Всем привет! Давайте честно: каждый инвестор, рано или поздно, сталкивается с дилеммой. Что выбрать? Полагаться на фундаментальный анализ с его бесконечными отчетами и цифрами или довериться техническому анализу, который рисует красивые линии на графиках? Но знаете, в чем подвох? Оба метода часто не позволяют видеть целостную картину.
Возьмем пример: компания показывает отличные финансовые результаты, а теханализ предсказывает рост. Но за кадром остаются огромные риски — от агрессивной конкуренции до политических факторов. И что в итоге? Вложения могут не оправдать ожиданий. Портфель стухнет… вместе с желанием инвестора оставаться в рынке. Так бывает. Что же делать? Правильно: расширять сознание. Готовы? Давайте расширять!
Здесь на сцену выходят спорные, но, порой, дающие неожиданные преимущества методы анализа компаний. И сегодня мы говорим про свот-анализ для инвестора. Этот инструмент, если использовать его с умом, позволяет не только увидеть сильные и слабые стороны бизнеса, но и понять, какие внешние угрозы или возможности могут изменить ваш инвестиционный сценарий. Т.е. взвесить риски перед покупкой актива в портфель.
В этой статье я расскажу, как применить свот-анализ для оценки компаний, чем он лучше традиционных подходов и как он может стать вашим секретным оружием на пути к уверенным решениям. Готовы? Тогда поехали!
Что такое SWOT-анализ простыми словами
Свот анализ — это способ «раздеть» компанию до костей и понять, кто перед вами: атлет с потенциалом или загибающийся полутруп
Давайте разберемся. SWOT-анализ — это методика, которая помогает структурировать информацию о компании или даже портфеле, чтобы принять осознанное инвестиционное решение. Название происходит от английских слов: Strengths (сильные стороны), Weaknesses (слабые стороны), Opportunities (возможности), Threats (угрозы). Вся суть метода — посмотреть на бизнес с разных сторон, покрутить его как кубик рубика, чтобы понять, что действительно может его укрепить, а что, наоборот, обрушить.
Как это работает? Сначала вы оцениваете, в чем компания сильна. Например, стабильные денежные потоки, высокая прибыльность или прочная рыночная позиция. Либо же сила компании может быть в уровне господдержки. Затем анализируете слабости: это может быть высокий долг, слабая диверсификация бизнеса или зависимость от одного рынка. Возможности — это факторы, которые могут сыграть в пользу компании. Например, выход на новые рынки, рост отрасли или технологические инновации. А угрозы — это все то, что может помешать успеху: конкуренция, регуляторные ограничения, кризисы.
Короткая история метода и его адаптация к инвестициям
Свот-анализ придумали в середине прошлого века для страт. планирования в бизнесе. Идея проста: компании используют эту методику, чтобы понять, куда идти дальше. Инструмент оказался настолько классным, что его стали применять не только в маркетинге и управлении, но и в финансах.
Почему он так прижился в инвестициях? Потому что помогает увидеть компанию не только через отчетность. Он добавляет слой стратегического понимания (а мы же в long2040 любим стратегию!) Не просто цифры, а контекст: как компания выживает в своей среде, какие у нее перспективы и что может помешать планам. Звучит многообещающе, не так ли?
Почему инвестору важно смотреть шире
Теперь важный вопрос: зачем нам, инвесторам, это нужно? Разве недостаточно прочитать отчетность или взглянуть на график? Нет, недостаточно. Рынок сегодня — это бурлящий котел, где на бизнес влияет все: от новых технологий до политики. Российский инвестор образца 2024 года подтвердит эту мысль.
Простой пример: компания Газпром. Бизнес с господдержкой, шикарная маржа на внешних европейских рынках, дополнительная маржа на азиатских. Ценовое доминирование над СПГ (труба дешевле). Чего можно было ожидать в 2021 году? Однако настал 2022-й.. он принес мощные геополитические изменения. И сила (тесная связь с государством) стала слабостью (санкционные риски). Вот вам и угроза, которую нельзя не учитывать. А может, наоборот: слабая компания внезапно получает доступ к государственным субсидиям — и превращается в “теневого лидера” по дивидендным выплатам.
Свот-анализ позволяет спрогнозировать такие нюансы. Он учит смотреть на компанию объемно, видеть не только текущие метрики, но ее стратегическое положение в рынке, экономике, среди конкурентов.
