Ипотечные облигации – это вид ценных бумаг, выпущенных на основе кредитов, обеспеченных ипотекой. Иными словами, это долговые инструменты, обеспеченные ипотечными кредитами. Инвесторы, покупающие ипотечные облигации, получают доход от процентов, уплачиваемых заемщиками по ипотечным кредитам.
Компании, выпускающие ипотечные облигации, собирают ипотечные кредиты и группируют их в портфели. Затем они выпускают облигации, обеспеченные этими портфелями. Такой процесс называется секьюризацией. Инвесторы могут купить эти облигации и получать доход от процентов, выплачиваемых заемщиками.
Основными эмитентами ипотечных облигаций являются специализированные ипотечные агентства, коммерческие банки и другие финансовые учреждения. Покупка ипотечных облигаций предоставляет инвесторам возможность диверсифицировать свой портфель и участвовать в рынке жилищного кредитования.
Ипотечные облигации имеют различные уровни риска, основанные на качестве обеспечения и структуре выпуска. Облигации с высоким рейтингом обеспечены надежными ипотечными кредитами и предлагают меньший риск. Облигации с низким кредитным рейтингом имеют больший риск, но предлагают выше доходность.
Одним из преимуществ ипотечных облигаций является то, что они обычно предлагают более высокую доходность по сравнению с другими видами облигаций, такими как государственные или корпоративные. Это делает их привлекательными для инвесторов, ищущих стабильный доход.
Но существуют и риски. Один из них – это риск неплатежа. Если заемщики не выплачивают свои ипотечные кредиты, инвесторы могут потерять свои деньги. Другой риск – это риск изменения ставок. Если процентные ставки растут, стоимость ипотечных облигаций может упасть.
Ипотечные облигации – это инструмент для профессиональных инвесторов, который требует знаний, опыта и умения с рисками.
Ипотечные облигации: сравнение с другими инструментами фондового рынка
Ипотечные облигации, акции и другие виды облигаций — это все финансовые инструменты, предоставляющие инвесторам возможность инвестировать свои средства и получать доход. Однако каждый из этих инструментов имеет свои особенности, риски и преимущества.
Ипотечные облигации vs акции
- Схожесть. И ипотечные облигации, и акции представляют собой ценные бумаги, которые можно купить и продать на фондовом рынке.
- Разница. Акции представляют собой долю владения компанией, в то время как ипотечные облигации являются долговыми инструментами, обеспеченными ипотечными кредитами. Доход от акций зависит от прибыли компании. В то время как доход от ипотечных облигаций обусловлен платежами по ипотечным кредитам.
Ипотечные облигации vs государственные облигации:
- Схожесть. Оба инструмента являются долговыми и предоставляют инвесторам фиксированный доход.
- Разница. Государственные облигации обеспечены верой и кредитоспособностью государства. Это делает их менее рискованными по сравнению с ипотечными облигациями, которые зависят от платежеспособности заемщиков.
Ипотечные облигации vs корпоративные облигации
- Схожесть. Оба типа облигаций являются долговыми инструментами, предоставляющими инвесторам фиксированный доход.
- Разница. Корпоративные облигации обеспечены финансовым состоянием компании-эмитента. В то время как ипотечные облигации обеспечены портфелем ипотечных кредитов и платежами по ним. Т.е. способностью заемщиков исполнять обязательства по ипотеке.
Для какого уровня инвестора подходят ипотечные облигации?
Ипотечные облигации могут быть интересны для широкого круга инвесторов. Новичкам они могут предложить относительную стабильность и предсказуемость дохода по сравнению с акциями. Опытные инвесторы могут использовать ипотечные облигации для диверсификации своего портфеля. Тем не менее, как обычно, есть нюансы.
Финансовый кризис 2008 года и ипотечные облигации
Финансовый кризис 2008 года стал одним из самых разрушительных экономических кризисов в истории после Великой депрессии 1930-х годов. Одной из основных причин этого кризиса был рынок ипотечных кредитов в США, а именно ипотечные облигации. Да, да, они самые. Те, которые мы сегодня разбирали.
Как же вышло, что надежный инструмент стал инструментом разрушения фондовых рынков, денег и экономик? В начале 2000-х годов в США наблюдался бум на рынке недвижимости. Банки активно выдавали ипотечные кредиты, включая так называемые (кредиты высокого риска). Эти кредиты часто выдавались людям, которые на самом деле не могли их обслуживать.
Банки, в свою очередь, группировали эти кредиты и продавали их в виде ипотечных облигаций инвесторам по всему миру. Эти облигации были представлены как надежные инвестиции с хорошей доходностью. Т.е. под видом надежных инструментов продавались ненадежные. Но с виду все было ок.
Кризис 2008. Проблема заключалась в том, что многие заемщики начали допускать просрочки по своим кредитам. Когда проценты начали расти, еще больше заемщиков столкнулось с трудностями в выплате своих кредитов. Это привело к массовым невыплатам и обесцениванию ипотечных облигаций.
Миллиарды долларов, инвестированные в эти облигации, “растворились в воздухе”, вызвав панику на финансовых рынках. Многие крупные банки и финансовые учреждения оказались на грани банкротства из-за огромных убытков от обесценения ипотечных активов.
Ипотечные облигации: выводы
Кризис 2008 привел к глобальной рецессии, многие компании обанкротились, миллионы людей потеряли работу. Правительства многих стран были вынуждены вмешаться, чтобы стабилизировать экономику, предоставив многомиллиардные пакеты помощи банкам и другим финансовым учреждениям.
Таким образом, в своей истории мы имеем медицинский факт обесценения значительного количества ипотечных облигаций. Люди потеряли свои деньги, депозиты, пенсионные сбережения. Тем не менее, если не брать “это великое обрушение”, в общем и целом, при качественном формировании ипотечного портфеля, ипотечные облигации – это относительно стабильный инструмент.
