Ключевая ставка ФРС: текущая ситуация

Текущая ставка ФРС составляет 5.25 – 5.5%. Это самый высокий уровень ключевой ставки за предыдущие 22 года. ФРС вынуждено следовала удержанию высокой ставки для обуздания чрезмерной для экономики инфляции, которая, в моменте, подбиралась к двузначным цифрам. Регулятор повышал ставку 11 циклов, прежде чем ставка вышла на плато и замерла на текущем уровне.

Следующее заседание ФРС состоится 20 марта 2024 года. Большая часть рынка считает, что ключевая ставка не претерпит изменений и будет сохранена на уровне 5.25 – 5.5% (примерно 91.5% опрошенных CME экспертов).

В то же время регулятор намекнуло, что ставка может быть снижена в ближайшем будущем и это положит начало нового цикла снижения. В то же время, осторожный подход к оценке результатов по сдерживанию инфляции побудили представителя ФРС сделать несколько оговорок на последнем заседании. В том числе, необходимость “следить за изменениями экономических условий”, которые, как известно, изменчивы и не всегда точно предсказуемы.

Высокие ставки вызывают озабоченность экспертов по поводу судьбы закредитованных компаний и банков. И те и другие страдают от ставки в 5.25%. Для предприятий это означает сложности с роллированием долгов (пролонгировать кредиты необходимо под более высокий процент, что создает давление на финансы компании). Банки же страдают от того, что деньги у многих заморожены в среднесрочных и длинных облигациях, который просели в цене. И, при необходимости выдать клиентам значительные суммы денег банки вынуждены продавать активы в убыток, значительно ухудшая свое финансовое положение. А в некоторых случаях нависает и риск банкротства.

На предыдущем заседании председатель ФРС Пуэлл отметил, что ждет большей уверенности в том, что инфляция в США двигается к целевому уровню в 2%. До этого регулятор намекнул, что в 2024-м году можно было бы ожидать хотя бы 3 цикла снижения ставки.

Планы ФРС на будущее

Сейчас сложно сказать, на каком заседании ФРС перейдет к снижению ставки и насколько устойчивым будет тренд. Однако можно с определенной долей уверенности сказать, что цикл повышения ставки, по всей видимости, закончен. И показатель вышел на плато.

На скриншоте выше показано, что большинство опрошенных на сегодня экспертов считают, что ставка на следующем заседании ФРС будет сохранена на текущем уровне.

Цикл повышения закончен?

Ключевая ставка ФРС находится на текущем уровне с июля 2023 года. Большая часть участников рынка считает, что, несмотря на то, что на следующем заседании регулятор сохранит ставку, есть шанс увидеть как минимум 3 снижения показателя в этом году. Поэтому да, с большой вероятностью можно сказать, что

Справочная информация: роль ФРС

ФРС играет ключевую роль в управлении экономикой США. Одним из ее основных инструментов является влияние на процентные ставки. Этот инструмент позволяет ФРС контролировать инфляцию и стабилизировать экономику.

Причина повышения ставок

Основной причиной повышения процентных ставок ФРС является борьба с инфляцией. Инфляция – это процесс повышения цен на товары и услуги в экономике, который может привести к снижению покупательной способности денег. В условиях высокой инфляции деньги теряют свою стоимость, и потребители и бизнесы сталкиваются с увеличением стоимости жизни и операционных расходов соответственно.

В течение последнего года, несмотря на то, что потребительские цены снижались в течение 12 последовательных месяцев, инфляция все еще оставалась на уровне 3% год к году. Это значительно выше целевого уровня ФРС в 2%. Такой уровень инфляции может негативно сказаться на экономическом росте и стабильности, поскольку он увеличивает стоимость жизни и делает займы дороже для потребителей и бизнеса.

Повышение процентных ставок – это один из способов, которыми центральные банки, такие как ФРС, борются с инфляцией. Повышение ставок делает заемные средства дороже. Это снижает спрос на кредиты и замедляет экономический рост. Это, в свою очередь, помогает снизить инфляцию, поскольку меньший спрос на товары и услуги означает меньшее давление на повышение цен.

В этом контексте решение ФРС о повышении ставок является важным шагом в борьбе с текущим уровнем инфляции.

Влияние на стоимость займов

Повышение ставок ожидается, что увеличит стоимость займов для бизнеса и потребителей. Это может привести к снижению общего спроса на товары, услуги и труд, что, в свою очередь, может замедлить экономический рост. Мы уже видели неблагоприятные последствия высоких ставок, которые проявились в банковской сфере. Не исключено, что система может дать трещину в следующий раз и в других отраслях. Это может произойти, если ключевая ставка задержится на высоком уровне длительное время.

Влияние на финансовые рынки

Рост процентных ставок может повлиять на различные финансовые рынки. Это может привести к изменениям на рынке акций и облигаций, а также к изменениям в структуре займов, включая кредитные карты и займы. Удорожание денег повышает себестоимость инвестирования и требуемую доходность. Поэтому рынка растут на дешевых деньгах и корректируются на дорогих. На сегодня деньги остаются дорогими.

Влияние на ипотечные ставки и другие потребительские кредиты

Действия ФРС могут привести к повышению ипотечных ставок и других потребительских кредитов. Это может сделать заемные средства менее доступными для потребителей, что, в свою очередь, может замедлить рост экономики. Возможно, ФРС этого и добивается, чтобы привести инфляцию к таргету в 2%

Ставка ФРС, безусловно, влияет и на рынок труда. Но, в настоящее время нет данных, что это влияние негативно с учетом текущего уровня ключа.

Дополнительную информацию по теме можно посмотреть в статьях “Ключевая ставка ЦБ” и “Что такое ставка ФРС“.

Author: Инвест Тоник