Главная страница » Обзор Фольксваген AG (VOW)

Обзор Фольксваген AG (VOW)

Обзор Volkswagen, Инвест Тоник. Тикер VOWG, VOW3

Всем привет! Сегодня большой обзор Фольксваген! Разбираемся, чем занимается Volkswagen, стоит ли инвестировать в Volkswagen в долгосрок и стоит ли покупать акции Фольцваген.

На днях у меня вышел обзор компании Форд. Рекомендую ознакоситься с ним тоже, чтобы была возможность сравнить этих двух очень крупных игроков автомобильного рынка.

🟢 Инвест Тоник (investonic) – это блог про долгосрочные инвестиции. Здесь я делюсь тем, как инвестирую, как изучаю фондовый рынок, какие инструменты использую, что получается, а над чем еще стоит поработать, чтобы инвестировать лучше. Подписывайтесь на мой Телеграм канал чтобы не пропустить новые интересные и полезные посты! Так же по ссылке доступна подробная информация по моему портфелю.

Обзор отрасли

Обзор Volkswagen – Инвест Тоник. Обзор отрасли VOW3. Сикин Альфа

Как видно, оценки о Валюэйшен, перспективам роста и прибыльности очень разнятся. Некоторые компании дико переоценены. Другие, наоборот, по мнению аналитиков имеют определенные перспективы. Здесь крупнейшие по капитализации компании автопрома и их оценки.

Долгосрочный график

Обзор Volkswagen – Инвест Тоник. Догосрочный график VOW3

На долгосрочном графике мы видим, что компания Фольцваген автивно роасла примерно до 2010-2014 года. Сейчас же движение котировок напоминает очень широкий флэт.

💡 Я смотрю графики в сервисе Трейдинг Вью. Пост о том, как это делать – здесь.

Обзор Фольксваген. О компании

Комапания работает в секторе Consumer Discretionary (потребительские товары не первой необходимости)

Индустрия: Automobile Manufacturers (производители автомобилей)

Страна: Германия. Количество сотрудников: 645 000 +

Обзор бизнеса Фольксваген

Компания Фольксваген занимается производством и продажей автомобилей в четырех сегментах:

  • легковые автомобили
  • легкие коммерческие автомобили
  • коммерческие автомобили
  • финансовые услуги и энергетика (крупноформатный дизели, турбины, компоненты для силовых установок). Из финансовых услуг – срандартный набор для автоконценра: лизинг, страхование, управление автопарком
Продажи Фольксваген по брендам. https://www.volkswagenag.com/presence/investorrelation/publications/presentations/2022/01/2022-01-13_VWAG_US_Roadshow.pdf

Бренды Фольксваген:

  • Volkswagen Passenger Cars
  • Audi
  • ŠKODA
  • SEAT
  • Bentley
  • Porsche
  • Scania
  • MAN
  • Volkswagen Коммерческие автомобили
  • Lamborghini
  • Ducati
  • Bugatti

Как видите, концерн много приобретений делал в свое время: накопил брендов под завязку 🙂

Обзор Volkswagen – Инвест Тоник. Рыночная капитализация VOW3

В среднем, Фольксваген стоит 100 миллиардов долларов.

💡 О том, какое значение имеет рыночная капитализация компании – можно почитать здесь

Обзор Фольксваген. Основная деятельность

Структура продаж группы Фольксваген по брендам. Презентация компании. Данные за 9 месяцев 2021 года.

Ка видно, в штуках явно лидируют бренды Фольксваген и Ауди.

В виджете ниже можно обзорно посмотреть основные показатели компании, чтобы иметь представление о масштабе бизнеса.

💡 Кстати, все необходимые данные по интересующей Вас компании можно найти, если загуглить, например “IR Microsoft”. Вы попадете в раздел Invest Relations компании. Все цифры есть в отчете по форме Q-10

Ниже презентация Фольксваген, где подсвечены основные тренды трансоформации компании. Она на английском. Но, интутиивно – все понятно.

Ниже мы рассмотрим финансовые показатели и коэффициенты компании Фольксваген, чтобы понять, подходит ли компания для долгосрочных инвестиций.

Обзор Фольксваген. Динамика выручки и прибыли

Динамика выручки и прибыли. Фольксваген. Инвест Тоник

Мы видим, что Фольксваген способен устойчиво генерить как прибыль, так и выручку. Динамика выручки выглядит лучше, чем динамика прибыли (желтые средние об этом говорят). Но, не удивительно, что прибыль “страдает”. компании предстоит огромный капекс на “зеленую трансформацию”.

На графике: сияя гистограмма – выручка. Зеленая гистограмма – прибыль. Желтые точки – это усредненная динамика (обычное среднее за период). Крестики – это коэффициент P/S на выручке. И P/E на прибыли.

💡 Если Вам интересно, какими видами анализа я пользуюсь, то вот пост! А свои инструменты анализа я разобрал здесь!

Прибыльность и маржинальность

Обзор Volkswagen – Инвест Тоник. Прибыльность и маржинальность VOW3

У меня вышел апдейт кабинета по маржинальности. Теперь график маржи выглядит вот так (как на скрине). Снизу – данные год к году. По сути, эти данные застывают 1 января каждого года. В верхней части графика данные TTM, т.е. трейлинговое значение за 12 последних мсяцев, т.е. актуальное на дату последнего квартального отчета к текущей цене на рынке

Чистая маржа Фольксваген на сегодня 7%. И это круто. У Форда всего два. Плюс динамика по чистой марже (желтая линия) – устойчивая. И это так же очень здорово.

