Принцип риск-паритета в инвестициях – это стратегия распределения инвестиций, которая стремится сбалансировать риски между различными классами активов. Основная идея заключается в том, чтобы инвестировать в каждый актив такое количество средств, чтобы уровень риска был одинаковым для всех активов портфеля.
Суть риск-паритета заключается в том, что портфель должен быть максимально защищен от потерь, а не просто диверсифицирован. Принцип риск-паритета подразумевает учет волатильности каждого актива, что позволяет выявить оптимальное соотношение между потенциальной доходностью и риском.
Этот принцип активно используют портфельные менеджеры, стремясь оптимизировать портфели своих клиентов. Стратегия подразумевает постоянный мониторинг рынка и корректировку распределения активов в соответствии с изменением их рисков. Таким образом, речь идет про активное инвестирование.
Одним из преимуществ принципа риск-паритета является уменьшение зависимости инвестора от конкретных активов или секторов рынка. Это снижает вероятность сильных колебаний портфеля и способствует более стабильной долгосрочной доходности.
Однако стоит учитывать, что принцип риск-паритета в инвестициях не гарантирует абсолютной защиты от потерь. Все инвестиции сопряжены с риском, и инвесторы должны быть готовы к возможным колебаниям стоимости своих активов. Важно также учитывать, что эта стратегия может потребовать частых корректировок портфеля, что может привести к повышению комиссий и издержек.
Риск паритет и индивидуальные инвестиции: стоит ли заморачиваться
Риск-паритет как стратегия инвестирования часто ассоциируется с профессиональными портфельными менеджерами и крупными инвестиционными фондами. Однако, что может получить от этого принципа индивидуальный инвестор?
Первое, что стоит отметить, это возможность более точного управления рисками. Для индивидуального инвестора, который не имеет доступа к сложным финансовым инструментам и команде аналитиков, отработка стратегии риск-паритет может посочь создать более рациональный и устойчивый портфель. Это особенно актуально для тех, кто стремится к долгосрочным инвестициям и не хочет отвлекаться на текущие колебания рынка.
Второй момент – это улучшение качества диверсификации. В отличие от простого разнообразия активов, риск-паритет фокусируется на оптимальном распределении рисков, что может привести к более высокой доходности при схожем уровне риска. Это очень тонкая грань, но на горизонте 5-10-20 лет такие тонкости и отделяют успех разумного инвестора от посредственных результатов неразумного.
Третий аспект – возможность для индивидуального инвестора быть более независимым от рыночных колебаний. Применение принципа риск-паритета позволяет снизить зависимость портфеля от отдельных активов или секторов, что в свою очередь может снизить эмоциональный стресс, связанный с рыночными колебаниями. Не секрет, что частный инвестор теряет на рыночных паниках. И не только теряет, а еще и упускает возможности сделать выгодные приобретения на коррекции. Все почему? Из за огромных бумажных потерь, из за значительной волатильности. Не секрет, что если рынок корректируется на 25%, отдельные инструменты могут падать на 70 и более. Некоторые “концентрированные” инвесторы умудряются залезть в такие активы прямо перед коррекцией.
Наконец, риск-паритет может быть полезным инструментом для инвесторов, которые хотят активно участвовать в управлении своим портфелем. Активная стратегия требует постоянного мониторинга и принятия решений, что, в свою очередь, может стать хорошей практикой для развития навыков управления рисками.
Разумеется, инвестирование с учетом риск-паритета требует от инвестора знаний и навыков. Важно понимать, что такое рыночный риск, что такое риск конкретного инструмента, как это все соотносится с доходностью, как замена одного инструмента на другой влияет на общий риск портфеля. Чтобы разобраться с этим нужно время и силы. Но это стоит того!
Основы принципа риск паритета
Основы этого принципа заложил Рэй Далио при разработке инвестиционной стратегии All Weather в 1996 году (всепогодный портфель). Эта стратегия была создана для того, чтобы хорошо себя показывать в любых рыночных условиях, не требуя от инвестора прогнозирования рыночных движений.
Принцип риск-паритета подразумевает распределение рисков между различными классами активов в портфеле в определенных пропорциях. В основе этого подхода лежит идея о том, что каждый класс активов должен вносить одинаковый вклад в общий риск портфеля, что достигается через диверсификацию и контроль доли актива.
Риск-паритетный подход отличается от традиционных стратегий распределения активов, которые часто уделяют больше внимания акциям, что может приводить к неравномерному распределению рисков в портфеле. Далио и его команда в Bridgewater Associates доказали, что портфель, сбалансированный с учетом риск-паритета, может обеспечить высокую доходность при сопоставимом или даже меньшем уровне риска по сравнению с традиционными портфелями.
Принцип риск паритета: выводы
Принцип риск-паритета является интересным и полезным подходом к управлению инвестиционным портфелем. Он может помочь снизить риски и сделать портфель более устойчивым к рыночным колебаниям, однако требует постоянного мониторинга и корректировки со стороны инвестора или портфельного менеджера.
Для долгосрочного инвестора риск паритет означает инструмент, с помощью которого можно распределять активы в портфеле по классам риска. Например, это можно делать по волатильности (коэффициент бета), по уровню кредитного рейтинга.
На основе рассмотренного принципа можно выстраивать стратегию инвестирования по риск паритету.
