Конвертация акций – это процесс, когда один тип акций преобразуется в другой. Обычно это касается превращения привилегированных акций в обыкновенные. Зачем это нужно и как это работает? Давайте разберемся.
Привилегированные акции – это такие бумаги, которые предоставляют инвесторам определенные преимущества. Привилегии. Например, они могут гарантировать фиксированные дивиденды или иметь больший приоритет при выплате средств в случае ликвидации компании. Однако у них есть и недостатки – обычно они не предоставляют право голоса на собраниях акционеров.
Обыкновенные акции, с другой стороны, дают акционерам право участвовать в управлении компанией (голосовать). Но не гарантируют фиксированных дивидендов.
Так в чем же смысл конвертации акций? Во-первых, инвесторы могут перейти от привилегированных акций к обыкновенным, чтобы получить возможность голосовать на собраниях акционеров и влиять на решения компании. Во-вторых, обыкновенные акции могут обеспечить более высокий доход за счет капитализации и роста дивидендов, если компания развивается успешно.
Конвертация акций может быть добровольной или обязательной. В случае добровольной конвертации акционер сам решает, хочет ли он обменять свои привилегированные акции на обыкновенные. Обязательная конвертация происходит автоматически, когда компания принимает решение о преобразовании акций.
Важно помнить, что конвертация акций может влиять на капитализацию компании, так как обыкновенные акции могут иметь больший вес в расчете стоимости компании. Ведь обыкновенные акции дают контроль. И конвертация может привести к изменению структуры акционеров и перераспределению прав. Итак, конвертация акций – это способ поменять тип акций.
Существуют и другие виды конвертации акций, например, конвертация облигаций в акции. В данном случае инвестор, купивший облигации компании, может преобразовать их в акции этой же компании. Такой процесс может быть интересен для инвестора, если стоимость акций компании на рынке значительно выросла после покупки облигаций.
Конвертация акций также может иметь налоговые последствия. В зависимости от законодательства страны, в которой происходит конвертация, акционер может столкнуться с налогом на доход, который возникает из-за разницы между стоимостью преобразуемых акций и стоимостью новых акций после конвертации.
Риски для инвестора при конвертации акций
Конвертация акций, несмотря на свои преимущества, не лишена рисков, которые важно учитывать. Один из ключевых рисков для владельца значительного пакета акций – это потеря контроля над компанией. Если большое количество префов конвертируется в обыкновенные, это может привести к снижению доли голосующих акций, которые уже есть в наличии. И к уменьшению влияния прежних акционеров на принятие управленческих решений. Индивидуальных частных инвесторов это напрямую не касается. Однако, смена контролирующих акционеров может вызывать турбулентность на рынке и котировки компании в портфеле частника могут показывать более высокую волатильность.
Также стоит учитывать рыночные риски. Обыкновенные акции, как правило, более волатильны, чем привилегированные. Это значит, что в периоды экономической нестабильности обычка может колебаться сильнее..
Не менее важным является риск изменения дивидендной политики. Привилегированные акции часто обеспечивают стабильные дивиденды, в то время как обыкновенные акции не дают такой гарантии. Поэтому, конвертируя свои акции, инвестор может столкнуться с тем, что див доходность портфеля изменится. И это желательно просчитывать заранее.
Также не стоит забывать о налоговых последствиях. Конвертация может считаться событием, при котором реализуется доход или убыток, и это может повлечь за собой налоговые обязательства.
Еще одним риском является возможность обязательной конвертации, инициированной компанией. В этом случае инвесторы могут быть вынуждены конвертировать свои акции, даже если это не соответствует их инвест стратегии.
Конвертация акций: выводы
В заключение, конвертация акций — это сложный процесс, требующий тщательного анализа и понимания всех возможных рисков. Для инвесторов важно знать о возможности конвертации акций, так как это может открывать новые перспективы для управления своим портфелем. Прежде чем принять решение о конвертации, инвестору следует взвесить все “за” и “против”, а также проконсультироваться с финансовым советником (если своих знаний недостаточно).
