее. Во-первых, обязательно сравните валовую прибыль компании с ее конкурентами и средними показателями по отрасли, чтобы понять, какое место рассматриваемая Вами компания занимает в отрасли. Кроме того, важно отслеживать тенденции валовой маржи компании с течением времени, поскольку колебания этого показателя могут указывать на основные проблемы с производственными или ценовыми стратегиями компании.

Чтобы эффективно использовать валовую маржинальность, важно рассматривать ее в сочетании с другими финансовыми показателями и использовать ее как часть более широкой инвестиционной стратегии, учитывающей ваши личные финансовые цели и устойчивость к риску.

Например, можно рассматривать валовую прибыль в сочетании с другими финансовыми показателями, такими как рост выручки, прибыль на акцию и рентабельность собственного капитала. Рассматривая несколько показателей вместе, вы можете получить более полное представление о финансовом состоянии компании и ее потенциале роста.

Наконец, важно помнить, что валовая прибыль — это лишь часть головоломки, когда дело доходит до оценки инвестиционного потенциала компании. Другие факторы, такие как рыночные тенденции, вопросы регулирования и изменения в руководстве, также могут оказывать существенное влияние на эффективность компании.

Путаница Gross Margin и Gross Profit

Итак, все, казалось бы, просто и логично.

Gross Profit – это абсолютное выражение грязной прибыли, т.е. цифра. Например 10 миллионов долларов.

Gross Margin – это процент, т.е. какой процент эти 10 миллионов долларов составляют от общей выручки. Например, грязная маржинальность в данном случае может составлять 30%.

Но что мы видим на слайде Выше? Майкрсофт в графе Gross Margin указывает цифру, а не процент. В общем, каждая компания делает по своему, так как привыкла. Поэтому пусть Вас это не смущает. Базово же, грязная прибыль (валовая прибыль) – это число, а маржинальность или маржа грязной прибыли – это процент.

Запомнили? Отлично! Двигаемся дальше!

Список выводов из статьи

Пора подвести небольшие итоги. Давайте остановимся на ключевых моментах статьи. Вы можете выписать их себе, это полезная информация.

• Валовая маржа — это важный финансовый показатель, который измеряет прибыльность и операционную эффективность компании.
• Инвесторы могут использовать валовую прибыль для оценки финансовых показателей компании и определения ее потенциала роста.
• Gross Margin рассчитывается путем вычитания стоимости проданных товаров из выручки и выражения результата в процентах от выручки.
• Высокая валовая прибыль указывает на то, что компания эффективно производит товары или услуги и получает больше прибыли на каждый доллар продаж.
• Низкая валовая маржинальность может указывать на то, что компания работает неэффективно и может быть рискованным вложением.
• Gross Margin можно использовать в качестве фильтра в инвестиционных стратегиях, и инвесторы могут сравнивать валовую маржу разных компаний, чтобы определить наиболее эффективные и прибыльные из них.
• Финансовые аналитики используют валовую маржу для оценки прибыльности компании и эффективности получения доходов, а также для сравнения ее результатов с конкурентами в той же отрасли.
• Валовую маржинальность можно получить из финансовой отчетности компании, которая находится в открытом доступе на ее веб-сайте или в финансовых базах данных.
• Хотя валовая маржа является полезным показателем, у него есть свои ограничения, и его следует использовать в сочетании с другими финансовыми показателями для принятия обоснованных инвестиционных решений.

Заключение

В заключение, валовая маржинальность – это мощный финансовый показатель, который может помочь инвесторам оценить прибыльность и эффективность компании. Понимая, как рассчитывать и интерпретировать валовую прибыль, а также используя ее в сочетании с другими финансовыми показателями и более широкой инвестиционной стратегией, инвесторы могут принимать обоснованные решения о том, куда вложить свои деньги, и создать сильный инвестиционный портфель.

Вопросы для закрепления материала

Мы предлагаем попробовать ответить на эти вопросы. Или просто поразмышлять над ними, если у Вас нет необходимых данных для ответа. Часть вопросов связана с материалами статьи. Часть нет. Тем не менее, попытайтесь. Это сильно продвинет Ваше погружение в мир инвестиций и финансовой отчетности!

Простые вопросы:

1. Что такое Gross Margin, и как вычисляется этот показатель?
2. Какой процент грязной маржи считается хорошим показателем для Вашей любимой отрасли, например, для Нефтегаза?
3. Зачем аналитики используют грязную маржу в своей работе?

Вопросы посложнее:

1. Как показатель связан с другими финансовыми метриками, такими как EBITDA и Net Income?
2. Какие факторы могут повлиять на изменение грязной маржи компании?
3. Как изменения в отрасли могут влиять на грязную маржу?
4. Какие риски могут быть связаны с низким уровнем грязной маржинальности и можно ли ими как-то управлять?

Список литературы для глубокого изучения Gross Margin

1. “Financial Statements: A Step-by-Step Guide to Understanding and Creating Financial Reports” by Thomas R. Ittelson – книга, которая поможет начинающим инвесторам понять основы финансовых отчетов.
2. “The Interpretation of Financial Statements” by Benjamin Graham – классическая книга, в которой автор рассказывает о том, как понимать финансовые отчеты и оценивать финансовое состояние компаний.
3. “Financial Intelligence: A Manager’s Guide to Knowing What the Numbers Really Mean” by Karen Berman and Joe Knight – книга, которая поможет менеджерам и бизнес-лидерам лучше понимать финансовые отчеты и использовать их для принятия стратегических решений.
4. “Financial Analysis and Modeling Using Excel and VBA” by Chandan Sengupta – книга, которая научит читателей использовать Excel и VBA для создания и анализа финансовых моделей, включая грязную маржинальность.
5. Конечно же хотелось бы порекомендовать Анализ ценных бумаг Грэма и Додда. Это классика, которая закладывает основы. И, кстати, на эту книгу у нас есть очень подробный обзор.

Author: Инвест Тоник