Лонг, или длинная позиция, – это термин, используемый в инвестициях и трейдинге, который означает покупку активов с целью извлечения прибыли из их роста в цене. Инвесторы и трейдеры открывают длинные позиции, ожидая, что стоимость активов, таких как акции, валюты или товары, вырастет в будущем. Лонг отличается от шорта – короткой позиции, когда трейдер продает акции в надежде, что они подешевеют
Длинная позиция является самым распространенным и базовым инструментом набора позиций для долгосрочных инвестиций. В большинстве случаев инвесторы покупают активы с надеждой на долгосрочный рост их стоимости, что позволяет получить доход от роста рынка в целом. Этот подход основан на стратегии “купи и держи”, когда инвесторы ожидают увеличения стоимости активов на протяжении длительного времени.
Однако трейдеры, работающие на короткие сроки, также могут открывать длинные позиции, стремясь извлечь прибыль из краткосрочных колебаний цен. Но трейдеры, в отличие от инвесторов, ориентируются не столько на рост рынка, сколько на волатильность, т.е. изменение рыночных цен.
Открытие длинной позиции также с рисками в той же мере, что и открытие коротких позиций. Риск заключается в том, что цена активов может упасть, а не расти, т.е. рынок пойдет не в Вашу сторону. Для долгосрочного инвестора, который покупает компанию, подходящую под его стратегию, это не является проблемой. А трейдерам стоит использовать инструменты контроля риска.
Философия лонг
Лонг стратегия, или стратегия длинных позиций, основывается на фундаментальном убеждении и вере в рост. Это не просто ставка на повышение цены конкретного актива. Это вера в прогресс, развитие и рост в более широком контексте.
Лонгисты (или лонгусты, кому уж как нравится) делают ставку на рост фондового рынка, бизнеса и экономики в целом. Они ищут компании и отрасли с большим потенциалом для долгосрочного роста. Они ожидают, что стоимость этих активов увеличится со временем.
Это подразумевает определенный оптимизм и веру в будущее. Лонгисты верят, что, несмотря на краткосрочные колебания и неопределенность, экономика и рынки в целом будут расти и развиваться в долгосрочной перспективе. Они видят возможности вместо рисков и фокусируются на потенциале роста. А возможные потери просто пересиживают. Ведь если в портфель набраны хорошие, качественные компании, то даже в сильный кризис все качественные активы не станут вдруг некачественными. И это страховка для долгосрочного держателя.
Однако такой подход не значит, что лонг-адепты игнорируют риски. Они понимают, что рынки могут быть волатильными и что инвестиции всегда связаны с определенным уровнем риска. Однако они стремятся минимизировать эти риски, делая тщательный анализ и выбирая активы и отрасли, которые, по их мнению, имеют наилучшие перспективы роста. В свое время в инвестиционный анализ был введен термин “маржа безопасности”. Это некоторый запас прочности исходя из фундаментальных показателей. Чем выше этот “задел” – тем более терпимым будет лонг-инвестор к временным просадкам и коррекциям на фондовом рынке.
В конечном итоге, философия лонг стратегии – это философия роста и оптимизма. Это стратегия для тех, кто верит в прогресс, развитие и возможность создания богатства через умные и обдуманные инвестиции.
Действительно ли лонг безопасней, чем шорт?
Рассматривая вопрос о том, безопаснее ли держаться стратегии лонг, чем шорт, стоит в первую очередь обратить внимание на характер инвестора и его предпочтения в отношении риска. Лонг, безусловно, предполагает более долгосрочный взгляд на инвестиции, ориентированный на стабильный рост. Это стратегия, которая подразумевает веру в то, что экономика будет расти, а значит, и стоимость активов увеличится. В лонге есть время на принятие решений. Можно готовить сделку неделями. Так же как и выход из нее.
С другой стороны, стратегия шорт более агрессивна и ориентирована на быстрые результаты. Рынки, по статистике, растут долго, но медленно. А вот коррекционные тренды могут реализовываться очень быстро. Шорт подразумевает спекулятивные действия на рынке, так как сложно себе представить инвестиционный шорт. Игра в короткую требует от инвестора более глубокого понимания рынка и способности быстро реагировать на изменения. Очень быстро.
Тем не менее, время от времени может казаться, что шорт стратегия безопасней чем лонг. Долгосрочные инвестиции также связаны с рисками, ведь экономическая ситуация может кардинально измениться из-за макроэкономических факторов. Никто не отменял глобальные кризисы, рецессии, стагнации и застои. Рынки падают и корректируются время от времени. Обычный медвежий тренд – это 12-18 месяцев. За это время среднестатистический долгосрочный инвестор может разувериться в росте рынка и подумать, что на падающем рынке шорт стратегия будет перспективней. Это действительно так. Вопрос только в том, что большую часть времени рынки постепенно растут, иногда прерывая этот рост коррекцией той или иной силы. Т.е. статистичеки, выгодней играть в лонг. Но более быстрые движения обычно происходят вниз.
Таким образом, выбор между лонг и шорт стратегиями в значительной степени зависит от самого инвестора, его аппетита к риску и уровня понимания рынка. Обе стратегии имеют свои преимущества и недостатки. Важно понимать, что комфортней лично Вам, какая из стратегий получается и доставляет удовлетворение.
