Инвесторы чувствуют себя довольно уверенно: индекс S&P 500 продолжает свой рост. С начала января 2023 года и до начала 2024 года индекс СНП 500 вырос уже более чем на 20%.Это серьезный рост рынка, который не мог остаться незамеченным. В 2023 году многие инвесторы делали ставку на продолжение роста. Сохранился ли этот тренд в начале 2024 года и не растерял ли индекс свой потенциал к аптренду? Все большее число инвесторов задается, стоит ли ждать продолжение банкета и перехай по главному американскому индексу? Так стоит?
Первые признаки зарождения устойчивого тренда
В прошлом году мы писали, что на рынке существовал консенсус: медведи сдались уже концу июля сдались окончательно и не оказывают сопротивления. Один из самых видных последователей даунтренда – Майк Уилсон из Morgan Stanley публично признался “Мы ошиблись по поводу даунтренда”. Однако он оставил свой прогноз на конец года для S&P 500 без изменений на уровне 3,900. Коррекцию ждали многие. Но ее не случилось.
Оптимистическое настроение инвесторов до сих пор находится на самом высоком уровне с лета 2021 года. Сложности прошлого года продолжают отступать: банковская система действительно не пострадала серьезно в результате падения цен на облигации. Помните тот кризис, который развернулся из за того, что некоторые особо смекалистые американские банки вместо того, чтобы выдавать кредиты, закупили облигаций. А потом были вынуждены их продавать по заниженной стоимости, чтобы выплатить деньги тем клиентам, которые решили закрыть счета.
ФРС, похоже, удалось убедить большую часть рынка в том, что “посадка” будет действительно мягкой, а, может, и вовсе пронесет. Инфляция падает. Рынок труда находится в хорошем состоянии. Про рецессию разговоров все меньше.
Что делали инвесторы в 2023 году и что делают сейчас
Те инвесторы, которые не верили в восстановление индекса СНП 500 активно вкладывались в облигации. Они перестраховывались и защищали свою прибыль, размещая деньги в инструменты с фиксированной доходностью. Например, государственные облигации и депозиты. Баланс 20% в акциях, 80% в государственных облигациях, депозитах и денежном рынке – это вполне разумный подход при неблагоприятных ожиданиях в отношении рынка. Многие инвесторы хорошо заработали в 2021-2022 решили обезопасить заработанное, размещая деньги в безопасных инструментах.
В то же время, второе полугодие 2023 года совершенно отчетливо показало: быки и не думают сдаваться. В результате год был закрыт с очень неплохим результатом. И теперь все взоры направлены на нынешний 2024-й год.
Инфляция не побеждена, но есть положительные сдвиги
Одно из главных ожиданий инвесторов в отношении 2024-го года – это начало цикла снижения ставок. Как известно, чем дешевле деньги – тем выше растут рынки. ФРС перешла от политики ужесточения (повышения ставки) к плато, когда ставка держится примерно на одном уровне. Как бы намекая рынку на то, что через какое-то время начнется цикл снижения.
В этой связи, ожидания рынка связаны с получением позитивных данных по динамике инфляции в США, что могло бы создать предпосылки для более уверенного движения индекса СНП500 вверх.
Как положительные ожидания инвесторов влияют на рост фондового рынка
Положительные ожидания инвесторов играют ключевую роль в росте фондового рынка. Когда инвесторы ожидают улучшения экономической ситуации, увеличения прибыли компаний или положительных изменений в государственной политике, они склонны инвестировать больше денег в акции. Это увеличивает спрос на акции, что, в свою очередь, приводит к росту их цен.
Однако, важно отметить, что положительные ожидания инвесторов могут иметь противоположные последствия. С одной стороны, они могут стимулировать рост рынка, создавая атмосферу оптимизма. С другой стороны, если эти ожидания не оправдываются, это может привести к резкому падению рынка, поскольку инвесторы могут быстро продать свои акции.
Например, если инвесторы ожидают, что центральный банк снизит процентные ставки, это может стимулировать инвестиции в акции, поскольку более низкие ставки делают заемные средства дешевле и могут стимулировать экономический рост. Однако, если центральный банк вместо этого повышает ставки, это может привести к падению рынка, поскольку заемные средства становятся дороже, а экономический рост может замедлиться.
Таким образом, положительные ожидания инвесторов могут быть мощным двигателем роста рынка, но они также могут создавать риски, если эти ожидания не оправдываются.
