Перекрестный хедж – это стратегия управления рисками, которая используется для снижения потенциальных потерь, связанных с неблагоприятными колебаниями на рынке. Этот метод хеджирования заключается в открытии позиций по двум разным активам, цены на которые коррелируют друг с другом, но в противоположных направлениях.
Основная идея перекрестного хеджа состоит в том, что инвестор, сталкивающийся с рисками, связанными с определенным активом, может снизить их, зайдя в контракт на другой актив, цена которого имеет обратную зависимость. Таким образом, потери на одном активе компенсируются прибылью на другом активе, и общий риск портфеля снижается.
Примером перекрестного хеджа может служить хеджирование рисков, связанных с изменением курсов валют. Предположим, инвестор держит активы в долларах США, но опасается, что курс доллара может упасть. В этом случае инвестор может зайти в контракт на евро, ожидая, что евро усилится по отношению к доллару. Таким образом, если доллар действительно упадет, потери на активах в долларах будут компенсированы прибылью от контракта на евро.
Стоит отметить, что перекрестный хедж не является идеальным инструментом управления рисками, так как корреляция между активами может измениться во времени. Кроме того, перекрестное хеджирование может привести к упущенной прибыли, если рынок развернется в пользу оригинального актива.
Так же важно обратить внимание, что любой хедж – платный. И уменьшает прибыль. Поэтому использование данного инструмента работы с риском должно быть оправдано.
Стратегии перекрестного хеджа для индивидуального инвестора
Первая стратегия – это создание “зеркального” портфеля. Инвестор может инвестировать в активы, которые имеют обратную корреляцию с основными позициями в портфеле. Например, при падении стоимости акций технологических компаний, акции золотодобывающих предприятий могут показывать рост.
Вторая стратегия – использование опционов для хеджирования рисков. Покупка пут-опционов на акции, которые уже имеются в портфеле, позволит инвестору защититься от потенциального падения их стоимости.
Далее – валютный хедж. Инвестор может распределить свой капитал между различными валютами, чтобы снизить риски, связанные с колебаниями курсов. Например, при укреплении евро и ослаблении доллара, портфель, диверсифицированный между этими валютами, покажет лучшую устойчивость.
Четвертая стратегия – это инвестирование в товары (комодитиз). Приобретение фьючерсов на сырьевые активы, такие как нефть или золото, может стать хорошим способом хеджирования рисков, связанных с экономической нестабильностью.
Пятая стратегия – игра на спреды. Инвестор может одновременно открывать длинные и короткие позиции по различным активам, стремясь заработать на разнице в их динамике.
Перекрестный хедж – выводы
Перекрестный хедж является важным инструментом для инвесторов, желающих уменьшить свою уязвимость к рыночным колебаниям. Применяя эту стратегию, инвесторы могут снизить риск и защитить свой портфель от потерь, сохраняя при этом возможность получения прибыли при благоприятных изменениях на рынке. Если же рынок пойдет против Вас, то перекрестный хедж позволит сгладить негативные последствия.
Для долгосрочного инвестора важно выстраивать защиту своих инвестиций. На небольших депозитах до 10 миллионов рублей перекрестный хедж не всегда оправдан из за его платности. Кроме того, владельцы небольших депо имеют возможность выйти из позиции и “посидеть на заборе”. Это тоже один из способов управления риском.
Инвесторы с капиталом от 100-200 миллионов и выше, особенно, если они работают с привлеченными средствами, обязаны обеспечивать безопасность инвестиций и работать с волатильностью.
