Шорт, или короткая позиция, – это термин в инвестициях и трейдинге, который означает продажу активов, которыми трейдер не владеет, с целью извлечения прибыли из их снижения в цене. В этом случае трейдеры ожидают, что стоимость активов, таких как акции, валюты или товары, упадет в будущем. В отличии от лонг позиции, где трейдер ставит на рост рынка.
Для открытия короткой позиции трейдеры сначала занимают активы у брокера и сразу же продают их на рынке. Затем они надеются выкупить эти активы обратно по более низкой цене и вернуть их, получая разницу между ценой продажи и покупки. Прибыль образуется, когда актив удается откупить обратно дешевле, чем он был продан.
Шорт активов может быть рискованной стратегией. В отличие от длинной позиции, потенциальные убытки от короткой позиции теоретически не ограничены, поскольку цена активов может расти бесконечно (чем выше стоимость активов, тем больше убытки у трейдера по открытой позиции). Тем не менее, трейдеры могут использовать стоп-лосс ордера и другие инструменты управления рисками для снижения вероятности крупных убытков.
Кроме того, за открытия короткой позиции трейдер платит некоторый процент, который устанавливает брокер. Эти расходы могут быть выше, чем при длинной позиции, и требуют учета при планировании и анализе потенциальной прибыли.
Шорт активов также может вызвать негативные последствия для рынка. Массовый шорт может способствовать панике среди инвесторов и снижению стоимости активов. Однако короткая позиция является важным инструментом для трейдеров, позволяющим извлекать прибыль из рыночных колебаний в обе стороны и уравновешивать портфели инвестиций.
Почему шортить сложнее, чем стоять в лонг
Шортить, или находиться в короткой позиции сложнее, чем стоять в лонг, по нескольким ключевым причинам. Во-первых, как уже упоминалось, потенциальные убытки от короткой позиции теоретически не ограничены. Это создает высокий уровень риска, который требует от трейдера особого внимания и умения управлять рисками.
Во-вторых, шорт стратегия требует более сложного анализа и понимания рынка. Трейдер должен не только определить, что актив переоценен. Но и правильно оценить момент, когда его стоимость начнет снижаться. Это может потребовать глубокого анализа фундаментальных и технических факторов. Наличие интуиции, рыночного чутья. И это делает шорт стратегию менее доступной для начинающих. Пробовать, конечно можно. Вопрос в результативности таких действий со стороны начинающего инвестора.
В-третьих, шорт часто связан с дополнительными расходами, такими как комиссии за заемные акции. Эти расходы могут быстро накапливаться, особенно если позиция остается открытой в течение длительного времени. Это может существенно уменьшить потенциальную прибыль и добавить дополнительный уровень сложности в планирование и анализ сделки. Кстати, это частая ситуация. Неопытный трейдер может засидеться в позиции. А пережидать, пересиживать, как в стратегии позишн трейдинга с длинной позиции в пол года, не всегда есть возможность. Стоимость заемных денег не позволит это сделать.
Философия шортиста
В мире инвестиций шорт-позиция не просто стратегия, но и особый взгляд на рынок, философия, в которой инвестор ставит на увядание, на спад, на то, что компания или актив будет терять в ценности. Это взгляд, наполненный скепсисом, но, в то же время, реализмом, где каждый рост обязательно сменится падением, и где каждый взлет – лишь предвестник будущего кризиса. Философия шортиста очень близка философии медведя на фондовом рынке. Если подобные нарративы Вам близки, возможно Вы – медведь!
Шортист – это не просто трейдер, это аналитик, который умеет видеть скрытые проблемы. Он внимательно анализирует фундаментальные показатели компании, её перспективы и возможные нестыковки в отчетности и реальном положении дел в бизнесе. Шортист — это человек, который не верит в безграничный рост, он видит рынок как цикличный процесс, где за каждым подъемом следует спад.
В глазах шортиста, рынок – это поле для реализации закона переменчивости, где неизбежность падения становится основой для заработка. Он понимает, что каждая компания имеет свои слабые стороны, и рано или поздно они проявят себя, приведя к снижению стоимости акций.
Шортисты часто воспринимаются как пессимисты. Но можно сказать, что они реалисты, стремящиеся увидеть рынок во всех его проявлениях, включая негативные аспекты. Они не боятся идти против течения, осознавая, что рынок не всегда является местом вечного роста.
Эта философия требует от инвестора не только профессиональных навыков анализа, но и особого, критического мышления, умения видеть то, что не видят другие. И готовности брать на себя ответственность за работу против рынка, против развития.
Шорт: выводы
Работа “в короткую” требует исключительных навыков дисциплины и управления риском со стороны трейдера. Этот инструмент не подходит для начинающих инвесторов.
Долгосрочные инвесторы не используют короткие позиции в инвестиционных целях. По крайней мере, у авторов блога Инвест Тоник нет информации о доступных долгосрочных шорт стратегиях. Возможно, и мы поднимали этот вопрос в нашей группе в ТГ, возможно, стоило бы ввести инструменты инвестиционного шорта на такие активы, как ВТБ или VEON, которые, исторически, падают годами (если смотреть месячный таймфрейм). Но рынок, на сегодня, не предлагает подобных инструментов.