Использовать этот метод несложно. В следующем разделе разберем, как применить свот-анализ на практике и на что обращать внимание, чтобы найти действительно перспективные инвестиции.
Чем свот-анализ отличается от других методов анализа рынка?
SWOT анализ — это такой инвестиционный инструмент, который позволит Вам познакомиться с компанией поближе, чтобы решить, стоит ли с ней идти на второе свидание
Свот-анализ — это инструмент, который смотрит на бизнес не как на набор чисел или графиков, а как на живой организм. Причем в динамике: все течет… все меняется… Свот анализ именно об этом. В отличие от фундаментального анализа, он не ограничивается внутренними метриками компании, такими как выручка, прибыльность или рентабельность. Здесь и внешние факторы: рынок, конкуренция, геополитика, технологии. И многое многое другое, что окружает бизнес конкретной компании, но не умещается в сухие цифры и фразы отчетов (особенно образца 2024 года, где компании стремятся раскрыть минимум информации из за сложной геополитической ситуации).
Если фундаментальный анализ отвечает на вопрос “насколько хороши финансовые показатели компании”, то свот анализ добавляет: “насколько устойчива компания в текущей среде и что может с ней произойти в будущем“.
Сравним с техническим анализом. Графики, уровни поддержки и сопротивления, объемы торгов — это всё полезно. Но технический анализ смотрит на прошлое, чтобы спрогнозировать будущее. Свот-анализ, напротив, помогает увидеть текущее положение компании, ее сильные и слабые стороны. И, что самое главное, свот анализ подсвечивает перспективы бизнеса. А это уже как раз то, что хотел бы понимать любой ответственный инвестор! Мы же с Вами такие? Двигаемся дальше!
Самое интересное — методы оценки компаний не конкуренты, а союзники. Нет смысла ломать копья на тему: кто круче, фундаментальщики или теханалитики. Можно брать лучшее из всех видов анализа. Свот-анализ дополняет фундаментальный и технический подходы. Вы можете сначала оценить компанию по отчетности, посмотреть на график, чтобы прикинуть точки входа, а затем наложить на это свое стратегическое видение…. Стоп, если стратегическое видение не очень (падающая доля на падающем рынке, например, пишущие машинки или средства для очистки дымоходов в свое время), то не стоит тратить время ни на отчеты ни на график. Поэтому стоило бы начать со свот анализа, чтобы отсечь лишнее. Не так ли?
Практический пример: SWOT-анализ компании Лукойл
Рассмотрим, как SWOT-анализ помогает оценить инвестиционную привлекательность компании Лукойл (на дату написания статьи).
Начнем с сильных сторон бизнеса.
- Лукойл одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире: здесь полный цикл от разведки до сбыта продукции. Сила? Конечно!
- У компании растущие основные показатели (выручка, прибыль). Да, надо бы смотреть через дисконтирование на инфляцию… Но, тем не менее, ставим маленький плюсик.
- Компания сохраняет отрицательный чистый долг, что свидетельствует о высокой финансовой устойчивости. Ну это же прекрасно!
Поговорим о слабостях Лукойла (какой же свот анализ без этого).
- Бизнес Лукойла сильно зависят от мировых цен на нефть, что делает компанию уязвимой к их колебаниям. А еще нефтяные цены зависят от политических, геополитических, картельных факторов… В общем, здесь Лук слаб, как бизнес.
- Основные производственные мощности сосредоточены водной стране, что увеличивает риски, связанные с внутренними экономическими и политическими факторами. Согласитесь, бизнес Лука был бы устойчив, добывай он нефть в трех странах в равных долях? Тянет на “слабость”? Немного. Фиксируем.
Какие возможности подсветит наш мини свот анализ?
- Лукойл стремится увеличить долю зеленой электроэнергии в собственном потреблении, что соответствует глобальным трендам и может привлечь ESG-инвесторов. Может да, а может нет. Микро плюсик в возможности ушел.
- Расширение на новые рынки: Компания активно ищет перспективные партнерские отношения с различными странами, в том числе в зоне внимания страны постсоветского пространства, с некоторыми из которых есть довольно сильная интеграция. Это, безусловно, возможности. Чего только так долго сидели и не реализовывали…. Ну да ладно. Начали – уже хорошо.
Свот угрозы.
- В силу разных причин на некоторых месторождениях может измениться налоговая нагрузка с 2025 года. Это увеличивает себестоимость продукции (снижает маржу). Плюс мы же помним кейс Татнефти с льготами добычи на тяжелую…. Ладно, не будем о грустном.
- Рост конкуренции со стороны других нефтегазовых компаний может повлиять на рыночные позиции Лукойла. С продажами в 22-24 годах стало посложнее…. А тут еще основной госконкурент активизировался…
- Ходили слухи о том, что Роснефть хочет поглотить Лукойл…. Это, безусловно, слух. Надеюсь, ситуация на нефтяном рынке не будет настолько критичной, что дойдет до каннибализма… Тем не менее, слухами Земля полнится… Отметили микроугрозу.
Вывод по свот анализу Лукойла:
Итак, что показал нам свот анализ Лука? У компании множество сильных сторон. Однако существуют и “слабости”, которые могут повлиять на бизнес и, как следствие, на рыночную цену. Есть и возможности, которые перекрыли бы угрозы… Или нет? Вот здесь Ваш личный опыт да и просто житейская мудрость могут помочь оценить: перекрывают ли сильные стороны – слабости компании. Позволяют ли возможности справиться с вызовами. Являются ли угрозы настолько фатальными, что никакие сильные стороны и возможности компанию не спасут. Это прекрасное упражнение (свот анализ), которое обогатит Ваше понимание компании, которую Вы желали бы видеть в портфеле.
Выводы для долгосрочного инвестора: чем полезен свот анализ
Свот анализ – это зеркало бизнеса, где его сильные стороны — свет, слабости — тени, возможности — горизонты, а угрозы — штормовые облака на пути
SWOT анализ — это, по сути, универсальный инструмент для тех, кто хочет видеть шире и дальше. В мире инвестиций каждый актив — это история. А чтобы понять, куда движется эта история, нужно видеть не только “сейчас”, но и куда бизнес движется стратегически. Свот анализ помогает взглянуть на бизнес объемно, этим он и ценен.
Как часто применять свот-анализ?
Для долгосрочного инвестора свот анализ может быть разовым упражнением, когда, например, Вы в первый раз смотрите актив и хотели бы сформировать свое мнение о нем. Это может быть и постоянное упражнение, например, Вы можете пересматривать параметры свот анализа по конкретной компании раз в пол года – год.
Почему важно смотреть шире?
Мир давно перестал быть стабильным. Компания может показывать рекордные прибыли, но геополитика, изменения налогов или технологические сдвиги могут в корне изменить её будущее: российский инвестор подтвердит! Свот анализ помогает не зацикливаться на нарративах ТГ каналов или памп сообществ, а посмотреть в контекст и иметь преимущество!
Вспомните кейсы из реальной жизни: компании, которые доминировали, а затем теряли позиции из-за изменения трендов или слабостей, которые они не смогли компенсировать. Кто-то перешел на выпуск смартфонов, а кто-то загнулся на своих кнопочных телефонах. Кейс компании кодек тоже очень показателен. Сколько там инвесторов погорело….. тонны инвесторов…
Как начать использовать свот анализ на практике?
Попробуйте провести SWOT-анализ для компаний, которые уже есть в Вашем портфеле, или для тех, что Вы хотели бы купить. Это несложное упражнение, которое поможет подумать, углубиться, погрузиться в бизнес. Возможно, вы увидите, что какой-то актив не так перспективен, как написали в инвест группе, в которой Вы состоите. Или наоборот, заметите скрытый потенциал, который раньше не бросался в глаза.
Инвестирование — это не только математика. Это умение видеть за цифрами бизнес, который будет или не будет работать в будущем. Свот анализ поможет оценить, будет ли этот бизнес работать!
Преимущества использования SWOT-анализа в инвестициях
- Помогает увидеть стратегическое положение компании.
- Дополняет фундаментальный и технический анализ.
- Обнаруживает скрытые угрозы и возможности.
- Упрощает принятие решений о покупке или продаже актива.
- Позволяет лучше понимать риски в портфеле.
- Помогает адаптироваться к изменениям на рынке.
- Упрощает анализ конкурентов и отрасли.
- Открывает перспективы долгосрочного роста.
- Выявляет ключевые факторы, влияющие на успех компании.
- Делает инвестиционные решения более осознанными.
Берегите депозиты – инвестируйте с умом!
