Можно наблюдать увеличение активности портфеля Berkshire. Более того, аналитики замечают, что отчеты формы 13F свидетельствуют о все большей готовности реализовывать действовать на рынке более активно, ограничиваясь принятием решений за несколько кварталов. Итак, Баффет сократил свои инвестиции в Taiwan Semiconductor Manufacturing TSM на 86%, после того как только в предыдущем квартале компания активно вкладывала туда средства. Почему же Баффет сократил TSM? И это довольно сильно отличается от прежней практики очень долгосрочных инвестиций Баффета.
Позиции Баффета по TSM
Сначала мы видели инвестирование 4 миллиардов долларов в компанию, чтобы затем за квартал продать 86% инвестиций – это действительно странно. И чего Berkshire почти не делала ранее. Возникают мысли, не изменилась ли стратегия инвестирования Berkshire Hathaway.
Хотя Berkshire стала более активной в краткосрочной торговле, также может быть так, что Баффет просто счел, что ситуация для компании значительно изменилась. Как Баффет уже говорил ранее, есть только две причины, почему он продает акцию: для получения лучших возможностей или потому что ситуация изменилась. Учитывая, что исходная позиция стоила более 4 миллиардов долларов – можно говорить, что это не маленькая позиция для холдинга.
Акции Taiwan Semiconductor последние три месяца росли вместе с общим ростом акций чипмейкеров, кажется, что Berkshire упустила возможность заработать на краткосрочной торговле, поскольку стоимость акций упала за время ее владения. Почему Баффет решил сократить свою долю с убытком? Это хороший вопрос.
Возможные причины почему Баффет сократил TSM
Во-первых, усиливающиеся напряженности между США и Китаем создают тревожную картину для китайских производителей микросхем. Напряженность между двумя экономическими державами достигла новых высот, когда США запретили продажу современного оборудования для производства полупроводников в Китай, пытаясь создать более выгодную перспективу для новых американских чиповых заводов, которые строятся.
Во-вторых, ожидается, что Taiwan Semiconductor увеличит свои инвестиции в США, чтобы быть на правильной стороне с американскими регуляторами, и эти инвестиции могут принести меньшие доходы по сравнению с инвестициями в Азии. С учетом того, что администрация Байдена удваивает усилия по местному производству полупроводников, Taiwan Semiconductor обязалась утроить свои инвестиции в свой завод в Аризоне до 40 миллиардов долларов в прошлом декабре. Неделю назад компания объявила о дополнительных инвестициях в размере 3,5 миллиарда долларов в аризонский завод.
Хотя эти инвестиции необходимы для поддержания своих бизнес-отношений в США, ожидаемый более низкий доход от этих инвестиций отразится на финансовых показателях компании в будущем. Кроме США, как Япония, так и Европейский союз давят на компанию, чтобы она отдавала приоритет местному производству чипов, и компания вынуждена будет инвестировать в эти страны, чтобы защитить свой бизнес.
В конце концов, хотя продажа части инвестиций в Taiwan Semiconductor может выглядеть необычной для Berkshire, это может быть стратегическим решением, связанным с изменениями в мировой экономике и геополитике. Вместо того, чтобы просто продолжать владеть долей в компании долгое время, Berkshire может реагировать на изменяющиеся условия и перераспределять свои инвестиции в соответствии с ними.
Большинство инвесторов, особенно тех, кто ставит на долгосрочное инвестирование, следуют подходу Уоррена Баффета и держат акции долго. Однако каждый инвестор должен принимать решения на основе собственных инвестиционных целей, временных рамок и обстоятельств, а также на основе анализа изменяющихся экономических, политических и геополитических факторов, которые могут повлиять на доходность инвестиций.
Стоит ли повторять сделки за Баффетом
Следование инвестиционной стратегии Уоррена Баффета может быть полезным в обучающих целях, но бесследно копировать его сделки не рекомендуется.
Во-первых, информация о его сделках становится общедоступной с задержкой, а в волатильном мире финансовых рынков ситуация может кардинально измениться.
Во-вторых, Баффет имеет уникальные ресурсы, связи и доступ к информации, которые могут быть недоступны обычному инвестору.
В-третьих, его стратегии инвестирования зависят от многих факторов, включая его личные финансовые цели, риск-профиль и горизонт инвестирования, которые могут отличаться от ваших.
Самый лучший подход — обучаться на его стратегии и применять полученные уроки в соответствии с собственной ситуацией и целями.
