British American Tobacco (BTI) – глобальный мировой дивидендный аристократ, который недавно повысил размер дивидендов в очередной раз. Сентимент сезона нельзя назвать однозначным. Незначительное снижение объемов продаж, но есть потенциал роста рынка сбыта. Кроме того, руководство BTI сокращает свой долг до соотношения 2,5 долг/EBITDA, что является хорошей тенденцией. Сейчас по BTI низкие значения P/E и об этом мы поговорим ниже.
P/E BTI
Акции BTI в настоящее время торгуются по коэффициенту P/E около 8, что является лоем за последние 20 лет. В прошлом, когда акции были так недооценены они выросли на сотни и даже тысячи процентов за 17 лет. Это делает BTI потенциально недооцененной покупкой с потенциальной прибыльностью в десятки процентов до справедливой стоимости. Компания могла бы при благоприятном развитии событий удвоиться за 3-5 лет. А на горизонте 5 лет это выглядит еще более достижимым. В долгосрочной перспективе ее потенциал доходности в размере 16,5% является самым высоким в ее отрасли и лучше, чем любой ETF, включая Nasdaq. Но это лишь предположения, которые основаны не на исторических данных прошлого. А ситуации, истории, как мы знаем, не всегда повторяются. Поэтому детальный анализ – это наше все.
Несмотря на то, что рынок недавно показал оживление и многие компании показали рост, все еще есть множество отличных возможностей. BTI – одна из таких возможностей, и она предлагает инвесторам три ключевых причины для покупки ее сейчас. Во-первых, это дивидендный аристократ, который последние 23 года последовательно повышал свой дивиденд. Во-вторых, результаты компании за 2022 год были если не сказать сильными, то приличными, что свидетельствует о хорошем тренде. Наконец, акции BTI в настоящее время недооценены по ряду показателей, что дает инвесторам возможность купить акции со скидкой и потенциально получить значительную прибыль в будущем.
Являются ли низкие значения P/E BTI причиной для покупки?
Безусловно нет. Только на основании основных фундаментальных показателей, таких как P/E подобные решения принимать нельзя. В то же время, индикаторы сигналят нам о том, что к компании можно было бы присмотреться поближе.
Стоит ли инвестировать в производителей табака?
Инвестирование в производителей табака, как и в любую другую отрасль, требует внимательного анализа и понимания преимуществ и рисков, связанных с этим рынком.
С одной стороны, табачная индустрия имеет ряд преимуществ для инвесторов:
- Табачные компании часто обладают стабильными и прогнозируемыми потоками денежных средств благодаря высокой степени лояльности потребителей и эластичности спроса.
- Многие из крупнейших табачных компаний регулярно выплачивают привлекательные дивиденды, что делает их привлекательными для инвесторов, ищущих стабильный доход.
С другой стороны, есть и значительные риски.
Во многих странах усиливаются ограничения на рекламу табачных изделий, упаковку и где они могут быть проданы. Это может существенно влиять на продажи и прибыльность.
- С увеличением осведомленности о вреде табака и ростом общественного мнения против курения, потребление табачных изделий в многих регионах снижается. Это может привести к долгосрочному снижению спроса.
- В последние годы растет важность учета ESG-факторов при инвестировании. Табачные компании часто имеют низкий рейтинг в этом плане, что может сделать их менее привлекательными для определенной категории инвесторов.
В заключение, инвестирование в производителей табака, как и в любой другой сектор, требует тщательного исследования и понимания рынка. Особое внимание следует уделить анализу законодательной среды, трендов здравоохранения и общественного мнения, а также ESG-факторов.