💡 На скрине выше (сверху вниз)

Светло синяя линия – грязная маржа в %. Точки на синей линии – это усредненная грязная маржа.

Зеленая гистограмма – “чистая маржа”. Пост здесь. Желтые точки на зеленой гистограмме – это усредненное значение чистой маржи (я это в первую очередь смотрю)

Синяя линия снизу “грязная маржа”. Пост здесь

Оранжевая линия снизу – операционная маржа

Волатильность

Обзор Volkswagen – Инвест Тоник. Волатильность VOW3

Волатильность компании Фольксваген выше среднерыночных хначений. Но экстремальной волатильности, характерной, например, для биотехов – здесь нет. Сейчас средняя волатильность находится в равновесном состоянии. Возможно, котировки компании вернулись к своему долгосрочному тренду.

Синяя линия на грфике – это историческая волатильность за 1 год.

Желтая линия на графике – это усредненная (за 2 года) историческая волатильность HV 1 year.

💡 У меня есть пост о том, что такое волатильность и как с ней работать

Обзор Фольксваген. Оценка стоимости

Обзор Фольксваген – Инвест Тоник. Оценка стоимости VOW / simplywall.st

Сервис Симпливолл оценивает текущую стоимость компании Фольксваген как имеющую большой потенциал. С учетом денежных потоков в ближайшие 10 лет акции имеют апсайд до справелдивой (мо мнению сервиса) стоимости примерно в 50%.

https://www.gurufocus.com/stock/VLKAF/summary?search=VLKAF&position=back-to-top

Гуру фокус, напротив, считает компанию переоцененной процентов на 10-15.


Обзор Volkswagen – Инвест Тоник. Оценка стоимости VOW3. Сикин альфа

Если же смотреть рейтинги по конкретным финансовым показателям, то здесь Фольксваген выглядит как инвестебал.

Обзор Фольксваген. P/S: сколько выручек стоит компания

Обзор Volkswagen – Инвест Тоник. P/S VOW3 График Инвест Тоник

Прайс ту сейлз (P/S) компании Фольксваген, в среднем, составляет 0.3 – 0.4. И сейчас мы именно на этом уровне. Рискну предположить, что цена выручки компании на сегодня находится в балансе. Т.е. не дорого и не дешево

💡 У меня есть пост, что такое P/S простыми словами

P/E: сколько прибылей стоит компания

Обзор Volkswagen – Инвест Тоник. P/E VOW3 График Инвест Тоник

P/E Фольксваген в долгосроке составляет 4-7. Именно в этом диапазоне мы сейчас и находимся. Коэффициент в балансе.

💡 Кстати, у меня есть подробный пост, который поможет разобраться в P/E

Обзор Фольксваген. Будущий рост

Обзор Фольксваген – Инвест Тоник. Будущий рост VOW / Simplywallst

Каковы же прогнозы по компании Фольксваген. Аналитики Симпливолл не предполагают значительного апсайда по прибыли. Но выручка будет показывать незначительный рост.

Обзор Фольксваген. Актив vs S&P 500

Обзор Volkswagen – Инвест Тоник. Перформанс VOW3 против индекса S&P500

Фольксваген здорово обгонял рынок в прошлом году. Но потом стал сдавать позиции. Все на графике.

Мое мнение

Обзор компании Фольксваген показал, что это интересная компания, которая готова трансформироваться на встречу будущим трендам и запросам потребителей. Важно, что компания осознает необходимость превращения автомобиля в гаджет, с возможностью его обновления по воздуху. Это открывает широкий потенциал для продажи дополнительных услуг уже после продажи автомобиля.

Тем не менее, я пока не увидел такого же “рвения” в сторону гаджетизации, какое демонстрирует компания Форд. Ведь современный тренд на то, что авто это компьютер и большой монитор – должен охватывать не только линейку электроваров. Авто на двигателе внутреннего сгорания могут серьезно проиграть электричкам в общем впечатлении.

Итак, стоит ли инвестировать в компанию Фольксваген? Я считаю, что Фольксваген подходит для долгосрочныхт инвестиций. Компания занимает достойное место в мировом автопроме. Здесь почти 9 миллионов авто продано за 2021 год. Из 84 миллионов общих продаж. И планы на трансформацию очень значительные. Хотя, мне важется, компания несколько отстает в трансформации софта. Расходы на разработки в сфере софта достигнут значительной доли лишь к 2025 -2026 году. А, значит, у Теслы еще есть время.

Всем удачи и успехов в инвестициях! Берегите депозиты. Инвестируйте с умом!

Олег (Invest Tonic)

💡 Не забудьте подписаться на мой Телеграм канал! Там всегда свежие анонсы важных для меня событий, ссылки на полезные посты и мои мысли по ходу дня за терминалом!

Долгосрочные инвестиции форевер 🤘

Ограничение ответственности. Блог Инвест Тоник ( investonic.ru ) – это частный инвест блог, представляющий из себя журнал инвестиций. Не является рекомендацией к покупке, продаже или совершении иных действий с любыми финансовыми активами. Подробнее об условиях использования здесь.

ПОЛЕЗНО!

Обзор стратегии на 2022 год от лучшего банка в мире!

Поделиться ссылкой: